中国城市燃气行业发展新亮点和机遇挑战

文 | 吕淼

作者供职于北京燃气集团有限责任公司

在国内天然气市场企稳回升的大环境下，城市燃气行业呈现平稳发展态势，主营业务逐步回归到天然气销售，以综合能源和增值业务为代表的新兴业务贡献度有所增加。

2019年，在国内天然气市场企稳回升的大环境下，城市燃气行业呈现平稳发展态势，企业经营效果较好，主营业务逐步回归到天然气销售，以综合能源和增值业务为代表的新兴业务贡献度有所增加，企业间的横向整合开始发力，城市燃气企业多元化发展特征日趋明显。

整体业务表现

4月以来，港华燃气、新奥能源、华润燃气、昆仑能源陆续公布了2019年业绩。

（一）港华燃气

气量方面，港华燃气实现天然气销售量111.2亿立方米，同比增长11%；项目数量方面，合计项目总数达到132个，其中，新增1个城市燃气项目，位于山东省青岛市崂山区东部沿海区域。同时新增8个分布式能源项目，主要分布在安徽、河北、河南、广东和江苏省的部分城市开发区内，这些项目预计5年后可实现天然气销售量4亿立方米；用户数量方面，天然气用户达到1344万户，同比增长0.1%。

（二）华润燃气

气量方面，华润燃气实现天然气销售量280亿立方米，同比增长15.37%；项目数量方面，合计项目总数达到251个，其中，在江阴、南京、厦门、武夷山、内江等地获取新项目并成立13家子企业。同时新增10个分布式能源项目，约340MW的装机容量；用户数量方面，天然气用户达到3795万户，同比增长9.5%。

（三）新奥能源

气量方面，新奥能源实现天然气销售量199亿立方米，同比增长14.7%；项目数量方面，合计项目总数达到217个，其中，新增7个位于山东省的燃气项目。同时，新投运36个综合能源项目，累计已投运综合能源项目达98个；用户数量方面，天然气用户达到3433万户，同比增长9.8%。

（四）昆仑能源

气量方面，昆仑能源实现天然气销售量280.3亿立方米，同比增加27.4%；项目数量方面，合计项目总数达到402个，其中，新开发70项目并投产，58个项目完成企业注册；用户数量方面，天然气用户达到1127万户，同比增长14.9%。

随着大气环境治理力度不断加大以及天然气行业改革的不断深化，国内天然气市场持续稳定向前发展。2019年全国天然气表观消费3067亿立方米，同比增长9.4%。天然气需求的不断增长为各城市燃气行业带来了发展的动力和机遇，各城市燃气企业的用户数量、项目数量仍保持一定规模的增长，从而有效带动气量增长。就分类业务气量来看，工业用气占比最高且增幅最大，总体占比65%以上，其次是居民用气和商业占比约35%，综合能源业务用气量占比最小约5%左右。这说明用气格局仍然延续传统的工业、民用和商业用气的格局，近年兴起的综合能源业务虽然发展较快，但尚未成为主流。

发展过程中呈现新特征

（一）气量提升带动营收增加，天然气销售收入增速超过接驳收入增速

在天然气销量提高的推动下，4家企业2019年的总体收入规模快速增长，平均增长幅度10.4%。其中，新奥能源实现收入701.8亿元人民币，同比增长15.6%，优于其他企业；港华燃气实现收入约118.3亿元人民币，同比增长9.6%；华润燃气实现收入502.5亿元，同比增长9.13%；昆仑能源实现收入1133亿元人民币，同比增长7.4%。

首先，值得注意的是燃气销售收入（相关产品销售收入）在总体收入的占比进一步增加且已经超过60%，而各企业接驳收入虽然占比不同，但本年接驳收入占比却均出现下滑且降至40%以下。其次，接驳费收入涨幅也普遍低于燃气销售（含相关产品销售收入），除了新奥能源以外。港华燃气的接驳费涨幅为3%，远低于燃气销售11%的涨幅；新奥能源的接驳费涨幅为17.9%，略高于燃气销售17.7%的涨幅。华润燃气的接驳费涨幅为6.3%，远低于燃气销售13.1%的涨幅。接驳费仍有小幅增长主要是由于2019年还剩余部分“煤改气”业务的持续推进，但是由于国内工程安装收费标准收紧，城市燃气企业开始转变销售策略，更替和调整新老业务，进一步提高了燃气销售收入占比。

最后，昆仑能源的业务结构与港华燃气、新奥能源有所不同。2019年昆仑能源天然气销售、管道输送业务板块收入均呈现增长态势，同比增长5%-7%，而LNG加工与储运和勘探生产板块的收入出现下滑，同比减少3%-5%。原因是2018年以前，昆仑能源是以上游勘探开采以及LNG产业为核心业务，而2018年下半年昆仑能源明确终端政策后，开始转向以终端零售业务为发展核心方向，并且倾注了大量人、财、物力，2019年天然气销售收入为681.83亿元，同比增速达25%。

（二）利润增长动力持续，接驳利润增速已经低于天然气销售利润增速

就净利润来看，4家燃气企业净利润平均增长14.5%，较营收业绩更为亮眼。其中，港华燃气实现净利润11.8亿元人民币，同比增长7%；新奥能源实现净利润52.8亿元人民币，同比增长18%；华润燃气实现净利润4 5.4亿元人民币，同比增长13.3%；中石油昆仑实现净利润55.5亿元人民币，同比增长19.8%。

首先，燃气企业的燃气销售利润（相关产品销售收入）占总体利润比重已经超过50%，而接驳费的利润占比则降至40%以下。其次，燃气企业的接驳费利润增幅也普遍低于燃气销售（含相关产品销售收入）的增幅，港华燃气的接驳费利润增幅仅1%，远低于燃气销售利润17%的增幅；新奥能源的接驳费利润增幅为8%，远低于燃气销售利润13%的增幅；华润燃气的接驳费利润增幅为10.7%，与燃气销售利润增幅接近（10.8%）。最后，2019年昆仑能源的利润增长主要来自天然气销售业务利润增长的51.9%和天然气管道业务利润增长的13.6%，分别占总利润增长的30.9%和39.4%，而LNG加工与储运和勘探生产板块的净利润出现下滑态势，主要是因为液厂成本与价格倒挂与开工率不足，且受国际油价不景气影响，收益出现下滑。天然气销售和管道输送业务不仅贡献了昆仑能源全部的净利润增长，还弥补了LNG产业链和上游勘探开采的利润下滑受损部分。

结合城市燃气企业收入和利润情况，笔者认为，在中国经济进入中高速发展阶段的期间，中国城市燃气行业也进入了平稳发展期，高速增长阶段。天然气销售逐渐成为收入和利润增长的引擎，各个企业也逐渐回归到以天然气销售为主的路子上来。

（三）城市燃气企业逐年优化应收、应付账款管理的效果开始显现

再来看经营性现金流，经营性现金流量反映的是企业经营所带来的现金，反映的是净利润和折旧、资产与负债的变动的关系。2019年，4家企业现金流均稳步增长，说明企业的生存能力较强。新奥能源增幅最大达到40.9%；昆仑能源次之，达到10.7%；港华燃气增幅为3.5%，华润燃气增幅最小仅为1.79%。这说明城市燃气企业逐年优化应收、应付账款管理的效果开始显现，同时由于销售气量增长较快，企业分摊费用成本、对政府补贴的依赖程度均有所下降。

（四）传统城市燃气项目增长缓慢，综合能源业务提速升级

经过统计，2019年，新奥能源、华润燃气、港华燃气共计完成建设并投入运营54个综合能源项目；而传统城市燃气项目仅增加20个。这说明，随着“煤改气”基本完成，管道天然气普及率的提升，传统城市燃气项目发展空间较小。因此，城市燃气企业开始逐步积累一批优质的综合能源服务项目，并为推进企业向综合能源服务商的转型升级奠定了较好的基础。

（五）以横向并购为特征的新一轮整合已经启动

受宏观经济下行和终端消费不畅等多重因素影响，2019年以来，很多民营燃气企业面临更大的债务和融资问题，一些企业经营愈加困难。在这种情况下，为了降杠杆、获取流动资金，燃气企业考虑出售资产或出让部分股权的可能性增强。

新奥能源于2019年成功收购宣燃天然气股份有限公司，获得8个位于安徽和上海的优质燃气项目；昆仑能源则依托资源优势，强势进入销售终端，以16.55亿元对价收购金鸿控股（含17个燃气项目），并与黑龙江省政府签署战略合作协议，全力推进东北地区终端利用项目开发。

城市燃气企业面临的挑战和机遇

（一）进入2020年以来，国家陆续发布与天然气行业健康发展有关政策，对城市燃气行业来说喜忧参半

2020年2月，国家发改委发布了《国家发展改革委关于阶段性降低非居民用气成本支持企业复工复产的通知》，要求城市燃气企业及时降低非居民用气终端销售价格。3至4月份，各城市燃气企业纷纷降价，平均降价幅度达到10%以上，应该说者对于降低企业用气成本将会起到极大的积极作用。然而也要看到的是，近3年门站价格普遍上浮10%—20%，并且许多城市燃气企业采购了高价的LNG来保障当地燃气供应而导致成本同比增长，但是销售端顺价情况又不及预期。在目前终端大幅降价的情况下，等于是又增加了城市燃气企业的天然气采购成本，而上游企业给予大幅降价的可能性较小，这无疑是推高了城市燃气企业的采购成本，价差缩小进而会导致企业利润下降。

2020年3月，国家发改委发布新版《中央定价目录》，将门站价格移出国家定价的范畴，并将气源价格单列，可根据市场状况加以调整。这对位于第二梯队的城市燃气企业来说，更能够促进他们积极寻找海外便宜气源，单独向管道公司支付管输费后，就可以将资源引入到下游市场，有利于降低终端天然气价格。

（二）新冠疫情使企业生产经营面临压力，终端市场需求缓慢恢复，城市燃气企业应未雨绸缪、积极应对困难

2020年初，由于新冠肺炎疫情爆发，各地相继关闭各类生产及经营场所，延长春节假期推迟复工时间，社会消费及生产大幅萎缩，对工商业用气的需求减少。以2月为例，国内天然气消费同比降幅约15%。东部和南部沿海一些城市燃气消费总量同比下降20-25%。同时，各级政府相继推出应对疫情支援中小企业健康发展的扶持措施，要求城市燃气企业有针对性的实施降低气价、收费和延后缴费等优惠政策，这对城市燃气企业的生产经营都带来一定的影响。进入5月份之后，随着疫情趋缓，各行各业复工复产力度的增强，城市燃气企业在做好用气需求逐步回升准备工作的同时，也要严格预算控制，降低企业内部成本，尽量保持充足的现金流。

（三）油价下跌给城市燃气企业创造了采购便宜LNG现货的机会，也使企业更多的处于价格谈判优势地位

受油价暴跌的影响，国际LNG价格大幅下挫，目前美国亨利港价格在1.9美元/mmbtu附近，较2018年、2019年均价分别下降50%和23%。J K M现货价格在今年的前三个季度也很可能持续处于3美元/mmbtu。对于自有接收站、储罐和外输管道的一线城市燃气企业和可以跟中海油争取TUA机会的第二梯队来说，当前开展进口LNG业务非常有利。部分城市燃气企业将在2020年进一步扩大LNG接收能力，例如新奥舟山LNG的外输管道将于今年第二季度建成，广汇启东LNG、上海洋山LNG将有新LNG储罐建成投产。

对于拥有LNG进口能力的企业来说，在目前国际油气价格低迷的环境下，除了LNG现货，LNG长协合同也是可以考虑的。但是，计划签订LNG长协的企业，需要考量是选择与亨利港挂钩的美国资源，还是与油价挂钩的其他供应来源。公开信息显示，2020-2025年，国内将迎来LNG接收站的新一轮投资建设高峰，千万吨级的长协合同将可能于近两三年内签署。根据思亚的预测，进口LNG的贡献在最乐观的情境下可达到1045万吨/年。此前，美国LNG项目具有“优势”的计价方式和商务模式而受到关注。然而疫情导致的需求锐减将使新增LNG进口目标难以企及，油价的走低更是让潜在的国内买家担忧美国LNG的竞争力。所以，尽早设计包括现货、长协在内的“一揽子”LNG合同方案，是计划开展LNG进口的城市燃气企业的当务之急。

（四）挖掘用户价值，关注用户需求，深化增值业务

三年“煤改气”工程已经完成，依靠政策推动消费的红利基本释放完毕。而且由于城市燃气行业投资规模大，管网维护费用高，建设周期长，用户增长和用气量提升都较为缓慢。在居民气价格倒挂和天然气价格未改革到位的情况下，城市燃气企业单靠天然气销售业务维持利润增长的模式，无法成为企业长远健康发展的“定心丸”。

特别是在面对激烈的市场竞争，在天然气产品几乎达到同质、用户趋于饱和及用户需求不断发生变化的情况下，城市燃气企业应加快利用管道天然气核心主营业务形成的用户资源，发挥品牌、渠道和市场优势，努力为用户提供燃气具和安全产品销售、燃气保险、燃气设施委托保养、户内家装等增值服务，进而实现企业内部改革、市场开拓和效益创收的多赢局面。

（五）城市燃气企业加快数字化、智慧化转型

近几年，城市燃气行业基础设施建设迎来爆发式增长，然而城市燃气管理过程中诸如规模化发展与用户个性化需求的矛盾、庞大的信息与落后的信息管理方式矛盾、复杂的用户管理模式与轻松的用户体验的矛盾等日渐显现。

此次受疫情影响，城市燃气企业开始大量采用信息化手段，开展包含管网调度、天然气销售和采购、远程计量和收费以及线上会议等生产经营管理活动。城市燃气企业应以此为契机，依托“云大物移智”技术，配合最新的服务理念，全面实现燃气信息化应用方案，从而进一步优化企业的供应链和产业链，改善企业管理，提升企业服务质量以及决策能力，大幅提高企业的经济效益。城市燃气企业也将逐步由数字燃气向智能燃气迈进，最终走向智慧燃气。

2 0 2 0年是城市燃气行业“十三五”的收官之年，尽管新冠疫情、全球油气下跌等“黑天鹅”事件给全行业的发展带来了一些影响，但是在全体城市燃气行业同仁的努力下，一定会给“十三五”收官画上圆满的句号。