7月下旬环渤海地区现货煤价运行平稳

从“CCTD 环渤海动力煤现货参考价”发布的日度价格运行情况看（见附图1），7月下旬以来影响近期沿海地区动力煤市场的消息相对匮乏，多空因素继续交织，市场观望情绪较浓，促使现货煤价平稳运行。

近期影响沿海地区动力煤市场的主要因素有：

第一，8 月份长协动力煤价格调整和供应的时间窗口临近。进入7 月下旬后，已经临近大型煤炭企业8月份各种供应方式（包括年度长协、月度长协和现货）动力煤价格调整以及供货重启的时间窗口，在沿海地区动力煤整体购销不温不火、电煤消费低于预期的形势下，大型煤炭企业8 月份动力煤的销售政策成为影响近期煤价走势的关键因素之一，也是促使市场观望气氛渐浓的主要原因之一。

第二，北方主要港口动力煤库存继续增加。近期，北方四港（秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港和黄骅港，下同）的动力煤库存保持不断增加局面（见附图2），库存对现货动力煤价格的消极影响逐渐增强；但是相对于当前夏季动力煤消费高峰时段的需求及预期，以及继续低于前2年同期库存水平的局面，目前北方四港的动力煤库存总量似乎仍然处于可接受范围之内。

第三，夏季用电用煤的旺季情结挥之不去。今年前期南方地区历史少见的大范围持续降雨，加之超长的梅雨季节，对动力煤市场的不利影响以下3个方面：一是南方地区今年夏季截止到目前的整体气温水平偏低，降温用电负荷的高度及其高位运行的持续性较差，降温用电需求低于预期；二是南方地区多省出现严重洪涝灾害，对当地工业生产、基建等高耗能行业的运行造成冲击，相应减少了各行各业的用电需求；三是水库来水情况迅速好转，包括长江中上游在内的水电生产持续发力，其中三峡水电站持续处于满发状态，压减了火电企业的上网指标，减少了电煤消费需求。

上述因素削弱了夏季用电高峰对动力煤市场的积极影响，是国内动力煤需求旺季不旺的主要原因；但是，市场的夏季用电用煤高峰情结继续存在，大多认为今年的夏季高温天气将延后，未来一段时期降温用电和电煤消费需求将出现高峰，使得近期北方港口动力煤市场情绪相对乐观，现货煤价得到支撑。