金宏气体：国产替代空间大 紧抓技术促发展

李兴然

近年来，随着中美关系转向恶化，核心技术被封锁的担忧逐渐上升，半导体越来越受到政策的支持。与此同时，半导体上游配套产业链也同样越来越重要，其中，电子级特种气体便是重要的原材料之一。当前，我国电子级特种气体主要被国外巨头占据主要份额，国产替代空间十分广阔。

苏州金宏气体股份有限公司（以下简称“金宏气体”，股票代码：688106）便是华东地区重要的特种气体和大宗气体供应商。坐落我国集成电路重镇长三角地区，金宏气体区位优势十分明显。未来，金宏气体将借助上市的契机，继续深耕特种气体领域，助力我国半导体产业的自主发展，也力争为股东实现良好的回报。

国产替代实力选手

电子特种气体的下游应用领域主要为电子半导体领域，具体又分为光伏、光纤通信、LED、液晶面板、集成电路。目前国内电子半导体领域气体供应主要被外资气体公司垄断，空气化工、林德集团、液化空气、大阳日酸等几大海外气体公司控制了85%的市场份额，国产替代空间广阔。

金宏氣体的超纯氨在国内市场占有率超过50%，高纯氢气、高纯氧化亚氮、硅烷混合气等电子气体的收入也在逐年快速增长。2010年在特种气体领域取得突破后，凭借优良的产品品质和远低于外资企业的价格打破国外垄断，金宏气体开始进入LED、光纤通信、光伏等行业，至今已在上述行业深耕多年，与众多优质客户建立了长期稳定的合作关系。金宏气体目前对国内LED芯片行业上市公司实现全覆盖，对国内前十五大光伏企业的覆盖率超过50%，与亨通光电、住友电工、富通集团等全球光纤光缆十强企业建立了良好的合作关系。

近年来，金宏气体在集成电路、液晶面板行业的市场份额也在快速提升，目前已开始向国内主要的液晶面板生产商京东方、三星电子、TCL华星、中电熊猫、天马微电子、龙腾光电，以及知名集成电路厂商联芯集成、华润微电子、华力微电子、矽品科技、华天科技、深南电路、晶方科技等供货或提供服务。此外，目前还有多家集成电路、液晶面板企业正处于对公司产品的认证或测试阶段，未来有望成为公司客户。

紧抓技术促发展

经过多年的发展，中国部分工业气体生产企业打破了国外技术垄断，从前文可知，金宏气体就是其中的佼佼者之一，这与其高度重视研发密不可分。

根据招股书披露，金宏气体拥有气体行业中唯一专注于电子气体研发的国家企业技术中心、CNAS实验室、博士后科研工作站等。公司把应用于电子半导体领域的特种气体和大宗气体作为重点研发方向，研发生产的多类电子级超高纯气体拥有自主知识产权，品质和技术已达到替代进口的水平，能满足国内半导体产业的使用需求。

金宏气体目前拥有150项专利，其中发明专利32项，主导或参与制定多项国家标准。公司拥有贯穿气体生产、提纯、检测、运输、使用全过程的多项核心技术，报告期内依靠核心技术产生的收入占营业收入的比重在87%以上。

受益于行业发展和自身在技术研发、区位发展等方面的显著优势，2017年-2019年，公司营业收入分别为8.93亿元、10.70亿元、11.61亿元;归母净利润分别为0.79亿元、1.39亿元、1.77亿元;加权平均ROE分别为15.08%、21.94%、22.26%;经营活动产生的现金流量净额分别为1.48亿元、2.88亿元、4.00亿元。