论企业筹资方式与风险分析

黄威

摘 要：资本是企业生存和发展的源泉与动力。筹资则是满足企业资本需求的主要手段。随着市场竞争激烈程度的日渐加剧，企业投资项目和资金规模都发生了变化，筹资活动成为财务管理的工作重点。如何根据市场情况和企业的发展需求选择恰当的筹资方式，防范筹资风险也成为企业财务管理的重难点问题。

关键词：筹资方式;风险分析;风险防范

筹资风险又称财务风险，它是指企业借入资金后，在企业盈利不足情况下带来的无法偿还到期债务的问题，从而会给企业造成不良的财务影响。筹资是企业进行生产发展的必经之路，通过筹集企业能快速得到大量的资金，使企业得以快速发展。但筹资必然会伴随着筹资风险的发生，因此如何将筹资风险带来的财务问题影响最小化成了每个企业进行财务管理的必备技能。

一、企业筹资活动概述

（一）筹资动机与原则

企业进行筹资通常是为了扩大生产和发展，筹资能在企业自身资金不足的情况下为企业的经营活动提供相应的资金保障，但企业每次具体的筹资行为往往受特定动机所驱动。各种具体的筹资原因，归纳起来表现可以分为为四大类：新建类动机;扩张类动机;偿债类动机;混合类动机。

筹资是提高资金有效性的一个重要而复杂的任务，企业在筹资时必须遵循下面的一些原则：合法性原则;经济性原则;规模适当性原则;及时性原则。

（二）筹资渠道与方式

从资金来源来分筹资渠道可以分为两部分：内部渠道筹资是在企业内部进行的，其选择的筹资对象是企业股东，但股东的资产往往是有限的，靠内部筹资并不能获得足够的资金帮助企业扩张，通常只够企业维持生产经营所用。其优点是并不用承担债务风险：外部渠道筹资有着资金来源极其广泛的优点，能快速获得大量资金。同时也要承担起偿还债务的风险。

筹资方式是企业在筹集资金时选取的具体筹资形式，不同的筹资方式所伴随的筹资风险各不相同，筹资成本也不相同，并没有特定的好坏之分，最合适的就是最好的。

筹资渠道与筹资方式之间互相关联。在筹资时，选择正确的筹资渠道与方式，才能使得筹资效益最大化。

（三）筹资的选择策略

从上述分析过程中可以看出，不同的筹资方式各有各的特点，既有优势，也有一定的局限性。因此，在企业选择筹资方式的过程中，需要对以下几个问题进行重点关注：

首先需要确定企业筹资规模，在产生筹资需求时，需要正确估算出企业资金需求，从而判断该选用何种筹资渠道和方式，能快速获得企业所需资金;其次要考虑到所需成本的问题，应在满足企业资金需求的前提下，优先选择低成本的筹资渠道和方式，从而提升企业经营效益;再次要考虑筹资收益情况，如果预期的收益率较低，不能实现企业增值目的，则应放弃筹资计划和项目建设计划，否则只会增加企业的资金运行压力;最后要尽可能全面的分析筹资风险，对其作出准确评估。如果企业筹资的综合风险较高，而且找不到有效的防范措施，这时要放弃筹资，避免让企业陷入经营危机，出现资金链断裂的情况。

二、企业筹资中普遍存在的问题

（一）企业对筹资风险不够重视

在当今市场经济体制下，面对经营活动中发生的风险自主经营的企业必须独自处理。由于对风险的防范很大程度上影响到公司的发展前景，如何正确应对筹资风险尤为重要。筹资已经成为现代企业财务管理工作的核心，但对于筹资带来的风险任然有很多企业对其不够重视。如果不及时对筹资风险进行处理，风险扩大从而引发企业财务危机，企业将难以应对。

（二）负债规模与资本结构不合理

企业负债经营为企业节省了资金成本。但同时也增加了企业的财务风险。因此一个稳定且合理的负债结构对企业的持续性发展有着重大影响。负债规模越大，若企业由于不可抗力的原因造成收益降低，短时间无法偿还债务时，企业破产的风险也就越大。同时一个稳健的资本结构能帮助企业更好的发展;反之如果企业资本结构不合理，面对在生产经营的过程中滋生的各种财务问题，无法起到稳定财务的作用，从而给企业生存带来很大风险。

（三）资金周转率较低

在企业的发展中资金的总量决定了企业的规模，而资金的周转率则决定了企业对外扩张的效率。在相同资金总量的情况下，资金周转速率越快，资金的使用效率就越高，企业扩张速度也就越快。同时企业的资金回收影响着企业下一步经营活动的展开，资金的周转显得尤为重要，各个环节互相影响，资金一旦停滞企业就无法正常运转，从而引发财务风险，停滞时间过长就会如同在本次新冠疫情中宣布破产的公司一般。

三、加强企业筹资风险管理的对策

（一）建立资金控制体制和完善的财务管理系统

企业运转的方方面面都离不开资金，资金作为企业生存发展的根本，如何加强对资金的管理，合理的运用好每一笔资金，使得资金使用效率最大化对每个企业来说都至关重要。面对繁杂的财务问题，企业需要建立起资金控制体制和完善的财务管理系统，在管理好公司持有资金的同时加强财务管理对财务风险的预测，有效的做好资金使用情况监控和加强企业对抗风险的能力。近年来，在中央多次强调加强金融监控的情况下，市场中出现的金融风险情况反而有所增加。这往往是由于企业内部财务管理程度不够所引起，监测力度不足，无法及时发现风险。因此，建立资金控制体制和完善的财务管理系统非常重要。

（二）优化筹资规模与结构

企业筹资经营必然需要承担风险，企业在进行筹资时往往并不会只使用单一的筹资方式，单一的筹资方式并不能满足企业的资金需求，不同的筹资方式各有优缺点，正确使用不同的筹资方式使各种筹资方式相互配合才能以最优筹资结构实现企业效益最大化。对企业而言，不同的发展阶段企业发展所需要的资金量也不相同，根据企业情况进行合理筹资，在满足企业资金需求的情况下不出现筹资超量导致资金闲置从而加大负债负担的情况。因此企业需要在合适的时机进行筹资并处理好各种筹资方式所筹集资金之间的关系，做好优化筹资结构。同时要根据企业的大小确定负债规模的大小，以免出现无法偿还债务的问题。

（三）提高企业的盈利能力和资产流动性

在不進行筹资的情况下，企业用于下一个阶段的资金大多数都来源于其上阶段的盈利，在企业想要扩张发展的情况下，筹资是必不可少的获取资金的手段，筹资后必然有着偿还债务的需求盈利能力在一定程度上影响着企业的偿债能力，因此强大的盈利能力是企业发展的必要条件，而资金的利用效率是影响盈利能力的一大关键。

从长期来看，盈利是收入大于支出的结果，盈利越高，企业就有足够的资金用于利息支付和本金偿还，企业就能进入一个快速发展的良性循环，筹资风险也就大大降低。因此，在偿还到期债务之前，如何在有限的时间内获得更多的利润就成为了企业盈利的重点。在资金总量不变的情况下，资金的流动速率越快，资金的使用效率也就越高，在相同时间、承担相同筹资风险的情况下能为企业带来的利润同样就越多。

参考文献

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