走近高棉之国—柬埔寨

中国纺织国际产能合作企业联盟 供稿

柬埔寨位于亚洲中南半岛南部，东部、北部和西部分别同越南、老挝和泰国接壤，西南临海。自然资源丰富，有石油、天然气等矿藏，木材储量大，水资源较丰富。该国基础设施相对薄弱，公路运输是最主要的运输方式，有3个国际机场。西哈努克港是柬埔寨唯一的深海港、现代化商港和免税港。

PART 1 现状扫描

柬埔寨是传统农业国，工业基础薄弱。1999年加入东盟，2003年加入世界贸易组织（WTO）。柬埔寨通过实行对外开放的自由市场经济，推行经济私有化和贸易自由化，近五年经济实现年均7%以上的快速发展，有“亚洲经济新虎”之称。2017年，柬埔寨国内生产总值（GDP）约合222.8亿美元，人均GDP为1435美元。

近年来，柬埔寨通过积极融入区域、次区域合作，加大吸引私人领域参与国家建设，“四驾马车”（农业、以纺织和建筑为主导的工业、旅游业和外国直接投资）拉动经济稳步前行。《2017-2018年全球竞争力报告》和《2018年营商环境报告》显示，柬埔寨竞争力及营商环境在全球排名分别为第94位和第135位。

据柬埔寨发展理事会统计，2017年，柬吸收外国投资20.87亿美元。中国是柬埔寨最大外资来源国，占其吸引外资总额的68.5%，新加坡和韩国分别位居第二和第三位，主要投资领域为基础设施、服装加工、制鞋、大米、橡胶、木薯种植加工等。柬埔寨货币为瑞尔，瑞尔对美元汇率总体稳定在4000：1。美元允许流通并成为主要交换媒介，占市场货币流通总量85%以上。人民币与瑞尔不能直接兑换，需以美元搭桥。

PART 2 投资分析

柬埔寨经济发展水平较低，工业起步晚，服装加工业是柬埔寨最大的工业产业，出口总额占该国货物出口总额的70%以上。全国共有纺织服装企业500余家，以服装制造企业为主。柬国内纺织服装行业直接就业人口达100万人，相关就业人口约200万。柬埔寨纺织服装产业发展以成衣加工为主，产业链尚不完整。服装加工业仍延续来料加工的出口导向型发展模式，本国缺乏面料、服装配件等配套产业，主要依赖进口满足下游需求，产业链抵御外部风险能力较弱。服装产品多为针织服装，产品附加值相对偏低。目前，柬埔寨服装企业约七成为中资企业，其中，中国大陆在柬投资服装企业占比高达42.7%。

政策助力

作为促进经济发展的重要支柱产业，服装加工业得到了政府的高度重视。柬埔寨《2015-2025工业发展计划》提出，到2025年服装加工业占GDP的比重由15.5%提高到20%，并将发展纺织产业链上下游配套环节列为制造业重点发展方向。

柬埔寨实行全国统一的税收制度，并采取属地税制。《税法》及其修正法为税收制度提供法律依据。现行赋税体系主要包括利润税、最低税、增值税等，并对经柬埔寨发展委员会审批的可享受投资优惠的投资项目（QIP）税收优惠单独进行规定。

柬埔寨国际贸易环境总体宽松，2003年加入WTO，属于“东盟十国”自由贸易区。依托于东盟成员国，与中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰和印度签署自由贸易协定，投资柬埔寨的企业可拥有东盟“10+6”的大市场。欧盟、日本等28个国家和地区给予柬埔寨普惠制待遇（GSP）。对欧盟、日本等主要发达经济体出口纺织品服装享受免关税或低于最惠国待遇的优惠税率，作为东盟成员国同时享受出口中国零关税待遇。因其最不发达国家（LDC）地位获欧盟“除武器外一切都行”（EBA）贸易优惠政策，但目前欧盟正在对柬进行政策审查，经过渡期后取消EBA优惠的可能性不可忽视。

目前，柬埔寨政府正式批准45个经济特区，主要分布在国公省、西哈努克省、贡布省和金边市等9省市。在经济特区投资，可享受税收、设备和原材料进口、产品出口等优惠政策。近年来，柬埔寨经济特区吸引外资呈增长趋势，投资外商主要来自日本、中国（含中国台湾）、马来西亚和新加坡，行业涉及服装、制鞋、电子、农产品加工等。

产业优势

柬埔寨纺织品服装贸易结构相对单一，出口以服装为主，进口以面料为主。根据WTO数据，2017年，柬埔寨纺织品服装进出口总额为121亿美元。其中，出口总额为73.7亿美元，约占柬埔寨全部货物出口总额的70%。服装是主要出口产品，占纺织品服装出口总额的97.6%。欧盟是其最主要出口市场，占柬埔寨纺织品服装出口总额的比重达44.8%。主要进口产品为面料，占比超过50%，其次为化纤短纤产品，占比23%，此外还有少量家用和产业用制成品，服装进口占比仅为2.1%。柬埔寨服装加工业主要分布在首都金边及周边地区和西哈努克市，投资商主要来自中国大陆、中国台湾、日本和韩国。金边周围分布有安达工业园、金边经济特区等产业集聚地，在柬中资纺织服装企业目前大部分分布在金边周边地区。位于西哈努克市的西哈努克港经济特区近年来基础建设日益完备，吸引了一批包括纺织企业在内的中资企业在西港投资建厂，产业集聚效应日趋明显。

风险与阻力

服装加工业是柬埔寨最大工业产业，具备一定的产业基础，工资水平相对较低，服装加工环节仍有一定投资空间。而柬埔寨纺织面料仍然依赖于进口，当地产业急需染整配套，企业可根据下游产业需求情况，考虑投资布局织造和染整环节，但由于电力短缺问题突出，要考虑配置自备发电设备，金边地区水质偏硬，不能直接用于染整加工。此外，柬埔寨纺织产业链依旧不完整，缺乏上下游配套产业。基础设施薄弱，电力供应缺口较大，物流货运不发达。劳动力效率偏低，工资上涨较快。纺织产业工人罢工频发，劳资矛盾突出。优惠贸易政策不稳定，欧盟EBA待遇存在变化可能。法制有待健全，政府部门行政效率低，廉洁度有待提升。

PART 3 投资案例

柬埔寨因其稳定的宏观政经形势，开放的自由市场经济，贸易投资环境相对宽松，投资优惠政策具有吸引力等综合优势，近年来成为中国纺织企业投资的新方向，目前已有一些在柬埔寨投资设厂的中国纺织企业。

申洲集团：该集团为柬埔寨目前最大的服装制造企业，创造了11500个就业岗位。申洲集团在柬共三家工厂，与临近的越南形成集团海外纵向一体化产业链，主要服务Nike、Puma、Adidas三个国际品牌客户。为满足客户产品供应量需求，2018年将生产车间由9个增加至11个，其中一个采用自动化程度较高的吊挂式生产线。2018年产量为5693万件，2019年约6000万件。2018年，申洲集团已在金边市筹备建设第三期成衣工厂，预计2020年可分阶段投产。

红豆集团：作为西港特区主要投资运营方，除运营西港特区外，其服装生产工厂也已落地西港特区，有员工800人～900人，以西装生产为主。

东渡纺织：东渡柬埔寨公司位于柬埔寨首都金边附近的安达工业园内，主要从事婴幼童服装生产，生产车间占地面积约8000平方米，共3条生产线。该集团计划在柬新增2家员工数量为两三千人的童装工厂。

鹿王针织：鹿王柬埔寨公司于2010年正式运营。位于干拉省工业开发区，距首都金边30分钟车程，是目前在柬投资的唯一一家以羊绒服装生产为主的加工企业。企业年产能约60万件，预计未来5年产能可增至100万件/年，运营状况总体良好，有增产计划。