杨德龙：经济负增长不必担忧 静等V型反转

杨德龙

统计局4月17日公布了我国一季度的经济数据，一季度由于受到疫情的冲击，经济增速出现回落，GDP是20.65万亿元，同比下降6.8%；第一产业下降3.2%，第二产业下降9.6%，第三产业下降5.2%。一季度经济受到影响应该是预料之中的，因为我们为了防控疫情，采取了牺牲短期经济增速，换取人民的身体健康来实现抗疫的胜利。现在疫情已经基本得到了控制，经济面上出现比较好的复苏。

整体来看，在疫情的冲击之下，一季度我国经济整体保持了稳定，没有出现大幅下跌，但是由正增长转为负增长，也是在预期之内的事。随着复工复产逐步复苏，商场开业，餐馆开张，社会经济将会有所回升，二季度经济面应该会有相对比较好的表现，可能会成为经济的一个拐点。而下半年经济是比上半年要好的，我国经济整体来看还是具有一定的韧性。和欧美发达国家70%依靠消费服务业相比，我们三大产业分布相对均匀，所以经济具有一定的韧性，不会出现经济的大幅回落。预计二季度经济应该有望同比转正，下半年经济增速会比上半年要好，这是今年经济增长的一些数据，供大家参考。经济能够企稳，是股市中长期走强的基础，虽然短期市场的波动还会受到外围市场波动的影响，但是国内经济形势的稳定复苏，将会成为A股市场未来走强的一个重要的支撑。

欧美股市在前期出现了断崖式下跌，特别是美股一度大跌近40%，验证了我在去年12月10号提出的2020年十大预言的第九条。但当美联储进行大规模救市并推出2.7万亿美元的经济刺激计划之后，美股出现了快速反弹，从最低18000多点涨到24000点左右，反弹力度很大。

外围市场对A股的影响在逐步地减少，而外资又重新流回市场，显示出A股本身在全球资本市场处于估值洼地。外资重新流回A股市场去搶筹优质的筹码，仍然以消费和科技为主，这也是我过去几年一直建议大家关注的两大最主要的方向，一个是消费白马股，包括白酒、食品饮料、医药、家电等等，然后科技方面，包括5G、半导体、新能源汽车、人工智能等等，这些都属于外资流回重点配置的对象。

外资流入给A股带来的不仅是增量资金，更重要的是价值投资理念。在二三月份外资出现了较大幅度流出，当时我就指出外资流出是短暂的，并不是趋势性的。外资流出不是因为不看好A股的表现，而是因为欧美市场出现大跌，外资需要回国内来补仓救火，等到欧美市场出现流动性宽裕，外资还会流回A股。现在来看，外资已经流回大半，预计未来几个月外资还会加速流入A股市场。

从2016年起，我就建议大家跟着外资学投资，外资在选股、投资方法上都有值得借鉴的地方。当前A股市场已经处于历史的底部，放量反弹进一步奠定了市场回升的基础。虽然全球金融市场巨震还在第二阶段，也就是在震荡反弹阶段，还没有进入到趋势性上升的第三阶段，但是A股市场已经可以有所作为，消费、券商、科技加黄金，这是当前可以重点关注的4大方向。