充电桩：资本涌动，谁将最终受益？

王贺

充电桩行业风向已变，谁会从中受益？

对于国内充电桩行业来说，2020年3月21日是个值得纪念的日子。

这一天，国家发改委基础司副司长郑剑表示，要加快推动包括5G、人工智能、工业互联网、物联网在内的新型基础设施高质量发展。未来将统筹推进更多智能交通、智能电网、智慧城市等项目建设，构建适应智能经济、智能社会发展需求的基础设施体系。

区别于传统基建，新基建指立足于科技端的基础设施建设，包括7大产业方向：5G基站建设、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网、特高压、城际以及城轨交通。

业内人士指出，作为新基建七大产业方向之一，充电桩行业将在政策加码下迎来新机遇。

近来，新基建概念被多次提及。2020年3月4日，中共中央政治局常务委员会召开会议，研究当前新冠肺炎疫情防控和稳定经济社会运行重点工作。会议强调，要把复工复产与扩大内需结合起来，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。

2020年3月20日，工信部发布了关于推动工业互联网加快发展的通知。通知包含6方面20项措施，其中，加快新型基础设施建设被排在最首要的位置。新基建风口已来，站在风口上的充电桩行业，市场格局或已悄然改变。

谁将受益？

借风新基建，不少充电桩领域的国资运营商、民营电力设备商以及整车企业开始在资本市场“走俏”。

2020年3月9日，充电桩建设的先行者万马股份开盘报9.8元，截至当日10时15分，该股涨10.01%报11.1元，封上涨停板。

政策加持与股价大涨，让万马股份信心爆棚。有业内人士预测，中国未来几年需建设2亿个充电桩。对此，万马股份回应称，我们的小目标是争取在2亿个充电桩建成的时候，占它1千万个以上。

2020年3月18日，深耕充电桩领域多年的特锐德开盘报20.55元，截至当日10时25分，该股涨9.99%报22.14元，封上涨停板。

作为充电桩领域龙头企业，特锐德投建及上线运营的充电桩数量均处在行业领先地位。中国电动充电基础设施促进联盟数据显示，2019年，特锐德旗下子公司特来电的充电桩保有量达148083台，排名榜首。

国家电网公司旗下的上市公司国电南瑞的股价也迎来反弹。2020年3月23日，国电南瑞盘中快速反弹，5分钟内涨幅超过2%，截至当日9时35分，报19.69元，成交3518.42万元。

即将于2020年3月29日发布“刀片电池”的比亚迪，3月26日盘中震荡上扬，盘中一度拉升涨逾5%，截至收盘，该股报54.27元，上涨3.87%，成交金额15.9亿元。

可以看出，新基建带来的风口，使刚刚经历过车市寒冬的充电桩企业如沐春风。不过，也有业内人士担心，风口之下，资本的一拥而入，恐将让充电桩行业重回“跑马圈地”时代。

梳理充电桩发展过程中存在的问题不难发现，在早期充电桩建设的浪潮下，“跑马圈地”带来的充电设施布局不合理等问题层出不穷。

对于我国新能源汽车行业来说，2014年是特别的一年。2014年我国新能源汽车销量从2013年的17642辆，大幅增长到了74763辆。

也正是从2014年起，国家电网向民间资本开放了电动车充电桩市场。三年内，充电桩行业涌入了海量的各类玩家，充电桩数量随之暴涨。

根据国家能源局统计，截至2017年底，中国各类充电桩达到45万个，其中私人专用充电桩24万个，公共充电桩21万个，保有量位居全球首位，是2014年的14倍。

然而，随着新能源汽车市场规模不断扩大，充电基础设施结构性供给不足的问题却日益凸显，充电桩整体发展规模仍明显滞后。一方面，充电桩与同期新能源汽车发展的规模不匹配;另一方面，充电设施的布局不合理，充电桩的使用率偏低，企业缺少可持续、可复制的商业发展模式。

预防新的“跑马圈地”

中关村新型电池技术创新联盟秘书长、电池百人会理事长于清教在接受《新能源汽车报》记者采访时表示，充电桩行业重回风口，预计将引发新一轮“跑马圈地”，但相比于2014年国家电网向民间资本开放电动汽车充电桩市场后的那一轮投资热潮，本轮的投资会更加理性和谨慎。

2014年，在民营资本被获准进入新能源汽车充电基础设施运营领域后。一批头部玩家开始重资投入，产业开始高速发展。今天的充电桩龙头企业特来电，就是那一年刚刚进入行业的民营企业。

2014年7月，特锐德宣布进军电动汽车充电业务，成立子公司特来电。2018年度，特来电继续保持市场占有率第一、充电量第一的龙头地位。截至2018年底，其充电业务累计充电量约16.9亿度，2016-2018年度充电量复合增长率超過200%。

然而，特来电在前期技术研发和重资产建设上投入了巨大资金，盈利能力不佳也引发了市场关注。2016年，特来电亏损3亿元;2017年亏损2亿元;2018年上半年亏损3000万元。

充电桩运营效率不高、前期投资规模巨大、盈利模式不清晰、回报周期长等因素，是充电桩企业一直面临的问题。

于清教表示，充电桩行业新的市场参与者多为有资金实力、有资源平台的大企业，如近日刚刚宣布投资布局充电桩领域的宁德时代、中国燃气。

近日，宁德时代与福建百城新能源科技有限公司成立了一家合资公司——上海快卜新能源科技有限公司。启信宝的信息显示，快卜新能源成立日期为2020年3月6日，注册资金5000万元，经营范围包括新能源科技、电池科技，新能源汽车充换电设施建设运营等。

2020年3月23日，宜昌市与中国燃气以视频连线方式签署战略合作协议。根据该协议，中国燃气将向宜昌投资11.52亿元，用于电动汽车、电动自行车充电桩项目。

与连年亏损的特来电相比，刚刚入局充电桩领域的宁德时代与中国燃气，近年来的业绩节节高升。

从2016年到2019年，宁德时代实现营收分别为148.8亿元、200亿元、296.1亿元，2019年则高达455亿元。从2016年到2019年，中国燃气实现营收分别为319.93亿港元、414.7亿港元、528.32亿港元、593.86亿港元。

厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强告诉记者，新基建显然是政府在推动，但目前油价很低，政府如果没有强制性政策，不继续加大补贴的话，可能会导致电动汽车发展进程出现问题，毕竟充电桩的主要需求还是来源于电动汽车。政府来做充电桩没有问题，但民营企业来做的话有一定风险。