创业如狼，投资似鹰

老喻在加

要想成为一个特别有钱的人，你要么创业，要么投资，要么两个都干。然而，创业和投资都是小概率成功的事情。

尤其是投资，更容易让人有“这事儿很简单”的幻觉：道理我都懂，下注也不难。

结果，即使是最聪明的人，到头来都会感慨“投资太难了”，真正从里面赚到钱的，少之又少，大多数人都当了韭菜。

创业呢？也很难。

假如说投资是“赌博”，创业简直是“搏命”。

一旦你开始创业，你就会发现，全世界都团结起来与你作对，艰难，失败，什么都缺，灰暗，绝望。

那么，那些厉害的创业者、牛叉的投资人，为什么可以摆脱魔咒，赚到大钱？除了运气好，他们还有一个共同的秘密：像投资者一样创业，像创业者一样投资。

01

创业者是地面的狼，投资者是空中的鹰。

创业者像狼一样，瞄准目标，紧追不舍，咬住不放，勇敢，坚忍，使命必达；投资者像鹰一样，俯瞰大地，看周期，看赛道，以概率思维下注，撒豆成兵。

我们先看看二者的差别。

“创业狼”是自下而上，干了再说；“投资鹰”是自上而下，三思而后行。

“创业狼”是第一层思维，知行合一；“投资鹰”是第二层思维，对“思考”本身进行思考。

“创业狼”是感知输入，在实践中获取数据和反馈；“投资鹰”是理性分析，讲逻辑，讲数据。

“创业狼”是“好奇感知，疯子行动”；“投资鹰”是“灰度认知，黑白决策”。

然而，在我看来，一个厉害的创业者，需要像投资者一样思考；一个优秀的投资人，能够如创业者一样行动。

02

高瓴的张磊，红杉的沈南鹏，都是像创业一样做投资的人。

投行出身的沈南鹏，从1999年开始创业，先后创办了携程和如家，是个真金白银的创业者，从零到一，再从一到一百，把一摊子事兒完整地做起来了。

大多数投资人并非如此。就像有些分析师不管讲得多么透彻多么深刻，因为没有亲自去一线打过仗，总是缺了点儿什么。

当然，是否创过业，不是优秀投资人的必要条件。但是，优秀的投资人应该有创业思维。

有人说沈南鹏投资的秘密在于“对行业的深度研究和调查”，其实只有像创业者一样身临其境，担当风险，敢于试错，大胆创新，才能作出有价值有意义的调查和研究，否则就是隔靴挠痒，隔岸观火。

与其说他们在做深度调查，不如说他们像创业者一样置身其中，来到战场的最前沿，直面枪林弹雨。

也许有人说，张磊并没做过生意啊？有，他很小的时候，就在老家驻马店的火车站摆过地摊儿，出租小人书，还组建了五六个人的小团队。

我一直的观点是，创业必须亲历之后才能体会，哪怕摆摊儿也算，而且年龄越小越好。

所以张磊说，我们是创业者，碰巧还是投资人。

我们采用的是研究型模式，通过研究发现哪个是最好的商业模式，然后我们再寻找跟这个商业模式契合的最佳创业者。

如果我们研究发现可以通过二级市场上的公司实现，我们就买入股票长期持有；如果没有这样的公司，我们就寻找私人市场；如果再没有发现合适的，我们就自己孵化。

沈南鹏说，赌要理性，干要果断。

“赌”要“理性”，是指投资者面对不确定性时的灰度思考和理性计算，就像一只在天空遨游的鹰；“干”要“果断”，是指创业者像狼一样，面对各种不可能，勇往直前。

地面的狼+空中的鹰，让这些“碰巧是投资人的创业者”如狼似鹰。

03

巴菲特说：“我是一个比较好的投资家，因为我同时是一个企业家；我是一个比较好的企业家，因为我同时是一个投资家。”

巴菲特小时候送报纸、捡打飞的高尔夫球贩卖，在理发馆摆弹子球机，都是亲自创业的经历。

某种意义上，巴菲特是以投资股票的方式来经营企业，倒过来说也对。——“这种经验使我在商业和投资领域都能从容的做出正确决定。”

在其漫长的投资生涯中，巴菲特屡次冲向管理第一线，斗工会，抓经营，出任生死关头的所罗门公司的临时CEO，展现了其两只眼（投资人+创业者）的强悍力量。

投资和创业，就像巴菲特的两只眼。

芒格在与巴菲特合作之前，也做过各种生意。

像投资者一样创业，像创业者一样投资。

这方面的典型人物，还有段永平。

段永平做企业出身，在投资方面他极力推崇“价值投资”：不是买股票，而是买入公司一部分所有权；不是看重股价的涨跌，而是看公司未来到底能赚多少钱。

你看，这不都是创业者（企业家）的思维方式吗？

04

上面几个说的都是投资人，再说创业者（企业家）。

亚马逊的贝佐斯，是一位有投资人思维的创业者。

作为创业者，贝佐斯很幸运地是在西雅图创业。这个美国西北角的城市非常奇怪，除了诞生了微软，还有波音、星巴克、Costco等一大堆伟大的公司。贝佐斯就曾经得到了Costco创始人的指点，算是开了管理的天眼。

作为投资者，贝佐斯在华尔街混过，也是价值投资的信徒。

但是，对于数字化的公司，价值投资怎么玩儿？这一点连巴菲特也没看明白。所以他和芒格都为自己居然没买亚马逊的股票而懊恼。

贝佐斯想明白了一件事，在虚拟的数字化世界里，一样是有“资产”的。我称之为“数字化房地产”。

没错，这个世界最赚钱的生意，仍然是房地产。只是，发生在数字世界。

贝佐斯想明白了一件事，这件事巴菲特很晚才理解。那就是：亚马逊的价值，在于提供近似于水电的数字化基础设施服务。

加上从Costco创始人那里的偷师，亚马逊打出了“超低价+巨量+微薄利润”，大量吸引用户，形成规模效应后，以更低的基础设施成本和更低的价格吸引更多用户，形成飞轮效应。

此外，贝佐斯对于“自由现金流”的理解和运用，也与巴菲特的价值投资同宗同源。

05

像投资者一样创业，像创业者一样投资。但这并不是说实业和资本的结合。

这里强调的，是一种融合的思维方式。

往小里说，投资人是用先验概率来思考的，创业者是用后验概率来思考的；往大里说，这是我们用来洞察未知世界的多层次、立体化的视角。

我可以“牵强附会”地说，投资者的自上而下，像是形式逻辑体系；创业者的自下而上，像是系统实验的试错。

当然，我们也可以鸡汤地说，既要像狼一样脚踏实地，又要如鹰一般环视天空。