新旧基建齐发力 云经济空间更大

沐恩

不要在情绪亢奋时追涨

主持人：本周外資回来了，但量能还是萎缩的，是不是震荡筑底仍将继续？

袁月：指外资在本周二“复出”后态度比较积极，对于其动向依旧要重视，不光是中期，现在对短期的影响也在加大。对于指数的观点没有变化，之前说了就是一个大箱体震荡，基于目前的量能以及调整时间，并且2850点之上压力较大，向上有效突破的概率比较低，所以当接近箱体上沿的时候，对于前期有低吸的仓位是可以进行高抛的，至少也不要再去追买近期已经反弹的品种。

投资者需要注意的是，在指数震荡过程中，板块轮动个股分化的特点还会上演，这是和之前单边下跌过程中最大的区别，其中存在操作机会，并且也是观察选股的好阶段。大的方向还是消费和科技，这些中期逻辑都是最通顺的，只是细分领域和精选个股更考验能力。

除此之外，对于旧基建逻辑上也是通顺的，随着复产复工的逐步推进，对于水泥、建材等需求也在增加，并且水泥属于纯内需逻辑，并不受国外的影响。而从工程机械行业近期的销售数据也能看到需求也是超预期的，这些都能反映出行业的景气度，体现出政策导向的作用。而从走势上看，龙头公司处于领先地位，这个逻辑也说过很多次了。

主持人：本周美股特斯拉股价表现较强，也刺激A股相关个股走强。

袁月：是的，近期利好消息比较多，比如产销量的增加、长续航版车型推出，这些都验证了之前的发展契机和投资逻辑，并且目前还仅仅只是开始，还远未到放量的阶段，所以接下来的逻辑依旧通顺。

只不过行业逻辑和股价的走势并非一直是正相关，因为从行业发展角度来说，现在比之前股价高点时要更好，但股价却没有创出新高，这是因为之前情绪太高涨导致的，任何概念短期情绪亢奋了，都要注意风险。如果不能明白行业发展逻辑，也不懂估值，并且没有持股耐心和信心，很容易出现高位追涨低位割肉的情况。

游戏股具备消费属性

主持人：本周游戏板块表现不错，有私募大佬重仓参与的新闻，这个你怎么看？

袁月：这个方向是5G应用端之一，由于是面向大众，所以更好落地。至于私募大佬重仓持有该板块的个股，只能当作参考！或者说投资逻辑有所加强。对于投资者来说，并不是说有私募大佬投资了，就开始看好这个板块，更不是说大佬重仓布局了就会一路上涨，更多还是要从行业发展逻辑出发，精选头部企业，并配合估值策略才行，而不是无脑胡乱参与。

对于游戏行业来说，最好的两家公司都不在A股上市，这个就不用多说了，适合少数有条件投资的人。而就A股而言，其中有几家公司质地也还可以，尤其是在板块其他个股的衬托下，是有一定投资价值的。

因为无论各行各业，市场份额都在向龙头集中，游戏行业也不例外，尤其是游戏版号发放收紧，也对行业内进行一次洗牌，小公司生存的空间越来越小，而对规范运作的主流头部厂商造成的影响较小，相反还会受益。

主持人：记得上周文章结尾处你说了5G应用端要重视云游戏的方向！

袁月：云游戏主要是基于5G技术的发展，与传统游戏不同，云游戏带来的突破主要是“点开即玩”，用户不再需要通过下载、安装等繁琐的过程等待游戏的开始，只要点开就能玩，同时也摆脱了硬件的限制，低配硬件仍可畅玩大型游戏。云游戏被认为是可以改变游戏行业的重大升级。

之前在4G条件下网速相对较慢，会影响云游戏体验，而5G可以在一定程度上解决行业的痛点，使用户的游玩体验得到提升，只有这样才能让玩家有兴趣持续地参与其中，所以在某种程度上来说，游戏股也具备持续消费的属性。

当然，有的投资者可能对游戏行业研究得比较少，或者存在一定偏差，那么还是根据个人的认知和投资风格进行选择，毕竟自己能看懂的才是最稳妥的，否则，一旦短期股价有所波动，心里波动会更大。此外，云游戏除了游戏，还有云，这也是中期确定性最高的方向之一，这个范围比较大，并且多数投资者可能会更好理解。