文旅行业下的融资财务中心建设分析

■王 丹

（陕西文化旅游股份有限公司）

某文旅公司作为西安大型文化旅游企业，于2004年正式成立，注册资金达到3.54亿元，总资产为19.59亿元。某文旅在长期的发展中，逐渐扩大了产业规模和业务范围，逐渐形成囊括旅游产业研究、景区投资运营管理、旅游商品开展和餐饮酒店等全链条文化旅游产业集群，成为我国规模较大、创新性强、知名度高的文旅品牌。受到市场环境变动的影响和外来文化的冲击，公司于2015年确立的升级转型发展战略，坚持改革转型、和谐发展的原则，通过对内强化管理，对外资本输出的方式，提高核心竞争力，取得高质量的发展效益。在这样的环境背景下，探究文旅行业下的融资财务中心建设具有非常重要的现实意义。

1 上市文旅公司的财务分析

1.1 盈利能力

从纵向比较上看，如表1所示，为某文旅2017—2019年的盈利能力指标分析情况。

表1 某文旅2017—2019年的盈利指标分析情况

通过对表1的分析，发现某文旅在2017—2019年，总资产报酬率、主营业务利润率和投入资本回报率均为逐年下降趋势，其中总资产净利润率已经从2017年的3.44下降到2019年的1.94。相反的是，某文旅的主营业务成本率、股本报酬率和资产报酬率在稳步上升，可以看出某文旅盈利能力呈现缓慢下降趋势，但仍具较高的发展潜力，受到房地产行业宏观政策的影响和2019年年末疫情的影响，特别是在新的《旅游法》出台后，对全国旅游市场形成了规范作用，再加上公款旅游的管制，导致某文旅公司的整体营业收入有所下降。

某文旅在同行业的地位和盈利水平。从2019年某文旅盈利能力横向分析情况整体上看，营业利润可以直接反映出公司营业收入净盈利水平，在资产利用率和资产盈利能力上，某文旅处于中等水平，具有较大的发展潜力。

1.2 成长能力

在成长能力分析上，从纵向比较和横向比较两个方面入手，在纵向比较中，2019年去某文旅的主营业务收入达到1.28亿元，相比于2018年有所增长，增长率达到12.05%，但从整体上看，从2017—2019年，某文旅的主营收入呈现下降趋势，有趋势净利润增长率由2017年的17.25下降到2019年的-42.16%，下降幅度较大。整体上看，某文旅主营业务收入呈现逐渐下降趋势，整体营业水准不高，公司资产增长率也在逐渐下降，市场发展能力欠佳，需要及时调整资产结构，制定有效的应对措施，预防财务风险。

在横向比较中，从2017—2019年，某文旅主营业收入增长率为12.05%， 主营业务利润率为3.67%，总资产净利润率为1.94%。通过对主营业务可知，某文旅主营业务营收水平并不高，造成这一现象的主要原因是报告期内某文旅大唐芙蓉园景区管理分公司项目停演，使得餐饮分公司项目都因此而停滞，再加上文物宫的提升改造，整体投入资金量大，造成主营业务收入水平的下降。

1.3 营运能力

基于纵向分析角度上看，2017—2019年某文旅营运能力指标中，应收账款周转率从远到近分别为2.55、2.66、2.39，这就是说，在2017—2019年期间，某文旅的应收账款周转率在缓慢下降，削弱了某文旅的应收账款变现能力，很多账款无法在短时间内收回，增加了坏账、死账的数额，影响某文旅现金流的周转；与之相反的是，某文旅的存货周转率从2017年的1.24上升到2019年的6.58，上升幅度较大，说明存货周转效率高，存货量不会占用过多的营运资金，也可以从侧面看出某文旅销售水平高，可以有效避免存货积压现象；但是相比之下，某文旅的流动资金周转率与股东权益周转率呈现持续性下降趋势，这点需要某文旅加以重视，及时查找影响资产利用效率的原因，否则继续恶化将会不利于公司盈利能力的提升。对此，某文旅需要尽快采取措施，增加销售收入，对现有资产进行清查和处理，提高资产利用效率，补充现金流通，保证某文旅的正常运行。

1.4 偿债能力

通过对某文旅2017—2019年偿债能力指标变化情况的分析，从2017—2019年，某文旅流动比率分别为1.13、1.31、0.90，某文旅流动比率逐渐下降，整体水平较低，这也进一步反映出某文旅现有资产变现能力有所不足，短期偿债能力较弱，现有流动资金勉强维持日常生产经营活动，无法应对短期债务；从速动比率上看，在2017年和2018年速动比率为1.07和1.26，但是到了2019年就下降到了0.86，某文旅的速动比率低于1；从现金比率上看，2017年现金比率为0.22，2018年现金比率为0.34，到了2019年下降至0.19，现金比率在逐渐下降，且整体现金水平不高，说明某文旅用于支付债务的现金类资产逐渐减少，整体偿债能力较弱。从2017—2019年，某文旅利息支付倍数整体比较高，说明有很强的利息支付能力，但指标逐渐下降，也说明到期债务偿还能力逐渐下降。对此，从整体上看，某文旅短期偿债能力低，而长期偿债能力较强，造成这一现象主要是因为某文旅在经营策略上通过增加负债的方式，加大财务杠杆利用效率，这也让某文旅偿债风险有所加大，依然可以支付高额的利息，发展潜力较大。

2 文旅企业融资财务中心建设

2.1 建设一个融资财务中心

在当前四商一体联动运作模式下，文旅企业必须建设统一的融资财务中心，做好财务内部控制和日常管理工作，发挥出某文旅经营发展中的融资作用。由于某文旅在盈利能力和偿债能力比较弱，在未来投资领域上，某文旅净资产收益率逐渐下降，相比于其他企业而言，盈利能力比较稳定，净资产收益率仍有很大的上升空间。所以，在未来三年内，某文旅可以考虑中期投资，势必会带来客观的收益。而统一融资财务中心，有效规避财务风险，减少不必要安全隐患，保证最大的投资效益。

2.2 践行行业标准化

结合当前形势，文旅企业必须走标准化路线，一是业务标准化，结合各个专业版块中的财务工作，制定通用的标准制度，实现业务标准化；二是行业标准化，结合不同行业实现财税管控标准化。这是因为文旅行业包含高端旅游度假、休闲度假以及体育文化等多个专业内容，要统一财税管理体制与业务管控标准，不同行业板块实行行业管控标准，实现文旅行业的标准化发展。

3 结 语

综上所述，文旅企业要以对内强化管理入手，加强企业内部财务风险控制，通过建设融资财务中心的方式，消除风险隐患，提高文旅企业的财务分析能力和管理能力。