产业为本金融为器以资本之力践行航空强国使命

中航资本深耕航空产业链上下游，全面提升综合金融服务能力，多维度拓展产融结合深度与广度，通过“综合金融服务+产业投资”的双翼驱动模式，全力支持航空工业主业做强做优。

作为中国航空工业集团有限公司金融控股平台，中航资本肩负着“发挥产融结合优势、探索航空产业发展模式”的重要使命，是集团公司与金融市场的桥梁通道，是航空工業产业发展的助推器。“十三五”期间，中航资本深入践行集团公司“一心、两融、三力、五化”整体发展战略，深耕航空产业链上下游，全面提升综合金融服务能力，多维度拓展产融结合深度与广度，通过“综合金融服务+产业投资”的双翼驱动模式，全力支持集团公司主业做强做优。

多元融资 为航空主业发展注入新动能

航空工业是资本密集型行业，具有产业链条长、产品价值高、技术研发周期长、资金占用量大等特点。航空工业的持续发展不仅需要庞大的资金流支持，更需要熟谙航空工业的金融机构提供专业服务。“十三五”期间，中航资本及所属各单位主动对接集团内部金融服务需求，利用多种金融工具为航空主业发展提供全方位、专业化、定制化的融资服务，实现了金融资源与产业资源的有效对接、相互驱动和融合发展。

2016年至今，中航资本所属各单位为集团公司提供融资服务金额近1500亿元。其中，中航信托累计为航空工业集团成员单位提供信托服务规模达230亿元，发起设立“通航产业基金”，以专业的市场化基金运营模式推动通航产业发展。中航租赁为集团内企业累计提供资金超过67亿元，其中促进民机促销租赁5.26亿元，促进集团其他民品促销租赁16.39亿元，支持集团内技改项目融资45.87亿元。中航证券参与集团内上市公司20余项专业化重组整合，通过资本市场直接融资近干亿元，超过80%的资金投入航空产品的研制开发和能力建设，其中作为联合保荐机构协助中航重机完成定增，在证券市场持续低迷的情况下成功融资13.27亿元，助力中航重机实现十年来资本运作“零”的突破。中航期货对集团核心制造厂、制造所进行实时行情指导，提供套期保值及产业咨询服务，至今累计为集团客户对冲风险标的金额近50亿元。中航资本国际充分发挥海外融资优势，为集团各单位提供项目融资累计超过100亿元。中航产投、惠华公司积极参与集团内部产业投资，累计投资金额均超过30亿元。

多措并举深化助力集团公司市值管理

“十三五”期间，中航资本及所属中航证券顺应企业发展及资本市场规律，综合运用多种市值管理手段，持续助力集团内上市公司完善市值管理体系，提升市值管理效率，为集团公司提升整体实力、深入推进产融结合创造了良好条件，也为广大股东带来持续良好的收益回报。

历经长时间的研究、调研与论证，中航证券协助集团公司成功设立中证军工龙头指数ETF产品，该产品于2019年8月26日正式上市，发行规模超72亿元（其中集团公司换购39亿元）。截至2020年6月，军工龙头ETF单位净值1.074元，上市以来上涨4.92%，在6只军工ETF中总规模排名第一。在军工龙头ETF指数成分股中，集团公司下属上市公司2019年7月11日、8月26日以来平均涨幅均优于其他非航空工业股票。通过换购、交易军工龙头ETF，提升了集团公司资产配置的多元化以及集团内上市公司股权的流动性，丰富了市值管理工具;同时通过ETF盘活优质存量资产，可再投入军工核心能力建设，更好地服务于国防现代化的强军目标。

与此同时，作为中国军工央企集团旗下唯一证券公司，中航证券坚持聚焦主业，为集团内部企业提供优质投行服务，不断优化扩大上市公司资产质量，实现市值提升。2019年，为集团公司成员单位完成非公开发行3支股票，6支可转债、公司债;完成成都航空资产置换、中航飞机重大资产置换、成飞集成重大资产出售、中航科工收购直升机公司等项目，重组及整合资产总额达68.39亿元。2020年，先后助力宝胜股份、深南电路、中航资本、中航国际实施融资计划，7月协助中航富士达顺利成为陕西省第一家、央企下属公司第一家及全国首批挂牌新三板精选层的企业，进一步整合航空主业资源进入上市公司，实现了上市公司盈利能力与可持续发展能力的持续提升。

先行先试

探索开拓军工企业混改IPO之路

江航装备是国家发改委首批混改试点单位之一。2017年3月，江航装备正式开启混合所有制改革之路，然而军工行业的专业性与特殊性使众多投资机构望而却步。在此背景下，中航资本充分发挥“懂航空、懂军工”的产业资本优势，率旗下中航产投、中航证券全程助力并深度参与，共同践行航空强国、金融强国的初心使命。

2018年4月，中航资本发布公告，受让合肥江航28.6%股权，参与混改项目，以实际行动助力江航装备迈出从单一股东向多元化转型第一步;同时发挥综合金融优势，带领中航产投为其量身定制优质资本化运作方案，深度参与股份制改革、经营决策、激励措施制订等系列工作，为企业发展腾飞赋能。在完成混改的基础上，江航装备启动了IPO之路。中航资本所属中航证券充分发挥航空工业集团贴身券商优势，充分发扬“航空报国、航空强国”的航空人精神，仅用时16个月就高质量地完成了科创板IPO全流程。2020年7月31日，江航装备（证券代码“688586.SH”）在上交所科创板成功上市，成为“航空工业集团科创板第一股”“军工央企科创板第一股”。这是以资本力量为航空强国使命注入奋进活力的体现，也标志着军工企业混改试点下资本运作全流程实践工作进入了新阶段。

继江航装备之后，中航资本接续助力国防科技工业系统内唯一的专业化铸造企业安吉精铸踏上混改征程——中航产投出资1亿元参与增资，中航证券作为财务顾问在混改方案设计、战投引进和股改工作方面提供咨询服务。安吉精铸股权结构持续优化，资本金实力显著提升，为集团公司混改工作再添成功案例。

未来，中航资本将不断探索完善军工企业混改的操作方法、投资路径，形成可复制、可推广的运作模式，为国有企业特别是军民融合型企业的混改投资提供经验，充分发挥金融优势为产业赋能。坚守初心

以融资租赁助推民机产业转型升级

推进民机产业发展是航空工业军民融合的天然属性和责任担当。中航资本及所属公司中航租赁积极响应国家、集团公司军民融合发展战略，结合自身资源禀赋，主动搭建国产民机产业发展租赁平台，深入践行推动国产民机走向市场的时代使命。

作为国内第一家服务于国产民机的融资租赁公司与国内最大的国产民机租赁服务商，早在2008年9月，中航租赁就通过天津SPV保税模式，成功为国内航空公司引进第一架“新舟”60飞机，使我国支线航空第一次有了国产民机的身影。从支线到干线，从“小”通航到“大”客机，十余年间中航租赁始终坚持以“延伸航空产业价值链，促进民族航空工业与民航运输业共同发展”为己任，为C919、ARJ21、“新舟”60，以及通航飞机Y-5、Y-12、AC311、 “小鹰”500等多种类型的国产民机提供“销售+金融+服务”全产业链促销服务，累计销售国产民机89架，交付81架，销售金额超30亿元，仍在租赁期内的飞机49架，打造了以融资租赁助推民机产业发展的典型案例，为国产民机探索建立全球客户服务和销售体系提供了有力支撑。

未来，中航资本将进一步借助其在航空租赁领域积累的丰富产融促销服务经验和品牌影响力，持续提升融资租赁在航空产业链中的价值，助力国产民机制造业转型升级。

产业为本，金融为器。即将到来的“十四五”时期是全面建设社会主义现代化强国的开局起步期，是世界百年未有之大变局的持续深化期，更是国防和军队现代化建设的关键时期。中航资本将坚定不移贯彻集团公司“一心、两融、三力、五化”发展战略，坚持根植航空、服务军工、面向央企，大力实施“金融+”战略，以金融资本助力国防科技工业，以产业投资赋能实体经济发展，为有力支撑大国强军战略、顺利实现航空强国目标而不懈奋斗！