金融扶贫：设计机制 推广机制 完善机制

魏枫凌

12月11日，北京当代经济学基金会决定将2019年当代经济学奖授予林毅夫、魏尚进，以奖励他们在发展经济学领域做出的杰出贡献。其中，当代经济学奖评奖委员会认为，林毅夫在中国农业生产组织与生产效率关系以及制度变迁两个领域对于发展经济学做出了杰出贡献。

此前在10月14日，瑞典皇家科学院将2019年诺贝尔经济学奖颁发给了阿比吉特·巴纳吉（Abhijit Banerjee）、埃丝特·迪弗洛（Esther Duflo）和迈克尔·克雷默（Michael Kremer），以表彰他们“在减轻全球贫困方面的实验性做法”。诺贝尔奖评奖委员会表示，2019年经济科学奖获得者进行的研究大大提高了人类应对全球贫困的能力，例如把减贫问题拆分为教育质量改善和医疗保健如何开展等更为细致入微的问题。

中外经济学界在2019年就关注经济发展和消除贫困方面议题取得了共鸣，既有巧合，也有全球经济结构性改革共命运的必然性。中国虽然按照汇率现价计算已经是全球第二大经济体，但是发展不充分、不均衡的问题还普遍存在，脱贫攻坚更是处于在决胜阶段。金融业支持实体经济不仅体现在 “高精尖、大批量”的业务，也体现在金融人一次次深入田间地头，用金融的思维和工具帮助贫困落后地区的群众脱贫致富，奔向美好生活。

在中国证监会党委的统一领导下，中国资本市场的各个子行业牢记初心使命，参与扶贫实践。本刊记者通过走访和交流了解到，如今的扶贫工作已不是捐钱捐物那么简单，脱贫攻坚既离不开扶贫干部们驻扎农村埋头苦干，也离不开广大的金融才俊和资本市场各类机构们发动各方资源支持，但最根本和持久的动力还是要靠当地居民通过劳动实现脱贫致富。

更进一步看，在中国社会的城乡二元结构依然存在、推进人口城镇化和建设美丽乡村的工作还有很大空间的背景下，中国的农业相比于二三产业劳动生产率依然偏低，如何改善这一现状，这或许是未来金融扶贫工作更需要合理引导、发挥作用的地方。提升农村的造血能力，需要金融人从机制设计上务实创新，发挥好金融业和金融市场有效配置资源的职能，久久为功。

在中央“摘帽不摘責任、摘帽不摘政策、摘帽不摘帮扶、摘帽不摘监管”的指示下，脱贫攻坚是一场持续在路上的战役。到2020年稳定实现“两不愁、三保障”只是广义上脱贫的第一个目标。十九届四中全会提出了“建立解决相对贫困的长效机制”，意味着脱贫后的巩固成果与发展致富之路还有很长要走，这无疑需要金融业肩负更强担当，贡献更多智慧，实现更大作为。

县里来了个金融干部

在扶贫工作中，大量年轻的金融专业人才辛勤付出，无私忘我，为社会树立了良好的示范，积累了宝贵的经验。

深交所定期选派扶贫助理，帮助挂职副县长在当地开展扶贫工作。王辉曾于2018年4月至8月在新疆维吾尔自治区麦盖提县担任扶贫助理，他所参与的深交所扶贫团队将麦盖提的帮扶经验总结为“兴教育、促产业、惠民生、筑团结”。

从深圳到麦盖提县需要转机再乘车，路上要一整天的时间。麦盖提全县共有维吾尔、汉、回、哈萨克等13个民族23万余人，其中少数民族人口占总人口的89.6%。在王辉看来，在多民族地区，扶贫工作不仅涉及党和国家脱贫攻坚战的决策部署，更是涉及到民族团结和国家统一的稳定基础。

考虑到当地普通话基础薄弱的客观情况，狠抓教育，完善教育基础设施就成为了扶贫先“扶智与扶志”的一项重要工作。于是，麦盖提扶贫团队依托中国证监会、深交所的支持，引导社会多方力量，在当地建学校、捐设备，帮助完善教育基础设施，引入各种培训机构，为全县中小学和幼儿教师开展国语、专业学科、艺术、幼教等各类培训，一直持续至今，并且动员证券公司参与支教，尽可能将更多优质教育资源引入当地。

麦盖提县地处新疆西南部，塔克拉玛干沙漠边缘，三面环沙，资源匮乏，连建筑用的砂石都要从百公里外拉运。在中国证监会、深交所的支持下，扶贫团队帮助当地群众开展牛羊养殖，并逐渐发展为初具规模的产业，不仅增加了农民收入，而且起到了带动当地群众在家门口就业的作用。

贫困落后地区的生活基础设施关系到群众的健康水平。令王辉印象尤其深刻的一件事情是，深交所扶贫团队曾经联系恒大足球学校去麦盖提选拔学员，一名颇具足球天赋的十一二岁小男孩凭借优秀表现获选后，却因为体检被查出结石而最终未能成行，失去了这个足以改变命运的机会。究其原因，当地水质不佳导致从小长期饮用当地水的小男孩儿身体素质无法达到运动员的高标准。于是，深交所后来开始帮助当地建设净水工程，改善了居民的生活用水质量。

申扎县位于藏北那曲地区，平均海拔4700米，是纯牧业国家级贫困县。受母公司中信集团委派，中信证券选派了2位干部赴申扎县参与援藏工作。援藏干部在调研中了解到，牧民们无论在烈日下还是在急风暴雨里大多是背着幼儿放牧，幼儿上学要送到县、乡上幼儿园，路途遥远且路况十分艰险。于是，援藏干部通过逐村访问、挨家调研，走访了申扎64个自然村中的近40个自然村，了解牧区的生活生产情况，尤其对牧区的幼儿教育掌握了大量的第一手资料，于2013年8月完成申扎县基础教育现状调研报告，并提交给中信集团和中信证券。了解情况后，中信集团领导和中信证券员工代表克服各种困难，多次赴申扎县考察调研，并与申扎县委县政府研究工作方案，通过那曲市和自治区有关部门的关心协调，完成援建幼儿园项目的前期调研、施工督促、验收启用等工作，实现了让孩子们在自己村里就能上学的目标。自2014年起，依托公司员工的社会公益捐助金和公司法人捐款，累计投入1142.85万元在申扎县援建8所幼儿园，这也是世界上海拔最高的村级幼儿园。

据中信证券有关负责人介绍，扶贫工作的推动过程中，各级党组织往往发挥至关重要的作用，金融机构与股东单位协同联动，也有助于更好地调动资源。“申扎村级幼儿园建设项目就是公司始终与中信集团联动，将已有的援藏资源整合起来通盘考虑，既节约了成本，又确保了工程质量，解决了当地群众的实际问题。”经过援藏企业、援藏干部和当地干部群众几年的共同努力，申扎县的各项教育考核指标已从前几年的全市中游水平跻身全市前列。

地处黄土高原的陕西省延长县是中国石油工业的摇篮，中国大陆第一口油井“延一井”就位于延长，但是随着石油资源的枯竭，延长失去了工业支撑，成为了全国贫困县。经过中国证监会、中金所等单位多年的不懈努力，2018年9月，延长县正式退出国家贫困县序列、成为陕西省首批脱贫摘帽县。自结对帮扶以来，中金所向延长县累计投入引入帮扶资金累计达5900余万元、实施扶贫项目115项、惠及6000余名贫困群众。以摘帽作为新起点，中金所全面助力延长县巩固提升脱贫成效的新征程由此开始。

熊鹏已是中金所派往延长县驻扎的第三任扶贫干部。据熊鹏介绍，2019年以来，中金所为全县首批援建3所中小学素养教育“梦想中心”和20间多媒体教室，开设面向延长县中小学校长、教师的“梦想领路人”培训和学生“在远方”游学课程，致力改善义务教育基础设施、提升学生综合素质，惠及7000名延长中小学生;组织交易所青年员工赴延开展IT支教和国情教育专项活动。

在医疗卫生方面，2018年年底以来，对准延长县妇女儿童急重症医疗水平不足这一健康扶貧痛点，中金所组织实施妇幼健康防治帮扶项目，引入长三角地区优质医疗资源，资助延长县人民医院试点共建产科和新生儿科示范科室，开展妇幼急重症医疗骨干人才培养计划，为延长医务人员提供2-3年的系统培训，搭建全国优质医疗机构远程会诊平台。

在居住条件方面，中金所紧扣美丽宜居乡村建设这一2019年延长县乡村振兴工作重点，对口包扶安沟镇多海村和黑家堡镇中村两个乡村的美丽宜居示范村创建，项目通过危房改造、亮化村庄、“厕所革命”、垃圾分类、硬化道路、绿化管护等多措并举，惠及两村共336户、1111人。

上述驻点扶贫案例是中国资本市场单位落实中央关于结对帮扶长效机制的缩影。面对发展不充分、不平衡的社会矛盾，以单位为依托，以派驻干部为支点，带动发达地区资源向贫困落后地区全方位地互联互通，并且至一个长周期内形成可持续的支持方案，是在中国国情下谋发展的一个较好的办法。

产业扶贫，造血自立

多名参与扶贫工作的人士均提出了一个思路：无论是在资金和物资的支援归根到底都是外部输血支持，要能让脱贫对象能够最终自立自强，就需要让其在经济上能够可持续地自我造血。而在农村如果依托于简单的小农经济，不仅造血经济效益有限，而且抗风险能力不足，因此就要尽可能地形成一定程度的产业效应，发挥规模经济和高附加值经济的优势。

对于农业生产者来说，自然条件的不确定性和市场的周期性是巨大的风险，最终反映在饲料、原料、种苗和农产品的价格上形成市场风险，因此就需要设计合理的风险分散机制。开展场外期权业务，并包装为农民易懂的“期货+保险”概念就是一个创新。自从2015年大商所率先在玉米、鸡蛋期货上开展实验，到现在期货市场涉农品种全面铺开，实践证明了这一模式的可行性。

海南省临高县和舍镇的农民王莲英依靠橡胶种植实现了脱贫。王莲英在谈到脱贫经验时表示，中信期货利用上期所天胶期货品种开展场外期权业务，帮助农民获得补偿具有宝贵的意义。“最近几年来，橡胶价格持续下跌，胶农从‘期货+保险当中获得赔款，避免了大面积弃种弃割，我希望以后能扩大这一业务的覆盖范围。”

上期所衍生品部总监祁国中表示，场外期权作为一项风险管理的机制，可以总结为“功能性扶贫”。实际上，海南的保险公司曾对单独的价格险的开发效益进行过分析，但是精算结果显示保费难定价，过低保险公司亏损，过高农民没有积极性，而期货市场相当于起到了再保险的角色，分担了保险公司的风险，降低了保费价格，帮助推广了这一风险分担的机制。

中国扶贫基金会副秘书长丁亚东指出，在很多农户还没有看到场外期权扶贫效果不愿投保的时候，将“期货+保险+慈善”的模式引入，让愿意先试先行的农户看到效果，有利于推广。同时，引入社会资金、中央和省级的财政资金，这样可以让期货扶贫更加可持续。

云南海南是中国的天然橡胶主产区。截至2019年年末，2个云南和3个海南产橡胶的县实现了全覆盖。祁国中总结经验之一在于当地县领导要能够理解期货原理，就很有助于推广。在祁国中看来，胶农如果价格过低就会弃种弃割，因此产业企业和金融机构开展扶贫实际上也是扶自己，帮助现货市场打好产业基础。

另一方面，根据上期所的实践经验，要求期货公司单独开立脱贫账户，避免资金的跑冒滴漏，严格测算和监督资金使用情况，账户如果不足的话要补齐，如果富余的话通过其他业务返还，确保扶贫账户“干干净净”，强化公信力，有助于推广场外期权扶贫。

东北是中国重要的大豆、玉米等粮食作物的产区。在黑龙江省桦川县人民政府县委副书记、县长姜宇峰看来，东北贫困地区往往以农业为主。“东北农村地区虽然土地肥沃，但农业劳动生产率偏低、农产品定价和风险管理机制不足，城乡二元结构制约了农村的发展和农民收入的提高。动员老百姓多参保场外期权，首先要狠抓落实，充分调动乡镇干部的宣传积极性。其次，要教育农民有风险意识，不能间断投保参与，保证在中长期参与，防止返贫。”

延长县作为苹果种植的大县，但其实除了苹果产业以外，多元化农业也在发展。马孝忠是延长县罗子山镇红薯育苗基地的负责人，也是当地脱贫农户的致富带头人。这座红薯育苗基地由中金所援建，是当地因地制宜进行特色农产品产业化的试验田。据了解，红薯育苗基地可获得300万元，帮助解决了700多户的脱贫问题。马孝忠说，多接触外部的能人，对当地农民的帮助非常大。“我们脱贫后还要致富，还要发展其他的种植带头人。”

为加快延长县现代农业科技自主创新，促进科技与农业产业的紧密结合，支撑产业提档增效和可持续发展，中金所通过资助延长县与西北农林科技大学开展科技合作，建立现代农业科技试验示范基地，发挥西北农林科技大学科技、人才、信息优势，为延长县现代农业产业全方位服务，促进延长县的农村发展、农业增效、农民增收和县域经济的快速发展。

据熊鹏介绍，上述示范基地项目围绕延长县特色现代农业产业发展总体目标，资助共建延长县苹果产业示范基地等4个现代农业科技试验示范基地，通过科技咨询、成果转化应用、技术示范推广和科技骨干人才的培养，重点解决延长县苹果、小西瓜、葡萄、红薯等产业发展中的基地建设、品质提升、品牌打造、市场营销等关键环节，带动延长特色现代农业产业的整体发展，增加农民收入。

甘肃省秦安县地处黄土高坡，是大商所的对口扶贫县。据秦安县人民政府县委常委、副县长纪彤国介绍，当地在开展产业扶贫时，虽然有苹果种植作为支柱产业，但是不仅过于单一而且面临土壤退化的威胁，因此，除了用期货工具帮助养殖企业锁定生产利润，还引进了100万只蛋鸭和500万只蛋鸡的养殖项目，禽类排泄物给当地的果园提供了有机肥料，恢复土壤的有机质含量，建立了绿色循环农业。

如何保持扶贫长效机制的生命力？

在扶贫攻坚战当中，中国需要加快农村金融改革步伐，提高农村地区和人口的金融服务水平。通过实践检验和经验总结，让机制不断地发展完善，是需要金融人进一步思考的问题。

证监会扶贫办副主任杨志海指出，有的贫困县不缺钱但是缺少项目。区别于孤立的一次性扶贫与捐助，资本市场的扶贫工作背后有专业的团队作保障，如产业扶贫、期货扶贫、教育扶贫等等，令脱贫更为稳固。”

中信证券有关负责人表示，扶贫工作虽然离不开“援助”这个词，但还是需要以“感恩”和“回馈”作为全部工作的出发点，发挥集体的聪明才智，设身处地的为当地人民着想，全身心投入去思考项目的可持续性和未来的长远影响，做最有益于当地人民的扶贫工作。“一个精准的扶贫项目能够实现很好的宣传示范效应，资金投入不一定非常多，但能起到引起社会关注、促进社会资源聚集的作用。再从企业文化建设的角度，如何引导员工保持勤俭节约，淡化对物质的追求，努力丰富个人精神内涵和道德情操，是需要长期关注的课题。”

中信期货总经理方兴表示，要建立金融扶贫的长效机制，金融机构一方面可以在内部增加对扶贫工作人员的激励，加强对扶贫资金使用的监督，同时在外部动员社会各界力量和资金，例如将政府惠农基金和慈善资金引导至农产品场外期权项目。“建立长效机制，本质上是持续保障农民通过种植养殖等产业来脱贫致富的客观条件和主观积极性。”

以场外期权扶贫模式为例，虽然受到各方认可，但也还有一些服务不到的地方，需要机制创新。要破解的难题首先是资金不足。保险公司、期货公司、政府财政资金都在为筹措补贴资金而努力。姜宇峰建议一方面降低金融机构的补贴标准，避免金融机构风险集中，另一方面当前重灾和巨灾保险农民自付20%，和场外期权当中的农户自付比例接近，可以借鉴美国联邦政府大量补贴农业保险的经验，研究在预算允许的前提下将中央和省级财政补贴重灾和巨灾保险补贴的资金用于对场外期权的补贴。

姜宇峰还指出，在现行模式下，农产品市场价格低到一定程度保险公司才赔付，如果要更好地保障农民的收入，可以探索在玉米、大豆等场内流动性相对更好的品种上利用金融衍生品研究价格险和收入险，实现农民收入的全覆盖。“鼓励农户和企业签订采购协议。价格下跌赔付给农户，价格上涨赔付给采购企业。”

熊鹏表示，对于那些能夠标准化、易于长期储存的农产品，可以借鉴“粮食银行”的经验，探索在贫困地区建立更多的“农产品银行”，不仅可以通过规模效应降低农户分散储销的成本，而且能够集中对冲农产品价格波动的风险，同时也有利于国家更好地掌握社会库存的状况。

就动员金融同业联合起来优势互补方面，中金所在延长县打造了金融扶贫“朋友圈”，探索建立了 “五位一体”金融联合扶贫模式，协调工商银行、中国人保、光大期货等多家金融企业签署了《延长县苹果产业扶贫合作协议》，帮助延长县1万亩苹果对冲风险，同时推出普惠金融创新产品，撬动惠农信贷12亿元，帮助906户果农稳收增收，推动延长苹果成为“致富果”、“金苹果”。此外，在上述“朋友圈”的支持下，延长品牌的瓜果电商扶贫馆在国内最大的银行系综合电商——工商银行“融e购”上线，多家农产品龙头企业和多种优质农特产品入驻，为延长县优质特色农产品走出深山、走进市场搭建了“网络直通车”。

构建绿色金融体系，特别是倡导ESG（Environment、Social Responsibility、Corporate Governance）投资理念，是金融业高质量发展的热门话题。中信证券在产业扶贫当中引入ESG投资理念、配合机制创新和推动加强基层党建的“会昌光伏项目”模式，就是实现人与自然和谐共生，增强扶贫产业可持续发展的一个创举。

2017年4月，中信证券响应中国证券业协会倡议，与赣南革命老区、江西省会昌县签署《扶贫合作协议》，结成帮扶关系。随后，中信证券选派2名干部到会昌县金融局挂职工作，深入配合相关的扶贫任务。中信证券依托投行业务客户的资源优势，选择援建光伏扶贫电站这一清洁能源，使得扶贫工作主要聚焦于当地人民生活的长期改善，重点关注一次性投入后的持续受益、稳定脱贫问题。

中信证券捐资237万元启动的会昌县周田镇下营村光伏扶贫电站一期工程于2017年年底并网发电，预计此后25年年均发电收益31.52万元。公司扶贫工作人员配合下营村制订了光伏发电扶贫的创新管理模式，将发电收益按照贫困户60%、村集体30%、运维基金10%的比例进行分配。这一模式解决了下营村长期无村集体收入来源的困境，为发展村集体产业提供了保障，同时调动贫困户参加村集体劳动的积极性获取收益。运维基金优先聘请贫困户担任清洁维护工作，解决了部分贫困户就业问题。

推进会昌县光伏扶贫电站二期项目时，中信证券选择了“光伏扶贫+基层党建”的帮扶方案，在聚焦脱贫致富的同时，发电收益也用于加强当地贫困村基层党组织建设。据中信证券有关负责人介绍，二期项目确定以会昌县西江镇南星村为实施主体，已于2018年12月底并网发电，预计此后25年年均收益53.59万元。