基于因子分析的上市茶企企业综合竞争力评价

金永超，焦佳悦，刘佳乐，曹 倩，王红莲*

（华北理工大学理学院，河北唐山 063210）

1 研究背景

我国是世界茶业的发源地，有着悠久的茶树栽培历史和博大精深的茶文化，茶产业一直以来都是我国举足轻重的传统优势产业，其在新世纪新阶段也呈现出了新的发展态势。现如今市场常表现出供大于求的买方特征，茶产业也出现了发展速度高于市场的消费水平的现象[1]；其次，茶叶市场的产品同质化现象严重[2]，产品千篇一律，存在着模仿跟进的现象。上市茶企在激烈的市场环境中，若想获得长久的发展，就需要提升企业自身的综合竞争力，以科学的方式建设成为更加具有发展潜力的茶企业，这对加速上市企业快速发展有着重要的理论价值和现实意义。

2 评价指标体系

收集相关数据，选择12家茶企2018年数据作为本文分析的样本企业，所用数据均来自于国泰安数据库。

为评价茶企的综合竞争力，现从上市茶企的发展态势、盈利能力、偿债能力三方面设计了11项指标:总资产报酬率(X1)、主营业务收入增长率(X2)、主营业务利润率(X3)、每股收益(X4)、总资产增长率(X5)、净利润增长率(X6)、净资产增长率(X7)、应付账款周转率(X8)、净资产收益率 (X9)、资产负债率(X10)、营业收入(X11)。

3 因子分析

3.1 原始变量的抽样适应性检验

在进行因子分析前，对原始数据进行标准化处理，接着进行KMO和Bartlett球形度检验。其中KMO值为0.519，大于阈值0.5，说明原始变量适合作因子分析；Bartlett球形度检验的Sig.值小于0.05，说明变量间存在相关关系，可以用因子分析方法进行分析[3]。

3.2 变量解释的贡献率

利用主成分法进行抽取，从总方差的解释结果(表1)来看，经最大方差法旋转后可提出三个公因子，其旋转平方和载入的方差累计贡献率为87.922%，说明提取出的三个公因子可以解释87.922%的原有变量，解释的效果较好，将其分别命名为F1、F2、F3。

表1 解释的总方差

3.3 变量的因子载荷矩阵

依据因子载荷矩阵（表2）对主因子的影响系数，对公因子进行命名。

表2 旋转成份矩阵a

第一成分F1载荷较大的指标包括X2、X5、X6、X7、X8，将F1命名为发展趋势。

第二成分F2载荷较大的指标包括X8、X3、X4、X9，将F2命名为盈利能力。

第三成分F3载荷较大的指标包括X10、X11，将F3命名为偿债能力。

3.4 计算因子得分

利用成分得分系数矩阵（表3）计算各个因子得分计算公式分别为：

表3 成份得分系数矩阵

各茶公司的综合得分为：

3.5 经上式计算得到各茶企综合竞争力得分并对其进行排序：

表4 综合得分排名表

4 结果分析

从发展趋势因子看，提升综合竞争力的首要条件是促进企业的发展，需在影响发展趋势的各个变量中采取一定的措施。从发展趋势与综合竞争力之间的关系看，发展趋势排名前4位的茶企综合竞争力得分有3家进入，在一定意义上反映了发展趋势对于综合竞争力的影响。

盈利能力因子考察上市茶企的创收能力。有4家茶企盈利能力因子得分是正的，占41.7%，表明整体样本茶企的创收能力一般。得分在0.5-1之间的企业有着优秀的盈利前景，而云南白药和今世缘的得分在1-1.6，表明这两家茶企的盈利创收能力在行业中极为出色。

由偿债能力因子考察上市茶企的财务竞争力，样本企业中得分为负值的茶企只有5家，说明盈余质量良好的企业略占多数。其中维维股份虽然有着优秀的偿债能力，但由于其发展趋势以及盈利能力较差，故没有给其带来良好的综合竞争力得分。

5 对策及建议

上市茶企企业综合竞争力和偿债能力指标具有高度的相似性，可以证明偿债能力是影响上市茶企企业竞争力的主要因素。要加强茶企企业自身的综合竞争力，就应在从事茶叶生产、加工或销售过程中，利用多种资源进行发展，向国内外的消费者提供品质更优的茶叶制品[4]；同时也要注重培养创造能力，开发更多种类的产品，从多方面多角度入手，把握顾客的消费心态[5]；此外，在提升企业利润的同时，也应注重企业文化的发扬和企业管理体制的健全，将企业文化与茶业产品相结合，向消费者展现不同于其他企业的精神风貌，进而增强茶企的综合竞争力。