我国装备制造业上市公司财务危机预警刍议

康艳茹 中国第一重型机械集团大连加氢反应器制造有限公司财务部

经济高速发展，一方面，能为企业提供更多、更广阔的市场空间；另一方面，也会给企业带来了更大的生存压力，尤其是复杂的市场环境，致使企业面对的财务危机愈演愈烈。因财务问题造成损失，甚至是破产等实例比比皆是。对于装备制造上市公司而言，做好财务危机预警工作十分必要，且是不可或缺的。

一、财务危机的定义

财务危机是财务风险的极端体现，是财务风险长期发展的结果。财务危机是指企业连年亏损、难以扭亏为盈，濒临破产，已经陷入危及生存发展的严重困境。企业必须能够正确识别经营状况明显恶化、盈利能力偏低、偿债能力不足、内部控制问题严重等财务危机的特征。很多专家学者认为，上市公司是否因“财务状况异常”被特别处理（ST），可以作为判定其遭遇财务危机的标志。

二、装备制造业财务危机原因分析

产生财务危机的原因有很多，可能是外部宏观经济环境发生变化，或者内部运营管理严重失控、或者出现重大的决策失误，都可能导致企业陷入财务危机。装备制造业行业竞争环境复杂，投入大、利润率低、投资回收期长等特点决定其不确定因素较多，财务风险更大，装备制造业财务风险的形成原因主要有生产成本居高不下、市场需求下降、市场占有率下降、应收账款和存货周转速度慢、产品研发风险高等。因此，有效地判断和防范财务危机显得尤为重要。合理防范上市公司的财务危机，对于保护股东、债权人及相关者利益，以及企业经营者有效预防危机有很重要的现实意义。

三、财务危机预警

财务危机预警，就是对财务危机的预测和警报，通过对财务报告及其他运营资料分析，预先感知企业所面临的危险情况，分析原因，发现运营体系深层次的问题，帮助企业经营者提高危机意识，尽早采取控制措施，降低危机造成的损失与影响。

1.建立危机预警系统

这一系统从实质上而言，其目的是化解财务危机，它是一套机制，该系统可以分为四部分，第一部分是信息收集，第二部分是风险信号分析，第三部分是风险程度判定，第四部分是对策制定与落实，这四部分是依次下行的，该系统是循环的，在应用过程中逐一进行。该系统功能丰富，主要包括（1）信息获取功能，信息获取是系统工作的基础，也是获取信息的过程，众所周知，预警分析和判断，需要大量、可靠、动态的信息。（2）信息判别，具体地说，就是根据企业信息，并且通过一些技术方法，对所有信息进行处理、分析，从而找到隐藏的、不易察觉的风险，找出导致危机的因素。（3）警示，顾名思义，在找出危机因素时，立即向企业发出警示，促使管理人员加以重视与防范，尽早采取措施，最大程度降低风险。（4）控制，即根据问题制定对策，采取措施，从而控制危机，防止其扩大与恶化，并且通过整改帮助企业回到正轨。除此以外，还要对出现的问题进行档案管理，为后续危机预警提供支持。

2.综合运用预警方法

2.1 定性分析法

2.1.1 标准化调查法

这一方法，从本质上而言，是借助专业人员、专业机构，对企业可能存在、可能发生的情况，进行预测、评估，然后以报告文件的方式，反馈给企业，企业管理人员参考文件进行决策管理。此种方法也存在不足，即所形成的报告文件缺失针对性，对于企业而言，难以深层次找出企业暗藏的问题，对企业管理者而言，其参考价值不理想。但是，由于此方法成本较低，是多数企业的首选。

2.1.2 阶段症状分析法

企业发展过程中，会处在不同的阶段，因此每个阶段也会有不同的情况与问题，即症状，因此，观察症状则能够有效分析出当前的财务状况，如果发现症状严重，则要在第一时间进行判断，做到对症下药，达到规避风险的目的。分四个阶段，第一阶段是潜伏期，第二阶段是发作期，第三阶段是恶化期，第四阶段是实现期，在对每一阶段进行分析时，如果有对应情况，则要立刻纠察原因，并进行改进，促使企业财务正常运转。这一方法优势明显，因其简单直接，深受企业喜爱，但是其缺点也十分显著，即阶段区分存在一定难度。

2.2 定量分析法

2.2.1 单变量模型分析法

这一方法别名“一元判别法”，其应用原理是危机企业与正常企业进行对比，形成指标差异，然后将差异进行排序，再从众多指标中选择一个作为判断的基点，对企业财务的情况进行判断。此种方法最大优势在于简单好操作，能够从单独测试中，快速准确的找出财务危机明显指标，但是，单变量指标受到影响的可能性较大，与此同时，在实践中证明，这一方法在识别健康企业的能力方面，明显大于识别危机企业。

2.2.2 人工智能模型分析法

科技的优势显而易见，为了提高财务危机预警的科学性，作为企业，必须及时的获取企业自身在财务方面的动态信息，因此，这需要不断的对预警模型、预警规则指标进行调整与修改，保证其有效性。因此，专业人员尝试用人工智能取代人工计算的方法，常用的智能方法有支持向量机、遗传算法等方法。

结语

综上所述，财务危机是一个渐进的过程，未雨绸缪是非常必要的，在财务体系的运营过程中，应对财务运营过程进行跟踪、监控，通过预警体系发出信号。对于装备制造企业而言，财务在其发展中有着决定其生死的影响，因此作为上市公司，要重视财务问题，并且要充分了解财务危机预警，掌握财务预警分析方法，保证其财务安全，进而得以生存发展。