P2P良性退出大考 何以实现全额兑付

侯潇怡

面对接连的冲击，越来越多的人对P2P这一金融创新产物的未来难言乐观，越来越多的平台开始选择并着手良性清退，但良性清退本身可能带来的兑付风险又是问题的另一面。

对于不少投资者而言，颇有些闻良性清退色变，甚至将良性清退与逾期、爆雷打上等号。“本来即将到期的资产，因为平台良性退出，钱就拿不回来了。”一位爱钱帮投资人告诉记者。

甚至有投资人认为，原本就准备到期后退出，如果平台不退出，哪怕延迟几天也不会损失自己的钱。而平台一旦良性退出，似乎拿回资金就遥遥无期。

事实上，“良性退出”是因近两年在互联网金融行业发生严重波动，市场生存环境恶化，投资者信心不足，导致大部分借款人还款意愿降低，主观上存在恶意逃废债行为的恶劣背景下，网贷平台的一种主观选择。

选择良性退出的网贷平台和以庞氏骗局为生的网贷平台有本质的不同。一般而言，良性退出的网贷平台通常是遭遇了挤兑潮或者还款人还款意愿低下，或风险评估之后决定退出市场的公司。

不可否认的是，“良性退出”方案同样存在着风险。其最大的风险就是，由于缺少必要的监督执行机制，在2018年平台良性退出方案出现最初的阶段，确实存在一些平台“假退出、真跑路”的情况。

但随着监管对平台良性退出的制约和规范引导，近期越来越多的平台完成良性退出，并实现全额兑付。

对于选择良性退出的平台来说，如何尽可能实现全额兑付，保障投资人权益是首要的。但对于网贷平台来说，实现全额兑付难度巨大。

从近日宣布即将良性退出的网信普惠情况看，截至5月31日，平台待兑付本息62.5亿元。而网信集团也表示，确实存在小规模逾期，逾期与大额企业标的无法及时还款，及部分借款人恶意逃废债等原因有关。

而在决定良性退出后，平台只能通过加强内部风控，加大对欠款企业的催收力度，并由集团母公司先锋集团帮助支持兑付工作，以寻求最短时间内解决。

而据网贷业内人士表示，良性清退时存在逾期是大多数平台面临的普遍情况。而平台承诺的兑付周期不等，6个月-2年周期均属正常。

但因兑付周期并不在短期，兑付中依然存在变数。比如2018年某平台宣布良性退出，给出两年47期的兑付方案，但仅在10月却宣布原定的兑付方案无法实施，新的兑付方案公布了可处置资产，提出“以物抵债”，最终被警方立案。

令人欣慰的是，2019年以来良性退出的平台逐渐走入规范化，并有更多平台完成全额兑付。2019年4月，德晟金服和E都市钱包，两家宣布完成全额兑付，实现良性退出。

据业内人士不完全统计，2015年至今完成全额兑付良性清退的平台超过50家。且这些平台整体具备一定共同点，即成交规模不大，且平台宣布清盘时候的借贷余额相对较小，甚至有平台待兑付余额不足百万。

但对于规模较大的平台而言，尤其如果存在资产错配，其全额兑付难度将大大增加。

即使平台清退难度增大，但监管也在着力研究如何规范引导平台良性退出。

比如在業务退出程序方面，北京明确平台要成立退出工作组，清理存量业务、客户、公司财产等，并要编制业务清单和退出方案，在网贷机构官网、协会官网及其他渠道发布业务清偿和退出公告等。

摘自《21世纪经济报道》