一路向阳

男装上市企业中报业绩呈现出持续向好迹象。

目前，A股男装上市企业2019年中报纷纷出炉，《中国服饰》记者整理了11家男装上市企业的业绩报表，整体来看，男装上市企业中报业绩呈现出持续向好迹象，并延续了自一季度整体趋暖的良好态势。

营收全面增长

从上述业绩表中的营业收入来看，11家男装企业，营业收入同比全部实现正增长，其中希努尔实现了336.91%的高增长，雅戈尔和乔治白分别增长了19.09%和16.38%。从营收收入环比来看，11家企业中，除报喜鸟（-0.55%）、红豆（-1.97%）、摩登大道（-2.06%）和杉杉（-0.72%）外，其他7家企业均实现了环比正增长，其中希努尔环比增长了26.02%。

从归属净利润来看，除步森股份外，上述10家上市公司均实现了净利增收，其中海澜之家最赚钱，净利润为21.25亿。

从净利润同比来看，增长略显复杂，报喜鸟和希努尔实现增长领跑，分别增长了183.49%和341.18%。实现双位增长的为雅戈尔（36.16%）、九牧王（23.69%）、步森（66.11%）和乔治白（34.93%），剩余的四家企业：七匹狼（-8.42%）、红豆（-14.77%）、摩登大道（-40.69%）和杉杉（-52.97%）增收不增利。尤其是摩登大道，净利润同比下滑40.69%，这也和其近日34%股份被轮候冻结、银行账户及实控人股份被冻结等危机事件息息相关。

数据来源：各大男装上市公司2019年中报；制图：《中国服饰》

然而，整体来看，上述男装上市公司净利润同比增长占比为7成，整体向好。另据国家统计局近日数据显示，2018年，全国居民人均衣着消费支出为1289元，同比增长4.1%，增速较上年同期加快1.2%。而同期居民人均消费支出实际增长6.2%，生活用品及服务、教育文化娱乐、医疗保健类支出增速更是明显高于衣着消费支出。2018年，全国居民人均衣着支出在消费支出中的比重为6.5%，较上年下降0.3%。也因此，男装上市企业业绩呈现了自一季度以来持续改善的态势，实属难得。

分化越发明显

不同于女装上市企业间的差距逐渐缩小，从上述上市男装的整体收入及利润来看，男装上市企业差距依然很大，龙头一枝独秀，其他分化明显。海澜之家中报营业收入达107.2亿元，净利润21.25亿元，遥遥领先于企业男装上市企业，然而，一家独大的海澜之家增长态势也在放缓。

其他男装企业呈现出不断整合、分化、转型之势。

近年来，七匹狼公司以“自己孵化+投资并购”模式积极开拓新品牌，从上半年的营业收入构成来看，七匹狼公司服装类营收14.81亿元，同比增长5.01%；信息技术和服务业营收1029.17万元，同比增长152.66%。七匹狼表示，下半年将继续深耕服装实业，巩固和提升盈利能力，同时专注于服饰相关的时尚、消费领域，挖掘符合公司战略目标的投资并购标的，助力公司未来持续增长。

对于上半年净利润增长，报喜鸟称主要系报告期内HAZZYS品牌持续增长，报喜鸟品牌平稳发展，同时，本期获得政府补助较上年同期增加。另外，上半年报喜鸟电子商务营收1.74亿元，同比增长24.78%。

九牧王称，上半年公司营业收入上升主要系Fun品牌业务增长及合并Ziozia品牌收入所致；净利润增长主要系报告期内处置持有的财通证券股份有限公司股份所致。

报告期内，公司聚焦红豆轻时尚品牌风格，推出红豆轻西服、轻夹克、轻鹅绒、3D高弹裤等产品，持续聚焦男装业务。此外，红豆营收主要来自线下。上半年红豆股份线上销售2028.6万元，占总营收的17.11%；线下销售9829.75万元，占总营收的82.89%。

步森的营收增长和利润率增长，离不开其积极布局、实施以线上线下融合的新零售模式加快时尚服饰产业布局战略规划。据悉，步森在2018年出资797.15万元对宿迁京东之家文化传媒有限公司进行投资，投资完成后持有宿迁京东54.71%的股权，联手京东打造京东步森-时尚生活体验馆，尝试与京东在供应链和产品、库存、货物领域实现有效整合。同时公司投资速云科技，拓展社交电商业务，打造多元化的销售渠道；投资2000万元取得麦考利10%股权，以线下零售终端为突破口，加快产业整合能力。

对于上半年营业收入增长，摩登大道称，主要是公司香化代理品牌及武汉悦然心动互联网行业营业收入实现了快速增长。香化营收8138.77万元，同比增长106.02%；武汉悦然营收2.25亿元，同比大增129.32%。

总之，在经济放缓、服装产业资本竞争加快的背景下，本土男装上市企业未来最大的发展主题仍将是转型升级。随着各家发展重心和发展方向各有偏重，发展战术和策略各有不同，男装企业的战略调整仍将继续深化，男装企业的分化也会越发明显。