稳住，缓缓才是硬道理从广义市场面分析5G手机何时换

6月份我们的通讯领域最大的新闻，就是国内5G牌照的发放，我们也做了详细分析。在获得5G牌照后，我们三大运营商都积极表态，如中国电信表示以高质量发展为目标开展5G网络建设，积极探索和推进5G网络共建共享;中国移动表示加快5G部署，预计在今年9月底前在超过40个城市提供5G服务，客户“不换卡”“不换号”就可开通5G服务;中国联通表示将坚持高质量的网络建设发展之路，加快5G商用步伐，推进5G网络共建共享。随着5G牌照的颁发，网络上关于5G网络覆盖情况、5G终端、5G套餐等5G相关信息都将越来越受到大众的关注，但实际上这里面最核心最受消费者关注的，只有两个问题：5G套餐如何？5G手机何时能买（合理的价格）？这是非常值得讨论的事，但我们的建议是“不要急，稳一稳”。

谈终端，先谈网络布局

进入5G商用时代，无论是通信市场还是5G终端市场，都将迎来新一轮的洗牌，同时这也是新一轮残酷的淘汰赛。在这轮大洗牌的竞争当中，无论是运营商还是终端设备商只有真正能笑到最后的才是大赢家。

从国家层面谈，“去产能”政策早已在煤炭、钢铁等重资源消耗性行业实施多年，客观上推动了国内相关产业的品质提升。虽然通信行业不属于重资源消耗性行业，但是当前通信行业实际上也处在产能过剩时期。我们既可以把运营商提供的普遍性服务理解为竞争优势，也可以把全面同质化的服务理解为供给侧产能过剩。因为运营商的竞争手段除了价格战，已经别无他法。要知道，全面推进供给侧结构性改革，其中的途径就包括去产能，并通过去产能提品质、增效益。从这个角度看，通信行业所处的环境正符合监管层的相关要求。即便通信行业不属于最高层“去产能”政策的关注点，运营商也应该主动学习产能过剩行业的“提品质、增效益”做法。

在品质竞争已经成为全社会共识的情况下，通信行业当然不能游离于社会需求范围之外。然而，对于供给侧结构性改革的宏观政策要求，运营商能否主动加压推进实现，从现在的情况看，即便有自我加压，运营商的这种加压的力度还远远不够。如果把5G整体布局和建设看成是推动通信行业“提品质、增效益”的手段，我们就更容易理解供给侧结构性改革在通信行业实施的方式不同于其他行业的原因。如此也就更容易理解运营商向高品质经营转型的必要性和迫切性。

正所谓4G改变生活，5G改变社会，对于大众来说，5G牌照虽已发，但我们离真正使用上5G仍有一段距离。那怎样才是真正体现5G时代的来临？什么时候才能真正感受到5G所带来的便利？自然是大街小巷开始大幅度宣传5G手机，从它们出现的那一刻起就意味着5G时代真的来了，我们可以淘汰4G手机换上5G手机用上5G网络了。此时此刻对于终端厂商来说，新一轮的换机热潮即将到来，决定自己能否在这个首发之战当中占据有利的地位的时刻要来临了。从现实角度来说，现在就想着更换5G手机当然不是明智之举。

从之前三大运营商公布的信息可知，中国电信此前已在雄安、深圳、上海、苏州等6个城市全部开通5G试点，在全国17个城市开展5G试验网建设;4月12日，中国移动在北京5G试验网上，通过5G手机，成功打通了第一个5G电话，截至目前中国移动已在5个城市开展了规模试验，在12个城市开展了应用示范;5月10日，中国联通在雄安5G创新发展合作大会表示将在北京、上海、广州、深圳、南京、杭州、雄安7个城市城区部署5G网络，其中雄安新区已率先完成5G规模部署。

在国内5G商用来临之时，运营商首先要做的是做好网络覆盖，网络覆盖是最为基础的，小规模的试点并不代表真正5G时代的来临，只有当大众都能收到5G网络信号的时候，才是真正的覆盖。其次是制定好5G资费内容，按照2/3/4G套餐资费发展过程，由贵到便宜，也就是说5G套餐的制定同样会有个变化过程。考虑到前期投入成本问题，资费可以稍微贵点，但还是需尽可能推出适合大众使用的资费，若套餐仅仅适合高消费人群使用，相信不少用户还是坚持选择用回4G网络。在5G普及之后，资费要及时下调，5G应该是给大众带来便利，而不是带来负担。

换手机不是大事，体验才是大事

对于用户来说，影响换机有两大因素，一是5G网络覆盖，二是5G费用，包括手机终端售价和套餐资费。2019年是5G商用元年，目前5G网络建设一般是集中在一二类地市，此时就用上5G手机（除开费用），就有可能面临无5G网络状态。从之前韩国的5G商用反馈知道，由于5G覆盖范围的有限，用户可使用的5G地区极少，就算连上5G网络，也没办法感受到5G网络所带来的高速，完全没必要追新。

的确，只有真正拥有一部5G手机并且使用后才能体验到5G给予自己的便利。但是就目前手机厂商推出的5G手机情况来看，绝大部分是用不起的。4月23日中国联通率先推出5G先锋计划，5G先锋权益包包括优先体验5G网络体验+专属5G终端+专属VIP特权+专属5G技术服务等。5月9月，联通联合华为、中兴、小米等手机厂商正式公布5G设备售价，无论是中兴、OPPO、vivo、努比亚还是小米，定价都超过万元，还姑且不论这几款机型都是目前在售机型的“5G版本”，价格却至少翻倍，而且从某种角度来看，它们缺乏原生5G设计的感觉，也总让人有些芥蒂（并不说这几款机型本身有什么问题，只是消费心理感觉使然）。

换个角度来谈，出于新一轮升级换代的刚需预期，手机用户对于4G手机的更换将更为谨慎，市场上持币待购“下一代不过时的手机”心理的加重将严重影响手机终端厂商的4G手机出货量，特别对于那些在2019年上半年刚刚推出4G新机型的厂商而言，随着5G牌照发放在市场推广重心将在下半年转向5G手机的背景下，其前期投入的广告营销费用将面临打水漂的风险。

同时，虽然市场推广中心将在下半年转向5G手机，但短期内5G手机的上市销售仍然面临多重挑战。首先是5G手机价格。为在即将到来的5G时代取得先发优势，以华为、小米、OPPO为首的国产手机厂商很早就在5G手机研发上投入了重兵和重金，这在某种程度上加重了首批上市的5G手机需要承担的研发成本的摊销，同时由于手机量产有一个爬坡过程，初期小批量的元器件采购也将加大5G手机的制造成本，如果再加上市场培育所需的营销推广成本，如前面所说，8000元左右的成本压力是很明显的，这也的确是一个令普通消费者望而生畏的价格。

要知道，由于5G牌照提前发放而选择NSA的组网架构来启动5G网络建设，因此我国5G的应用场景在相当长一段时间内将仍以面对广大手机用户的消费类应用为主。只有随着5G网络架构向SA的演進，真正发挥5G高可靠、低时延、海量连接特点的mMTC和uRLLC应用才可能在垂直行业拓展到产业场景。

因此，对于广大手机用户而言，其可接受的5G的最大卖点就是eMBB速度快。业界面向大众市场推广5G最爱举的也是下载一部2小时的高清电影，4G需要40分钟而5G只需要1秒钟等通俗易懂的例子。但“速度快”的好处很容易转化为“用不起”的顾虑。“建得好不是5G的目的，用得好才是5G的真正目的”，运营商在5G网络测试阶段经常用于市场造势的应用如超高清视频、远程医疗、浸入式游戏等适用于家庭或个人的5G案例，其实在室内场景均可以通过百兆固网宽带更容易得到更完美的实现。

因此，在5G网络商用后运营商与相关合作方能否尽快找到5G的“杀手级”应用来催化市场，将直接影响到最终用户是否会为5G买单的意愿。

写在最后：

5G手机终端和5G正式商用都面对着市场重新洗牌的局面。对于终端厂商来说，在商用后的两年之内将迎来大规模换机热潮，目前最需要做的就是持续研发新技术，生产出真正的5G手机，而非空有虚名的5G手机。在这方面，运营商可选择和终端厂商合适联合开发产品，终端厂商负责生产，运营商提供5G网络测试环境，双方利用自己所拥有的技术加以合作开发其他技术，才能双赢。显而易见，对于普通消费者来说，在5G商用的第一年购买5G手机并不是理智的选择。5G商用初期网络覆盖还没完善，手机终端售价高，且运营商还没有整出适合大众的5G资费体系。我们认为，2020年下半年应该是一个值得入手5G机型的时期，那个时候5G终端选择面更多，而价格至少能下探到3000～4000元区间，这就比较理性了。况且，现在的4G终端体验还算不错，暂时换机的刚性需求不大。