分析机构与厂商看法不一 今年DRAM还有传统旺季吗?

顾鸿儒

本被DRAM企业看重的2019年下半年。似乎要让人失望。随着2019上半年全球半导体市场走低，企业纷纷押宝下半年，期望2019年第三季度这个“传统旺季”，能够使得DRAM市场渐有起色。然而，全球智能手机及服务器产品总体出货量受到多重因素阻碍，冲击了2019下半年DRAM产品的旺季需求。DRAM或出现“旺季不旺”的市场趋势。

全球市场走势低迷

2019年DRAM产业用于生产的总金额约为180亿美元，年减约10%，是近年来最保守的投资水平。

2019年初，整个半导体市场呈现下滑趋势，据IHS Markit应用市场预测的最新数据，2019年全球半导体芯片行业的营收将下降7.4%，营收将从2018年的4820亿美元下降至2019年的4462亿美元，众多分析师纷纷表示，全球半导体行业即将陷入十年来最严重的低迷状态。

作为半导体市场重要成员之一，存储器市场同样受到波及，景气逐渐消散，先后传出全球几大存储厂家减少产能的消息，市场需求持续走低。在暂时尚未找到新突破口的情况下，几大存储厂商纷纷采取保守措施，降低资本支出，以图解决供需失衡。集邦咨询半导体研究中心（DRAMeXchange）随之公布了一项调查，2019年DRAM产业用于生产的资本支出总金额约为180亿美元，年减约10%，是近年来最保守的投资水平。

据了解，DRAM价格反转是在2018年第四季度前后，平均销售单价有近8%的跌幅，尤其体现在标准型存储器、服务器存储器与利基型存储器，跌幅都接近10%。至于移动存储器，也有近5%的跌幅。集邦咨询半导体研究中心曾发布预测数据，2019年第一季度DRAM价格下调幅度约为15%，第二季度预期将收敛至10%以内。

半导体行业专家莫大康表示，存储厂商在此大环境下，陆续减少资本支出，对客户进行安抚，表示产能扩充即将停止，存储器价格下跌之势将得以减缓。但是，最终结果还将取决于市场。“谁也无法预测准确。这是存储厂商与市场的博弈，谁能笑到最后，还需要再看两个季度。”莫大康说。

分析机构更改预測

2019上半年，部分存储嚣价格或不会如诸多分析机构预测，在下半年呈现反弹趋势。

厂商将希望押宝在2019年下半年的DRAM市场上。集邦咨询半导体研究中心资深协理吴雅婷曾向记者表示，2019年基本上会维持供过于求的状态，例如存储器价格一路走跌，但是到2019年第二季度之后，跌幅或将逐渐减小。

吴雅婷表示，2019年全球存储器市场将继续维持供过于求的基本情况，因此，存储器价格将会一路走跌，其中2019年第一季度的跌幅最大。据集邦咨询半导体研究中心的预测，2019年第一季度服务器内存销售价格将有20%左右的下跌，第二季度跌幅减小至10%上下，第三季度跌幅减小至8%上下。集邦咨询半导体研究中心预期，2019年第二季度后，服务器内存需求将会逐渐增加，如果厂商加强运营，使得库存销售增加，减少库存数量，则2019年第三季度以及第四季度存储器内存的价格下跌趋势有望收敛。但是，2019年全年服务器内存价格仍然会跌减一半。

但是，随着市场走势，集邦咨询半导体研究中心更改了预测。据最新报告，由于2019年智能手机及服务器的需求量将低于原先预期，上半年CPU缺货对笔记本电脑出货的影响依旧存在，因此，部分存储器产品可能会呈现出第三季度旺季不旺，出货量不如预期的现象。集邦咨询半导体研究中心最新公布，存储器合约价在2019下半年或跌势难止。据了解，2019上半年，部分存储器价格均价已连续两个季度下跌近20%，并不会如同市场上半年预期—般，呈现反弹趋势。所以分析机构更改预测，表示2019年下半年出货将下调，进而影响价格反弹趋势。

厂商看好下半年走势？

供需失衡难在下半年迅速解决，以目前的形势来看，下半年整体趋势仍将呈现下滑。

虽然分析机构对于下半年市场走势的预测较为严肃，但在近期的DRAM厂南亚科股东会上，南亚科总经理李培瑛受访时表示，目前来看DRAM市场走势，2019年第二季度已经比第一季度向好。因此，李培瑛预测，2019年第三季度会比第二季度更好，合约价跌幅会降低;整体而言，随着旺季到来，下半年DRAM还是会比上半年好。

李培瑛认为2019年第三季度的“缓和”与市场供需有关。2018年年底，服务器市场需求开始下滑，但李培瑛认为到2019年下半年服务器市场需求会将有起色。此外，英特尔近期公布10nm最新产品，产能也将陆续放出。预计第三季度英特尔CPU可以满足高端产品供货、第四季度满足中低端CPU供货。反观手机市场，随着智能手机功能逐渐增多，预期手机搭载的存储器会增加。但是据了解，南亚科在2019年DRAM产能放缓，产出成长率从15%下修到个位数百分比。

市场供需失衡确实是目前DRAM价格下跌的因素之一。美光科技云计算和垂直市场高级总监Ryan Baxter也曾向《中国电子报》记者表示，其部分客户确实存在库存水平较高的现象，“库存难消”是存储器市场走跌主因。Garmer的最新数据显示，2019年第一季度全球PC出货量下降4.6%至5850万台。智能手机出货量同样下降，据群智咨询最新数据，预计2019年全球智能手机销量约13.6亿部，同比下降约1.1%。无锡松煜科技有限公司总经理陈庆敏在接受记者采访时表示，前几年半导体行业发展过于迅猛，导致如今的市场供过于求，库存激增，进一步冲击了市场需求。“供需失衡难在下半年迅速解决，以目前的形势来看，下半年的形式或将稍稍缓解，但是整体趋势仍将呈现下滑。”赛迪顾问集成电路研究所分析师杨俊刚说。