现代金融经济中的经济泡沫金融风险防范策略

杨文丽

摘 要：随着我国金融经济的快速发展，一些金融风险开始逐步显现，其中泡沫经济是比较常见且严重的金融风险。经济泡沫的出现会对我国金融行业和经济状况产生重要的影响。我国作为一个正在发展中的大国，必须高度重视经济泡沫，并做好应对防范策略，提高我国金融经济发展的稳定性。

关键词：金融;泡沫风险;风险防范

我国经济建设中常常受到多种因素的影响，很容易导致金融风险的出现。其中泡沫经济的出现会给国家的经济建设带来极大的影响，因此必须提出有效的预防策略和控制解决方法。在这样的背景下，本文对经济泡沫出现的社会背景和原因进行深入分析，在此基础上探讨了几点防范策略，以期促进我国金融经济的稳定发展。

一、我国经济发展现状

众所周知，泡沫经济是国际金融动荡的根源，纵观经济发展史可以看出，泡沫经济的出现都会伴随着金融危机的发生，其中从1634年荷兰的“郁金香狂热”到二十世纪八十年代日本的泡沫经济，从1997年的东南亚的金融危机到2007年的金融海啸，每一次泡沫经济都带了严重的经济损失，甚至导致经济崩溃[1]。泡沫经济的出现与经济状况有着密不可分的联系。改革开放以来，我国经济飞速发展，目前已经逐步发展成为世界第二大经济体。随着我国经济状况的不断提升，我国在世界经济中的地位也越来越重要。为了避免我国出现泡沫危机，首先需要熟悉和了解我国现阶段的经济发展状况。总体来说，我国社会经济主要呈现出通货膨胀日益恶化、房产价格不断上涨的特点。首先，近年来为了稳定国内的经济发展状态，我国采用了提高物价的方法。如果这种物价上涨的现象持续出现将会引发各行业通货膨胀的现象，如果缺乏有效的应对措施，将会为我国经济建设带来恶劣的影响。其次，房地产价格处于不断增长的阶段。近年来我国房价增速和增幅远超国际水平，尤其是在经济繁荣地区。房价不断上涨会导致人民币持续升值，进而导致大量外企进入国内，这种现象的出现会导致外币储蓄不断增长，严重者会出现货币膨胀的情况[2]。

二、经济泡沫风险种类及原因分析

泡沫经济史也是一部金融危机史，泡沫经济的发生会沉重的打击实体经济，使经济迅速走向萧条，在破坏宏观经济结构的同时，降低金融资源的分配效率。由于泡沫经济与资源配置密切相关，当股票、房地产投机活动盛行时，难免会导致生产领域缺乏必要的资源，造成生产效率降低。再者，泡沫经济会歪曲股市等资本市场的正面作用。在泡沫经济时期，证券、股票等投资市场成为非理性市场，其原有的资本调剂功能被歪曲。泡沫经济引发的股票、债券价格下跌会给投资者造成极大的经济损失。当经济泡沫破灭时，部分消费者和企业可能会因为无法按期偿还债务出现财务危机，严重者金融危机随时可能出现。历史上的泡沫经济实践显示，泡沫经济会导致一批人倾家荡产，也会造就一批暴发户，势必会导致贫富差距的拉大[3]。

1. 经济泡沫风险种类概述

由于现阶段我国的金融市场体制尚未完善，金融风险是普遍存在的。金融风险指的是金融机构在开展金融活动期间因决策失误等因素导致收益出现偏差的现象。金融风险具有不确定性，并且不同情况下爆发的金融风险类型也不尽相同。金融风险具有一定的累积性，当风险累积到一定程度就会引爆大的金融风险。金融风险是普遍存在的，可能潜伏在金融活动的每个环节中。其中经济泡沫金融风险是制约我国经济建设的重要的因素，如果不能有效的解决，将会导致整体经济失衡。

据调查，现阶段我国金融市场上的经济泡沫金融风险主要分为两种类型：房地产泡沫风险和股票泡沫风险。其中前者指的是房产的真实价格与人们实际的供求关系存在不匹配的现象。房产价格高位运行，有着强烈购房需求的低收入群体只能被迫降低购房需求，进而造成成品房销售率得不到提升。对于股票泡沫来说，我国现阶段尚未明确监管部门的职责和范围，直接导致在实际工作中无法充分发挥监管作用。当出现股票泡沫时，股票的价值难以直观的体现实体经济的价值。如果有不法商家通过非法渠道获取股市信息并对股市进行操纵，将会导致严重的后果。

2. 經济泡沫风险原因分析

引发泡沫经济的原因是多样的，包括经济因素、制度因素、金融自由化、大众行为等。

首先，经济因素对泡沫经济的影响。经济虚拟化是泡沫经济形成的根源。与实体经济相对应的虚拟经济指的是以股票、债券等作为金融工具进行的经济运动形式。虚拟经济可以加速资本的转移， 能够利用社会闲散资金进行社会扩大再生产。但是如果虚拟资本与实体资本之间出现比例失调，尤其是当虚拟资本过度膨胀时会给经济发展带来一系列的问题。社会经济中的虚拟部分迅速扩大，会降低虚拟资本转化为实物资产的能力，长此以往会导致泡沫经济崩溃。事实上泡沫经济出现的根本原因是实体经济内部出现结构性失衡。这种内在结构的失衡会导致实体经济增速放缓。当现有经济结构无法完全适应经济社会发展时，就会导致泡沫经济的发生。

其次，制度因素对泡沫经济的影响。货币制度以及信用制度为泡沫经济的形成发展提供了可能性。在货币制度产生以前，泡沫经济是不存在的。在货币制度不断演变的进程中，货币脱离实物会导致货币符号化，而货币符号化又加速了货币脱离实物的倾向，从这个角度来看货币制度的演变为泡沫经济的形成提供了可能。信用制度为各种有价证券的发展奠定了基础，并促使更多货币资本投入到金融市场。进入金融经济中的信贷资金如果出现问题，将会变成金融系统中的不良资产，因此，信用制度的发展为泡沫经济的形成提供了现实基础。

第三，金融自由化的影响。上世纪八十年代开始，金融自由化开始成为主流，并在一定程度上提升了金融市场的活力，促进了世界经济的发展。但是金融自由化的发展，促使大量资金滞留在金融市场中，引发虚拟经济的膨胀和实体经济的萎缩，长此以往会导致金融体系的不稳定性因素加强。这种实体经济受到抑制、虚拟经济迅速膨胀的情况，很容易引发泡沫经济。再者国际资本的流动也推动了泡沫经济的形成和发展。此外，金融监管的滞后也助长了泡沫经济的发展。通常来说金融监管滞后于金融业的发展，尤其在发展中国家更为明显。经济自由化留下的监管真空为泡沫经济的形成提供了广阔的空间。我国现行投资制度不健全，助长了金融市场上的投机性行为，在管制较松的情况下一些违规操作很容易导致泡沫经济的形成。

第四，大众行为因素对于泡沫经济的影响，比如投机行为、盲目从众行为等。对于金融资产的购买，一些参与者受心理效应以及市场人气等因素的影响，在社会群体的压力下，会放弃自己对金融市场的理解和认知。此外金融市场上还存在着少数专业投资者蓄意操作，通过欺诈假冒获取高额利润，这些因素均会导致泡沫经济的形成。

三、经济泡沫金融风险防范的内在缺陷和完善策略

1. 经济泡沫金融风险防范的内在缺陷

经济泡沫金融风险可能引发连锁反应，造成严重的后果。从总体来看我国的经济泡沫金融风险防范还存在着诸多缺陷。首先，由于风险承担主体不明确，在现行金融体制下，宏观层次风险意识突出，微观层次风险意识淡薄，对于风险管理缺乏紧迫感和积极性。其次，我国现行风险管理组织制度不健全，缺乏有效的运作机制和组织制度保障。第三，我国金融体系建立较晚，难以为金融市场的从业者提供足够的风险管理工具，严重的制约了我国金融风险管理现代化的进程。第四，与国外发达国家的风险管理水平相比，我国金融行业的资金实力、管理水平、科技水准仍然存在一定的差距，与金融风险管理现代化的要求相比我国的管理人才严重匮乏。第五，我国金融市场的中介服务机构不健全，缺乏风险信用评价功能。

2. 经济泡沫金融风险防范的完善策略

泡沫经济的出现会扰乱国民经济正常的比例平衡，严重的打击实体经济，降低了金融资源的分配效率，制约国家经济稳步发展，如果缺乏有效的应对措施会诱发金融危机，拉大贫富差距，不利于社会主义现代化建设。在金融经济快速发展的过程中，我国金融体系也处于不断完善当中。因此，加强金融防范措施，预防泡沫经济风险，才能确保我国金融行业更加健康的发展。结合我国经济泡沫金融风险防范的内在缺陷，下文探讨了几点经济泡沫金融风险的防范策略。首先，完善最高层次的监管形式、加强金融机构内部控制、加强行业的监督监管，进而健全金融监管的外控和内控机制。其次，建立金融机构信用评级体系、增加上市公司的透明度，推進信息披露规范化建设。第三，建立存款保险制度，维护存款者的合法权益和金融体系的稳健运营。第四，加紧制定和完善各项法规，为健全有序的金融市场提供法律支持。第五，充分利用互联网等现代信息技术实施金融监管，并建立经济预警系统，有效的消除经济发展过程中出现的异常波动现象。第六，提高监管人员的素质，大力普及经济学和金融学知识，注重培养国际型的金融科研队伍，有计划的加强金融工具的基础研究。第七，积极参与国际合作，充分借鉴国外金融监管的先进经验，并结合我国的实际情况，提升我国的金融监管水平。

参考文献：

[1] 郭玉增. 新形势下加强金融风险防范工作的思考[J]. 河北金融， 2017（8）：3-5.

[2] 贾国强. 连平深度解读金融风险防控：针对性“排雷”，防范蝴蝶效应[J]. 中国经济周刊， 2017（1）：25-27.

[3] 李国英. 关于现代金融经济中经济泡沫金融风险防范对策探讨[J]. 时代金融， 2018， 715（33）：28-28.