生猪存栏加速下滑 猪价高点有望抬升—2019年上半年我国生猪生产现状及后期走势分析

1.国家统计局盐城调查队 江苏盐城 224005 2.江苏省盐城市盐都区城市经济调查队 江苏盐城 224005 3.中国邮政集团公司盐城市分公司 江苏盐城 224000

近期，猪肉价格上涨已引起人们的普遍关注。受非洲猪瘟等因素影响，国内猪肉供应开始偏紧、价格持续上涨。东北、华北及华东猪源供应十分紧缺，尤其是东北多地严重缺猪，随着价格的持续上涨，养殖端看涨惜售意愿强烈，屠宰企业收购难度持续增加。6月份虽然是往年的猪肉消费淡季，但生猪价格仍然处于高位上涨趋势，整体来看，供给持续减少的情况下，未来生猪价格很可能会迎来较大幅度的上涨，猪肉价格已经提前进入了上涨周期，预判全年猪肉产量会下降，后期生猪供应会趋紧，四季度活猪价格将会突破2016年的历史高点。值得注意的是：生猪价格前景虽好，但当前非洲猪瘟疫情并未解除，因此养殖户扩大养殖规模依然有风险，切不可盲目补栏，应在自身具有一定的风险承担能力之后，再考虑适当补栏。

1 上半年国内生猪市场情况

1.1 猪价“破8.5”，肉价“破11”

猪价“破8.5”达2017年2月初的水平、肉价“破11”达2017年3月初水平，区域分化仍较明显。去年8月底刚暴发非洲猪瘟疫情时，北方地区和南方地区生猪价格形成了鲜明的对比，南北方价差巨大，南方高价区18～19元/kg，北方低价区5 ～6元/kg，南北价差达13元/kg左右。再看现在，南方地区生猪价格普遍在14元/kg左右的水平，甚至部分低价区域在10元/kg的水平；而北方地区的高价区域接近20元/kg的水平，整体生猪价格在18元/kg以上的态势，南北方生猪价格倒挂形势再次重演。况且，现在南方地区的压力远大于北方地区，5～6月份官方公布的几起疫情案例可以看出：长江中下游地区，珠江三角洲地区疫情压力不容乐观。2019年6月25日全国生猪出场价格已达17.14元/kg(见图1)，已达到2017年2月初的水平，比今年2月初的最低点11.09元已上涨54.6%。价格调查监测资料显示：2019年上半年全国生猪出场价格平均为13.78元/kg，比上年同期的11.50元高2.28元，比2017年同期的15.45元低1.67元。其中:1月份均价为11.90元/kg，比上年同月的14.75元低2.85元；2月份均价最低，为11.75元/kg，比上年同月的12.85元低1.10元；3月份均价为13.74元/kg，比上年同月的10.38元高3.36元；4月

图1 2019年以来全国生猪价格变化图(元/kg)

份均价为14.60元/kg，比上年同月的10元高4.60元；5月份均价为14.61元/kg，比上年同月的10.03元高4.58元；6月份均价最高，为16.06元/kg，比上年同月的11.01元高5.05元(见图2)。2019年上半年全国猪肉批发价格平均为19.87元/kg，比上年同期的18.17元高1.70元，比2017年同期的22.25元低2.38元。其中：1月份均价为19.17元/kg，比上年同月的21.03元低1.86元；2月份均价最低，为18.40元/kg，比上年同月的20.56元低2.16元；3月份均价为19.27元/kg，比上年同月的18.26元高1.01元；4月份均价为20.35元/kg，比上年同月的16.63元高3.72元；5月份均价为20.54元/kg，比上年同月的15.97元高4.57元；6月份均价最高，为21.50元/kg，比上年同月的16.56元高4.94元(见图3)。2019年7月5日全国猪肉批发价格平均为23.05元/kg。

图2 2014年以来全国生猪月度平均出场价格走势图(元/kg)

图3 2014年以来全国猪肉月度平均价格走势图(元/kg)

1.2 猪粮比价快速回升，养猪进入高盈利时期

2019年前两个月，伴随着猪价下跌，玉米价格也在持续下滑，猪粮比价仍处于“绿色区域(5.5∶1～8.5∶1之间，价格属于正常)”。后伴随着猪价上涨，玉米价格低迷，猪粮比价出现快速回升。1月5日全国猪粮比价平均为6.48∶1，1月20日破6∶1，为5.76∶1，2月10日回升突破，为6.04∶1，2月28日为6.14∶1，3月10日突破7∶1，达7.77∶1，后3个多月一直保持在7.45∶1～7.80∶1之间，6月20日突破8∶1，达8.34∶1，6月25日突破8.5∶1，达8.52∶1，进入“蓝色区域(8.5∶1～9∶1之间，价格属于轻度上涨)”。

价格监测资料显示：2019年上半年全国平均猪粮比价为7.14∶1，比2018年同期的5.93∶1高1.21个点，同比高20%。其中：1月份比价为6.12∶1，比上年同月的7.84∶1低22%；2月份比价最低，为6.10∶1，比上年同月的6.68∶1低8.7%；3月份比价为7.25∶1，比上年同月的5.19∶1高40%；4月份比价最高，为7.72∶1，比上年同月的5.01∶1高54%；5月份比价为7.59∶1，比上年同月的5.51∶1高37.7%；6月份比价为8.03∶1，比上年同月的5.69∶1高41.1%(见图4)。

图4 2014年以来猪粮比价变化图

1.3 生猪存栏和能繁母猪存栏减少，市场去产能程度已远超预期

国家统计局统计调查数据显示，2019年一季度末生猪存栏37 525万头，比上年底减少了12.4%，同比减少10.1%。自2013年9月到2019年5月能繁母猪存栏持续下跌时间长达66个月，中间仅有2016年4月和2018年3月环比反弹，同比连续69个月负增长。农业农村部400个监测县数据显示，2019年4月份生猪存栏环比下降2.9%，比去年同期下降20.8%；能繁母猪环比下降2.5%，比去年同期下降22.3%。2019年5月份生猪存栏环比减少4.2%，比去年同期减少22.9%(见图5)；能繁母猪环比减少4.1%，比去年同期减少23.9%(见图6)。结合国家统计局发布的存栏数据，2019年5月，全国生猪存栏量下降至3.49亿头，较4月下降1 500万头，较2018年底下降近8 000万头，生猪存栏、能繁母猪存栏量再度创2000年以来新低。

图5 2012年以来各月全国生猪存栏数比较(万头)

图6 2012年以来各月全国能繁母猪存栏数比较(万头)

1.4 玉米短期供需宽松制约上涨空间，豆粕价格“徘徊走强”

国家临储拍卖已经进行五轮，成交率和成交均价持续缩窄，但成交均价依然处于高位，粮源出库成本居高不下，给予当前玉米价格一定支撑。受到临储玉米补充，加上拍卖降温贸易商售粮意愿增强，深加工企业库存终于迎来上涨，深加工企业收购价趋于平稳。随着临储拍卖玉米出库节点的到来，东北玉米到货量增加，华北地区粮源供应逐渐充足，玉米价格开始走弱。需求端，纸业、淀粉糖等行业旺季启动滞缓，加上淀粉库存仍然处于高位，淀粉企业盈利及销售状况仍然没有好转。6月18日，中美首脑通电话，中美贸易摩擦出现缓和迹象，玉米及相关替代品进口预期增加，利空情绪再次冲击市场。总之，临储玉米的持续投放和下游需求的疲软制约了玉米价格的上涨，主要是随着拍卖成交率的逐渐缩水，贸易心态不断松动，各企业去库存意愿增强，流入华北市场玉米增加，各企业收购价格不断下调，北港集港量大幅度减少，作业船只也较少，下游需求依旧处于疲软的状态，非洲猪瘟不断蔓延，给与市场不确定因素较多，但出库成本较高，在一定程度是支撑价格底部，下跌受限，多方叠加，预计短期会出现玉米价格底部，以弱势震荡为主。2019年上半年全国玉米价格平均为1.93元/kg，与上年同期的1.95元低0.02元。其中：1月份均价为1.95元/kg，比上年同月的1.88元高0.07元；2月份均价为1.93元/kg，比上年同月的1.92元高0.01元；3月份均价为1.90元/kg，比上年同月的2元低0.10元；4月份均价最低，为1.89元/kg，比上年同月的2元低0.11元；5月份均价为1.92元/kg，比上年同月的1.95元低0.03元；6月份均价最高，为2元/kg，比上年同月的1.94元高0.06元。

6月25日CBOT大豆期货市场继续围绕产区天气状况维持震荡行情，因美国中西部地区温暖干燥的天气前景有助于农民加快播种，美豆市场整体承压收低。美国农业部6月24日发布的作物生长报告显示，截至6月23日当周，美国大豆种植率为85%，去年同期和五年均值分别为100%和97%。美豆出苗率为71%，去年同期和五年均值分别为94%和91%。2019年首次公布的美豆优良率仅为54%，远远低于去年同期的73%。市场的关注转向G20峰会和周五美国农业部公布的美国种植报告和季度库存报告，市场的不确定因素明显增加，美豆资金层面相对保持谨慎。目前分析师平均预期的美豆播种面积为8 459.2万英亩，与美国农业部3月预估的8 461.7万英亩基本相当。即使美豆播种面积不出现大幅减少，严重的种植延误也将使美豆单产受损。预计美豆季度库存数据继续保持同期纪录水平，维持库存严重过剩状态。美豆反复震荡等待新指引，国内豆类市场反弹遇阻承压收低。6月25日国内沿海豆粕现货报价稳中小涨，局部涨幅在20元/t，沿海主流报价多在2 920元/t附近运行。市场静待中美元首会晤成果，需方采购谨慎，购销表现一般。6月25日巴西7月大豆出口到岸贴水报价为180美分/蒲式耳，折算豆粕理论成本约为3 020元/t。中美经贸关系展现改善迹象，巴西大豆出口贴水报价上行受阻。中国5月进口的巴西大豆同比减少31%，主要是由于非洲猪瘟疫情严重冲击国内养殖市场，进而削弱饲料需求。目前国内生猪存栏同比降幅超过20%，非洲猪瘟仍有零星发生，目前国内豆粕基本面不好，工厂库存持续增加，行情走高并不易，国内需求配合度较差，豆粕市场上涨动力不足，短期仍可能惯性回落。2019年上半年全国豆粕价格平均为2.97元/kg，比上年同期的3.26元低0.29元。其中：1月份均价最高，为3.15元/kg，比上年同月的3.19元低0.04元；2月份均价为3.07元/kg，比上年同月的3.17元低0.10元；3月份均价为2.84元/kg，比上年同月的3.32元低0.48元；4月份均价最低，为2.77元/kg，比上年同月的3.41元低0.64元；5月份均价为2.86元/kg，比上年同月的3.29元低0.53元；6月份均价为3.10元/kg，比上年同月的3.18元低0.08元(见图7)。2019年6月第4周全国育肥猪配合饲料平均价格3.02元/kg，与上周价格持平，同比上涨1.0%。

图7 2014年以来全国豆粕、玉米价格走势图(元/kg)

1.5 仔猪供应严重不足，价格持续反弹

自去年非瘟疫情暴发以来，我国生猪产业也受到了重创，当肥猪价格上涨后带动仔猪、母猪价格持续上涨，但更重要的是，能繁母猪存栏减少加速导致仔猪供应严重不足。农业部统计监测资料显示：2019年上半年农村集贸市场仔猪平均为31.55元/kg，比上年同期的27.03元高4.52元。其中：1月均价最低，为22.11元/kg，比上年同月的30.62元低8.51元；2月均价为22.80元/kg，比上年同月的29.84元低7.04元；3月均价为30.35元/kg，比上年同月的27.64元高2.71元；4月均价为36.41元/kg，比上年同月的25.92元高10.49元；5月均价为38.01元/kg，比上年同月的24.17元高13.84元；6月均价最高，为39.34元/kg，比上年同月的24.01元高15.33元。2019年6月26日农村集贸市场仔猪平均已达41.02元/kg(见图8)。

图8 2014年1月以来全国农村集贸市场 仔猪价格走势图(元/kg)

1.6 肉类进口量创纪录，猪肉进口量有望大幅增加

中国5月份肉类进口量创出了纪录水平。海关数据显示，中国5月份进口各种肉类及食用动物内脏556 276t，同比增长约45%，今年前五个月总进口量由此达到220万t，同比增长23%。各种肉类中，猪肉进口量增幅最大，同比增长63%至187 459t(见图9)。

图9 2015年以来各月猪肉进口量比较(万t)

羊肉进口量增长53%至42 036t，牛肉进口量增长41%至123 720t，冷冻鸡肉进口量增长26%至63 430t。媒体6月10日报道，中国肉类协会称，中国政府正在准备扩大肉类进口来源范围，以填补非洲猪瘟疫情导致的国内猪肉供应缺口。该协会表示，中国可能放宽对印度水牛肉、蒙古活牛、羊及俄罗斯猪肉的进口限制。此外，去年中国承诺放开对英国牛肉的进口限制，今年将加快相关工作，预计2020年将恢复自英国牛肉进口。

2 猪价持续上涨的主要原因

综合分析，当前国内的生猪存栏减少是推动生猪价格不断走高的主要原因。5月全国生猪存栏、能繁母猪存栏量环比下降幅度均较上月进一步扩大，尤其是环比下降幅度，仅次于今年1月、2月，而1～2月环比大幅下降一方面是受疫情及禁运政策影响，很多地区猪价极度低迷，养殖严重亏损，再叠加春节前的集中出栏影响，存栏大降一定程度还是符合预期的。3月以来，随着猪价的反弹，大部分地区的猪价重回盈利线之上，尤其是仔猪价格大幅大涨，市场主动去产能的情况明显减少，3～4月，生猪、能繁母猪存栏量环比下降幅度有所收窄，但5月环比降幅未能继续收窄，反而超预期下滑，主要原因是南方部分地区受疫情的影响，短期内产能大幅度下降所致。再结合近期上市猪企发布的5月生猪销售数据，温氏股份、牧原股份、正邦科技、天邦股份、新希望、金新农、唐人神、大北农、天康生物、傲农生物、龙大肉食、雏鹰农牧、罗牛山等13家企业，除了温氏股份、金新农、雏鹰农牧5月生猪销量环比增加，其余10家企业5月出栏量环比均出现下降，4家企业环比降幅超过10%，其中正邦5月生猪销量环比降幅达到28.5%，天康生物环比降20.3%，牧原环比下降15.7%，唐人神环比降13%，天邦、大北农出栏环比降幅也接近10%。10家猪企5月出栏总计环比下降超5%。所以，前期猪价上涨并非突然，主要是生猪出栏少了。

3 后期猪价整体走势研判

尽管防控非洲猪瘟做了许多的工作和努力，但是非洲猪瘟疫情对整个生猪产业的冲击还是非常严重的。与1月、2月生猪存栏量环比大幅下降不同的是，5月份已经不仅仅是存栏下降的问题，生猪出栏量也开始加速下降，意味着猪肉供应开始出现实质性的减少，而这还主要是受前期生猪禁运导致仔猪补栏减少造成的，去年底以来能繁母猪存栏开始大幅度下降对生猪出栏量的影响还需要再过几个月才会凸显。5月底猪价上涨并非突然，而是生猪存栏确实少了。进入6月，猪源短缺的情况进一步凸显，供需缺口逐步加大，猪价上涨已经具备坚实的基础(见图10)。从5月存栏量超预期下降的情况来看，部分地区产能仍在加速下降，6月、7月存栏量止跌回升可能性依然不大，这也意味着7、8月份猪价将开启快速上涨的通道，三季度或突破20元/kg，四季度大概率创新高，后期猪肉供需缺口将再超预期，猪价高点或再推升,市场产能回升、猪价高位运行的时间也将继续拉长，但不会超过30元/kg(见图11)。一是因猪肉价格是CPI的重要组成部分，猪价大幅上涨后有关部门会出台稳定猪价的措施；二是因猪价大幅上涨会吸引外部资金进入，产能会得到恢复；三是政府为稳定猪价会加大猪肉进口量。四是猪肉价格过高，消费者会减少猪肉消费转向其他可替代副食品。

图10 2011年以来各季度全国生猪出栏价格比较(元/kg)

非洲猪瘟令我国生猪养殖业损失惨重，辽宁不仅是国内第一个遭受非洲猪瘟疫情的省份，同时也是暴发疫情和存栏受损最严重的省份，前期产能去化达50%左右，目前养殖户复产比例极低，多数地区猪舍空置率达30%；部分养殖户已改养牛、鸡等畜禽。受到这次疫情的影响，再加上此前环保政策的收紧，以往很多分散的、小规模的生猪养殖正在逐渐退出市场。过去这些年，生猪养殖之所以出现各种各样的问题，最大的一个问题就是各种疫情，而疫情易发的原因就是小规模养殖，管理能力跟不上。

图11 2016～2019年全国生猪同日出场价格(元/kg)比较图

此轮猪周期，非洲猪瘟疫情将继续加速行业的集约化。非洲猪瘟导致疫区产能大量减退，这致使行业规模化空间进一步打开。现在很多养殖大企纷纷扩产布局，预计此次疫情之后市场占有率有望进一步提高。养殖大企将是此轮周期和未来红利的最大享受者。当前非洲猪瘟疫情并未解除，因此养殖户扩大养殖规模依然有风险，切不可盲目补栏，应在自身具有一定的风险承担能力之后，再考虑适当补栏。

日前，农业农村部、财政部联合发布了《关于做好种猪场和规模猪场流动资金贷款贴息工作的通知》，对养猪企业是一个绝对利好。其中有两个词比较引人关注。一是担保。《通知》提出，要强化政策性农业信贷担保服务。要求省级农业信贷担保公司充分发挥政策性功能，积极为种猪场(含地方猪保种场)和年出栏5 000头以上的规模猪场提供信贷担保服务。二是贷款贴息。《通知》要求，各地政府可根据实际情况，对具有种畜禽生产经营许可证的种猪场(含地方猪保种场)及年出栏5 000头以上的规模猪场给予短期贷款贴息支持，贴息范围重点是用于相关企业购买饲料和购买母猪、仔猪等方面的生产流动资金，贴息资金从中央财政农业生产发展资金中的适度规模经营资金中统筹安排，对养殖企业银行贷款贴息比例原则上不超过2%。另外，《通知》还提到，地方财政还可通过自有财力等其他渠道安排贴息资金，但贴息比例总和不得高于同期银行基准利率。此外，对贴息时间也有了明确规定：贴息时间从2018年8月1日至2019年7月31日，对贴息期内到期的贷款，应按照实际付息时间计算;对贴息期内尚未到期的贷款，应按照贴息截止时间计算。