践行绿色金融理念打造绿色供应链生态圈

吴笛

近年来，绿色金融日渐成为金融机构业务的新兴增长点。而绿色供应链金融是绿色金融与传统供应链金融的融合与创新，指的是将绿色金融理念融入供应链全周期，资金专项用于节能环保和可持续发展领域，以实现供应链全流程的环境友好目的。

以绿色金融理念构建绿色供应链生态圈，具有顺应政策并优化营商环境等重要意义。首先，以绿色发展为目标，满足我国生态文明建设的指导要求;其次，以供应链金融产品为载体，有助于企业获得高效的、低成本的融资;再次，借助供应链手段更大限度地惠及上下游中小企业，形成开放的供应链生态，践行普惠金融。

发展绿色供应链金融的制度与实践局限

一是绿色供应链金融统计考核体系有待完善。从统计制度上看，现行统计标准中，已纳入票据贴现等表内业务，但暂未涉及表外业务，未能完整反映绿色供应链金融支持实体企业的作用。从评价维度上看，对于绿色供应链金融的评价暂无统一标准，常见的维度有三个，包括绿色企业维度、绿色项目维度、绿色装备（产品）维度。

二是企业对参与绿色供应链金融的動力不足。企业实现绿色转型，通常需要较大的资金投入，投资初期可能对企业作业流程、盈利造成一定的影响，导致企业参与意愿不足。而事实上，国内外研究与业务实践显示，企业参与绿色金融业务对于其长期绩效有着正向反馈。此外，随着公众绿色意识的不断提升，绿色产品的消费市场日益广阔，也对企业参与绿色供应链金融带来新的机遇。

三是金融机构缺乏规模化推广的有力抓手。首先，绿色金融的公共事业属性和外部性特征，使其离不开政策的引导和支持。其次，金融产品同质化现象严重，目前以传统的供应链金融产品为主，未能充分体现“绿色”优势。再次，专业人才、专业系统等保障资源不足，兼具绿色金融与供应链金融知识储备的人才较为缺乏，也加大了业务推动难度。

绿色供应链金融健康有效发展措施

从外部监管角度，建议将绿色供应链融资余额纳入监管统计范畴。2019年初，国家发展改革委等七部委联合印发了《绿色产业指导目录》，对绿色产业边界作出了明确的指导。可考虑依据该指导目录，将满足条件的开立银行承兑汇票、信用证等绿色供应链金融业务纳入统计范畴。此外，建议通过财政补贴、税收减免等方式扶持业务开展。如在商业票据领域，兴业银行深圳、济南、长沙等分行在当地人民银行的指导下，探索开展“绿票通”绿色票据再贴现业务，对于实体企业绿色供应链环节融资问题提出了创新的解决方案。

从金融机构角度，由于供应链金融业务基于贸易自偿性优势，部分产品已被赋予较低的风险权重;而绿色金融则经过国际及国内数十年大数据检验，具有显著低于传统金融业务的不良率。可以认为绿色供应链金融是“优中掐尖”策略，能够成为金融机构控制风险的“压舱石”。因此，金融机构有必要提前布局，储备优质绿色供应链金融资产，并通过有效的激励措施推动业务开展。

从产品创新角度，一是通过标记传统供应链产品，使其更好地定向服务于绿色金融需求。例如在上海票据交易所的电票交易系统中，对于购买绿色产品而使用的票据，在备注栏标明“绿色”字样。二是基于绿色供应链金融底层资产，探索ABS、期货、期权等衍生产品。三是通过引入专项基金、损失分担、绿色保险等多元化金融产品，构建更完整的金融服务体系。

绿色供应链金融实施路径建议

短期内从深绿产业投资与装备制造起步。燃气、轨道交通、光伏风电等常被称为“深绿产业”，其特点是上中下游融资活动基本符合绿色金融范畴。例如，燃气产业链中的上游产气、中游输气及下游销气环节均与绿色相关;又如，风力发电行业，从风能发电工程施工，到终端发电，均属于绿色范畴。以此类深绿产业作为试点，可迅速有效地扩大绿色供应链金融市场规模。此外，常见的绿色供应链金融多关注终端产成品的绿色属性，可考虑同时纳入绿色产业的装备制造及其贸易。

远期通过专业系统覆盖所有合格产业链。在外部监管与统计规则一致、清晰且标准化的基础上，金融机构可建立专业的绿色供应链金融系统，—方面自动识别合格的绿色供应链业务，另一方面自动关联授信与融资信息。例如自动提取购销合同、贸易发票、信贷合同中的标的物关键词，又如通过物联网技术监控绿色产品的贸易流、信息流。加强对业务的风险控制和集中管理，实现供应链生态圈的绿色可持续发展。