从国庆消费数据看经济冷暖

万钊

假期消费数据是观察整体消费数据的重要补充。我们最常用的消费数据是社会消费品零售总额，2019年1-8月份同比增长8.2%。但是社会消费品零售总额主要是实物商品消费，不包括服务消费，而服务消费正在成为消费的重要组成部分。

以北京市的消费数据为例，1-8月累计，北京的服务消费占整体消费的比例为56%，已经成为消费的主要组成部分，且服务消费增速，明显高于商品消费，两者的趋势也不太一致。

一般來说，假期服务消费的两大热点是旅游和电影。先来看看国内旅游，文化和旅游部发布数据，2019年国庆七天全国共接待国内游客7.82亿人次，同比增长7.81%;实现国内旅游收入6497.1亿元，同比增长8.47%。

对比国庆出行历史数据走势有两个特点，一是2019年国庆国内游客人次同比增长7.81%，较2018年的9.43%的增速进一步下行;二是回落幅度要比春节旅游缓和一些，国庆游回落1.62个百分点，而2019年春节回落4.5个百分点。

我们也要配套看一下交通运输部发布的旅客运输数据。2019年国庆假期前6天，全国铁路、道路、水路、民航共发送旅客5.2亿人次，其中铁路8705.1万人次，比2018年同期增长5.2%（2018年同比增长超过10%），道路4.09亿人次，比2018年同期下降2.3%（2018年同比基本持平），水路1306.91万人次，比2018年同期增长6.8%（2018年同比下降1.26%），民航1090万人次，比2018年同期增长4.5%（2018年同比增长8.7%）。

除了水路之外，其他运输方式发送旅客的同比增速都弱于2018年。其中，道路发送旅客人次最高，而出现同比下降，因此全部旅客人次有可能出现负增长。

再看一下出境游数据。出境数据的争议较大，根据国家移民管理局数据，国庆节假期前6天，全国边检机关查验出入境人员1045万人次，同比下降11%。其中，内地居民出入境607万人次，同比下降15.1%;港澳台居民出入境303万人次，同比下降7%;外国人出入境135万人次，同比增长1.4%。

国庆的出入境数据是很差的，因为2019年春节期间内地居民因私出入境同比增长15.97%，而到了国庆则为同比下降15.1%。有些观点认为，这是因为居民没钱出境旅游了，但是笔者认为，没钱旅游不太符合常识。这种断崖式的下跌更主要是受到其他负面冲击。因为赴港人次占内地出入境的大多数，因此赴港人次的显著下滑，可能明显拖累了整体出入境的数据，这从同期毗邻香港口岸的人次大幅下滑可以得到印证。但是可惜的是，暂时没有赴具体国家和地区的出入境数据，因此笔者只能猜测。

看完旅游数据，我们再来看看电影市场。与2019年春节档的票房表现不佳相比，国庆档的电影票房表现非常出色，观影人次和票房收入均创出历史新高。其中，票房收入是2018年同期的2.3倍，观影人次是2018年的2.17倍。这一表现相比2018年的国庆档而言，可谓是碾压式的。

通过简单回顾了国庆节期间旅游和电影两大消费项目，笔者进一步有如下思考：

国庆旅游消费增速继续回落，意味着服务消费的拉动作用可能也在减弱。2019年政府推动个税减税，但这对消费的刺激目前看不太明显，无论是商品性消费，还是服务性消费，都没有呈现出明显的起色。

出境旅游的数据受到香港的干扰，出现了明显失真。期待未来有关部门可以发布分国别和地区的更详细的数据以供印证。

工业品基本上不存在供给瓶颈，但是服务有，比如景区有游客接待上限，铁路、民航都有线路和班次限制，道路有堵车问题。因此，如果通过打破供给瓶颈，是否可以进一步带动服务消费增速的上行，值得研究。

2019年“十一”假期期间，主旋律电影《我和我的祖国》票房非常强势，叠加大阅兵，全民高度团结，这种积极向上的氛围，未来能否落地到经济建设上，是很值得期待的。

作者就职于招商银行金融市场部，本文仅代表作者个人观点