科创板拟上市公司之众生百态：转移股权给小舅子、对赌协议压顶疯狂上市

吴金炀

证券市场新角色——科创板公司，其背后又有着什么样不为人知的故事，详情且看科创板的拟上市公司的众生百态。

作为2019年中国证券市场的重头戏，科创板一经问世即获得全社会的关注。科创板出来后，“中国的纳斯达克要来了”的呼声一浪高过一浪，这些科创板公司背后又有着什么样不为人知的故事呢，且看科创板的拟上市公司的众生百态。

实控人“蹊跷”折价退出小舅子悄然接盘

近日，绍兴兴欣新材料股份有限公司（以下简称“兴欣新材”）申请上科创板获受理。据了解，李良超曾经是兴欣新材的实际控制人，然而他却在公司筹备上市之时却将持有的股份全部转让，李良超也因此错过了此后兴欣新材的估值大涨和可能的科创板“盛宴”。

李良超曾经是兴欣新材的实际控制人，通过百利发展持有兴欣新材97.9%股权，2016年11月3日，李良超将所持56.9%的股份转让给叶汀，剩余41%的股权分别转让给该公司其他员工，此后公司实控人变为叶汀。这次转让整体作价8000万元，而此前经上虞同济资产评估有限责任公司评估，截至2016年9月30日，公司净资产评估值为1.07亿元，这意味李良超折价25%将兴欣新材转让了出去。

李良超苦心经营了十载，在公司准备上市之际却折价退出，随后公司的估值就翻了好几倍。值得注意的是，李良超退出后却与兴欣新材“藕断丝连”李良超离开兴欣新材后，很长时间内仍然占用着该公司大笔资金。截止2016年底，兴欣新材对李良超的应收账款为1521.53万元，其中1507.91万元为李良超欠公司的资金。此外，公司与李良超的资金往来，是参照一年期存款利率收取资金占用费，而非利率更高的贷款利率，可见公司对关联方也是“颇为照顾”。截至2017年末，公司与关联方之间资金往来本息均已结清。

除了研发不给力、关联交易存疑，兴欣新材还存在着营收异常、采购数据异常等问题。实控人又如此“蹊跷”退出再加上大舅子率领公司冲刺科创板，不知能否经得起上交所的“拷问”？

新三板退市转战科创板就万事大吉？

绍兴新材被小舅子那边接盘，洛阳建龙就有点惨了，因受瑞华波及，直接被中止审查了。

洛阳建龙微纳新材料股份有限公司（以下简称“建龙微纳”）更新了问询回复函。证监会对瑞华的处罚，直接波及到了科创板，建龙微纳等四家科创板公司，曾均因此“中止”。目前，除了北京海天瑞声处于终止状态，其他公司已恢复上市流程。作为河南首家科创板上市获受理的企业，建龙微纳上市之路颇为波折。

由新三板退市转战科创板的建龙微纳，财务数据、股权结构也有着诸多问题。自2013年以来，公司因扩建，资金需求量大，但融资方式较为单一，需与其他公司互相担保，从而获得充足的银行贷款资金。为此，公司与海龙精铸、光明高科、洛染股份、洛北重工四家公司，存在银行贷款互相担保情况。其中，海龙精铸多次逾期未按时归还贷款。建龙微纳作为担保方，为海龙精铸代偿了银行债务合计3262.00万元，导致公司2017年度的净利润亏损。

公司在招股说明书中更是明确表示，主要面临技术风险、经营风险、环境保护风险、安全生产风险、内控风险、财务风险、发行失败风险等。

经营风险中，公司主要原材料是锂盐、氢氧化钠、固体纯碱硅酸钠和氢氧化铝。2016年至2018年，直接材料占公司主营业务成本的比例分别为58.63%、66.8%和69.54%，上述四种原材料合计占直接材料的比例分别为61.52%、62.27%和62.42%。2017年除锂盐采购价格下降外，其他三种原材料采购价格均大幅上涨。若上述主要原材料未来市场价格大幅上涨，将影响公司的盈利能力。

汇兑风险方面，2016年、2017年和2018年，公司出口收入分别为3054.15万元、5709.52万元、9778.44万元，占同期主营业务收入的23.49%、23.35%、25.85%，汇兑损益分别为14.08万元、-27.42万元、72.75万元。公司表示，公司计划持续开拓海外市場，出口销售金额预计会有进一步提升，若未来人民币汇率出现大幅波动，将面临因人民币汇率变动所带来的汇兑损失风险。

面对如此诸多状况的建龙微纳，究竟能否在科创板上市成功值得怀疑？

对赌协议压顶前路何方？

不仅有被小舅子那边接盘的公司，有受瑞华波及被中止审查了公司，还有对赌协议压顶，疯狂上市的公司。

广州洁特生物过滤股份有限公司（以下简称“洁特生物”）申请上科创板，它于7月2日获上交所问询，期间曾短暂中止以更新财务数据，目前尚未回复问询。

洁特生物成立于2001年，致力于生物实验室耗材的研发、生产和销售，属于橡胶和塑料制品行业。公司曾于2015年12月14日正式挂牌新三板，2018年闯关创业板未果。与大多数科创板受理企业不同的是，公司的科创属性似乎并不是很明显，并以外销为主，大客户占比较高。据了解，洁特生物本次上市，或许还与其“背负”的对赌协议有关。

留给科创板的路，一定还有很长。