Libra的技术体系和影响研究

王哲

Libra本质上是一个带有Libra币的区块链平台，由可编程加密数字货币Libra币、达成交易的共识系统Libra区块链和存储数据的大规模数据库组成。其中，Libra币与以太币、比特币等主流币不同，直接挂钩一篮子法定货币，属于数字加密货币中的稳定币类型。Libra币的发行方Libra协会每发行一单位Libra货币，必须向央行存入相应单位的储备金，目的是利用储备资产的利息为平台上各节点所有者支付系统成本、降低交易费用、提供丰厚分红、保证价值稳定。在Libra测试网的设计中，在Libra运营的验证节点需要通过签订协议的方式完成授权许可，并交纳1000万美元的会员节点费用。用户可直接买入Libra稳定币，经由Facebook、Paypal等消费渠道，将Libra币用于eBay购物、投资理财、话费充值、出行服务等场景。Libra在加密数字货币的编程语言、区块链交易系统的共识协议、数据存储结构三个方面，实现了对现有加密数字货币的全面升级，提升了加密数字货币的易用性、扩展性、稳定性和安全性。Libra在未来有望成为一个集可编程资源智能合约规则定义者、稳定币发放者、区块链交易合约管理者和电子商务服务者为一体的区块链生态平台，对我国金融和产业领域将会形成极大冲击。

Facebook发布Libra

源于内外双重驱动力

外部驱动力：弥补现行金融体系固有缺陷，推动金融普惠。现行银行金融服务一直存在两大痛点。其一是跨境支付速度慢，通常有3～5 个工作日的延迟。其二是跨境支付成本高。2018年，全球跨境支付市场规模达到125万亿美元，国际汇款成本总计近10万亿美元，占跨境支付规模的7%以上。同时，非银行账户所有者进行现金支付的费率成本为银行账户所有者的4倍以上。Libra旨在提供新的去中心化区块链、低波动性加密货币和新型智能合约平台，打造高可靠性的数字货币和金融基础设施，为全球提供更普惠的金融服务，从而解决跨国利益主体间的价值度量、存储和流动等问题。

内在驱动力：突破盈利模式天花板，寻找新的增长极。简言之，Facebook现有的盈利模式是基于三大核心社交平台Facebook、Instagram和WhatsApp上23.8亿月活用户，无偿或者低成本占有用户数据，借助高水平的大数据分析和人工智能技术刻画用户特征和偏好，精准推送广告并赚取广告费。但近年来，随着欧盟《通用数据保护条例》和美国加州《2018加利福尼亚消费者隐私法》等法令的相继颁布，Facebook的盈利模式不断遭遇数据安全和用户隐私保护问题，受到各国监管层和民众的广泛质疑。Libra的推出是Facebook为突破盈利模式天花板寻找的战略突破口，有望开创出基于其海量用户和强大现金流的“数字经济央行”盈利模式。因此，Libra可被看作是全球数字金融创新大趋势和Facebook内部商业模式创新小趋势交汇融合的产物。

Libra在技术层面的三大特点

货币资产的表示方面：基于Move编程语言表示Libra币，可减轻开发者负担，并降低出现意外漏洞或安全后门的风险。Move是一种用于表示Libra币资产的计算机程序语言，是Facebook团队专门为Libra币的资产表示创设的计算机编程语。与比特币和以太币等主流币编程语言不同，Move语言更加易用、灵活、安全、可扩展，能极大降低Libra币的资产数字化表示难度和编程逻辑难度，提升货币开发者的使用体验，降低此前许多主流币因编程语言过于复杂带来的开发损耗、程序漏洞和后门风险。例如，Move语言在程序执行过程中，可以对资产进行检测，检查各类型编程错误，提升了易用性和安全性;Move语言允许自定义脚本，在一种加密数字货币的智能合约中实现对其他合约的调用，提升了灵活性和扩展性。

交易的共识协议方面：基于HotStuff的拜占庭容错机制设计区块链交易共识系统，可实现高吞吐、低延迟、高效能。Libra区块链是一个使用Libra BFT区块链共识协议进行维护的加密认证交易系统，是实现加密数字货币资产交易的基础平台。Libra BFT共识协议基于HotStuff的拜占庭容错机制进行设计，每秒可处理上千笔交易，在当前各主流币种的区块链共识协议中达成交易速度最快。具体而言，Libra BFT共识协议采用并行方式，按轮次对区块达成共识，并在区块链各节点中形成并行的纠错机制，避免同一个节点的问题影响整套共识的达成，从而提高区块链运行效率和交易处理量，降低交易延迟，保障高效达成共识。

数据的存储结构方面：基于梅克尔树结构进行数据存储和读取，在数据可追溯的同时提升应用程序响应效率。Libra区块链平台在数据存储结构上采用优化的梅克尔树结构，此种数据结构的优势是可侦测到区块链中数据的任何微小变化，区块链中底层数据（即各叶子节点）的任何变动，都会逐级传递到上层节点（即父节点）。因此，Libra的数据存储结构可实现平台上所有数据变化都逐级向上传导，各节点数据可追溯。同时，Libra的数据存储结构可允许受信任的应用程序随时调用任何区块链子节点的数据，节省算力开销，提升数据存取的响应效率，减轻应用程序访问调用的工作量。

Libra的发布

将带来四方面的影响

对我国尚在发展初期的加密数字货币和区块链产业构成冲击。Libra率先定义了一整套加密数字货币资产的表示规则、交易规则和数据流通规则，在易用性、可擴展性、灵活性和安全性方面，均远远超过了此前的各种主流币，未来将成为集可编程资源智能合约定义者、稳定币发放者、区块链交易合约管理者和电子商务服务者为一体的区块链生态平台，跨境支付机构、互联网企业、传统企业等任何涉及支付环节的产业链实体，都会寻求遵循和融入由Libra定义的加密数字货币生态体系，这对我国尚在起步阶段的区块链产业将构成巨大冲击。我国亟需加强在加密数字货币及区块链领域的技术研发，积极推动区块链标准制定和基础设施建设。同时，必须深入研究和借鉴Libra稳定币的技术架构、运营模式和治理机制，以重点行业和企业为主体，做好加密数字货币应用方案和区块链核心技术储备工作，合理应对外部冲击，在加密数字货币和区块链产业生态中形成话语权。

重构现有互联网金融格局和传统银行金融体系。Facebook推出Libra加密数字货币将从三个方面影响全球现有金融格局。一是有望改变产业界金融服务格局，尤其可能迫使亚马逊、苹果、阿里巴巴等大型平台型互联网企业更大力度地投入加密数字货币的市场竞争。二是威胁部分传统金融机构生存。Facebook拥有全球近1/3人口规模的庞大用户量，Libra凭借此优势接近全球用户群，并以Facebook旗下的应用程序为纽带，无需借助中间银行和Visa等机构即可进行自由支付，未来可能撼动Visa、Swift等全球金融服务提供商在跨境清算领域的地位。三是撼动部分发展中国家法币及央行的地位。部分发展中国家央行在金融出现危机时缺少维持法币价值和购买力的能力，而Libra通过向上述国家公民提供比其本国货币更可靠的价值储备，具有隐性颠覆部分发展中国家法币及央行地位的潜力。

考验主权国家的金融监管方式。Libra的发行方既非特定法域的政府机构，也非传统金融机构，Libra虽然会锚定多国法币，但仍然意味着Facebook拥有了跨国铸币权。未来，各国金融监管机构将长期面临如何对加密数字货币及其相关技术进行有效监管的考验。虽然美联储主席对Libra稳定币在安全、稳健和监管方面表达了很高的期望，但近日美国参众两院均召开听证会对Libra计划进行质询。除美国外，世界多国对Libra的推出都持谨慎的负面态度。法国财政部长表示，不应将Libra视为传统货币的替代，Libra不可能也不会成为主权货币;欧洲议会德国代表表示，拥有超过20亿用户的Facebook可能代替各国央行成为“影子银行”，监管机构应高度警惕;英国央行表示，Libra将面临七国集团（G7）的严格监管和审查;欧洲数据保护主管对Libra可能会泄露用户隐私表达了强烈担忧。

开启全球性超主权货币卡位战。二战后，美元在国际金融体系中的霸权地位曾严重影响到全球金融秩序。本世纪以来，人民币等各国法币不断加入到由国际货币基金组织（IMF）管理的特别款权（SDR）一篮子货币中，全球各国抵制美元霸权危害的能力得到增强。不过，SDR仅被当作政府间的记账货币，民间对超主权货币的探索一直在进行。当前，Libra稳定币的价值虽然锚定了一篮子法币，但只要上述一篮子货币是以美元為价值基准的，就可能延续甚至强化美元在数字货币领域的霸权地位，这从美联储主席对Libra的开放支持态度中可见一斑。Libra具有成长为一种新型的超主权货币体系的潜力，其发展将开启未来全球性超主权货币的战略布局之争。对此，我国必须予以重视，谨慎研究并积极应对。