“刺”“激”共振，活了！

坚持聚焦实业主业，央企核心业务盈利能力得到进一步增强。2018年，中央工业企业完成固定资产投资1.9万亿元，同比增长6.2%，增幅高于中央企业平均水平，实现净利润6212.2亿元，同比增长21.3%，高于中央企业平均增幅5.6个百分点，增利额占中央企业净利润增量的67.4%。

实体兴，则国兴。振兴实体经济，需积极为“本分做实业”赋能。2019年全国两会上，国务院国资委主任肖亚庆表示，中央企业一定要突出主业、突出实业，要进一步明确企业的发展目标和战略定位，严控非主业投资，推动各类要素向实业集中、向主业集中，不断提升核心竞争力和盈利能力。

“现在实体经济发展困难，钱都跑到哪里去了？好像金融行业最赚钱，所有的钱都跑到金融业了吧。现在哪个大企业不涉足金融业”？2017年全国两会期间，全国政协委员、中国石化原董事长傅成玉说，“我发现70%的上市公司，利润主要不是来自主业，现在要谨防中国经济走上产业空心化的道路。如果金融离开实体企业自己玩，防风险的压力会更大。”

不仅仅是上市公司，在过去一段时间，全国各地都有“宁炒一座楼、不开一家厂”的说法。

大量资金脱实入虚，加剧泡沫、扩大杠杆，未能让资金流入亟须资金支持的实体经济中，不仅助长了“一夜暴富”的浮躁社会心理，反而兴风炒作，助推了某些行业或商品偏离实际价值。

2016年12月18日，傅成玉曾提出：“我们已经不是脱实向虚的问题了。我们实际上是脱实成虚了。”

美国的金融业是真正脱实成虚的金融业。标志就是美国的金融业可以脱离开实体经济自成体系，自我运转。美国第二产业、第一产业已经比重很小，服务业中金融业最大，而且比重越来越大。2008年金融危机让世人看到金融业“创新”所带来的恶果。

他认为，中央多少年喊脱实向虚的问题，我们为什么改不动？是因为金融可以自我循环了，离开实体经济照样玩。

再加上我们进入新常态，经济速度放慢，结构需要调整，这个时候实体基本不赚钱。哪儿赚钱？金融市场可以赚钱，金融领域可以赚钱。由于物质财富没生产，同时流动性越来越大，就得把很多产业金融化，比如说房地产，实际上就是金融化了。房地产变成了它的金融属性远远大于物理属性，所以导致泡沫越来越大。

这给实体经济带来难处，一是实体不赚钱，二是全民玩金融，国有企业、民营企业都在玩金融，没有金融执照的都要申请，有个金融执照立即就可以发财赚钱，实体经济没法搞了。

中国社科院经济研究院王佳研究员用经济学解释了脱实向虚背后的动因：“脱实向虚”主要表现在资金过度流入资产价格部门（如房地产）且实体部门所获资金占比减少，企业家投资实体经济的意愿下降，大量资金进入房地产和其他资产投机领域，资产泡沫愈演愈烈，部分货币资金在银行金融体系内部空转，相互买卖，交易费用层层加码，客观上增加了实体经济融资成本，经济体系整体负债率快速提高。

从实体经济看，自国际金融危机以来受到的外部经济冲击、经济增速回落、房地产、劳动力及融资成本的高企、债务和税费负担较重等因素共同作用导致了实体经济利润率不断下降。由此越来越多的企业开始炒作房地产及购买理财产品、股票等，或将信贷资金转贷给房地产等企业赚取资金差价。

习近平总书记多次强调“实体经济是一国经济的立身之本”，指出“不论经济发展到什么时候，实体经济都是中国经济发展、在国际经济竞争中赢得主动的根基”，“建设现代化经济体系，必须把发展经济的着力点放在实体经济上”。

警惕金融业脱实向虚，中国这几年一直未曾放松。

2012年1月第4次全国金融工作会议上，要求“确保资金投向实体经济，有效解决实体经济融资难、融资贵问题，坚决抑制社会资本脱实向虚，以钱炒钱，防止虚拟经济过度自我循环和膨胀，防止出现产业空心化现象”。

2014年7月2日，李克强总理主持召开国务院常务会议，表示要促进“脱实向虚”的信贷资金归位，更多投向实体经济，有效降低企业特别是小微企业融资成本。

2016年3月16日，在十二届全国人大四次会议闭幕后，李克强总理在回答记者提出的问题时说，“金融首要任务还是要支持實体经济的发展，实体经济不发展，是金融最大的风险。去年我们采取了一系列像降息、降准、定向降准等措施，这不是量化宽松，我们始终注意把握货币供应量的松紧适度，主要还是为了降低实体经济融资的成本。所以金融机构还是要着力去支持实体经济，特别是小微企业的健康发展，绝不能脱实向虚。”

2017年《政府工作报告》中提出：“抓好金融体制改革。促进金融机构突出主业、下沉重心，增强服务实体经济能力，防止脱实向虚。”

2018年《政府工作报告》中提出，加快金融体制改革。“金融监管解决资金脱实向虚问题，最终要让金融回归服务实体经济本源。”

“着力缓解企业融资难融资贵问题。改革完善货币信贷投放机制，适时运用存款准备金率、利率等数量和价格手段，引导金融机构扩大信贷投放、降低贷款成本，精准有效支持实体经济，不能让资金空转或脱实向虚。”2019年全国两会期间，李克强总理在《政府工作报告》中这样强调。

针对我国经济“脱实向虚”现象，一方面央行通过提高货币市场利率和加强宏观审慎评估体系等途径倒逼金融机构去杠杆，另一方面银保证监管部门出台了一系列文件，明确了强监管、治乱象、补短板、防风险、服务实体经济的目标，金融监管从机构监管向行为监管与机构监管并重，着力于抑制资金空转、通道交易和杠杆交易，促使社会融资从表外转向表内，推动金融去杠杆，防范系统性金融风险。此外同期针对房地产市场的相关调控对于遏制房地产价格泡沫膨胀也取得了一定的效果。

在2018年下半年，在习近平总书记“房住不炒”精神指导下，史上最严格的房地产调控政策展开。

2018年年底，国务院发展研究中心副主任隆国强在参加一次座谈会时评价说，“当前，中国经济‘脱实向虚’问题有所改善，但依然存在。”

虚拟经济并非妖魔。他认为，金融从“脱实向虚”到金融助力实体经济是正途。金融部门和实体经济部门都需要继续深化改革、扩大开放。近年来，我国金融业发展态势良好，取得巨大成绩，为实体经济发展作出了重要贡献。下一步，金融改革要继续坚持服务实体经济的根本方向不动摇。

从国务院国资委网站和地方国资委网站可以看到，国有企业的主业是非常清晰的，因为要经过批准和公布程序。主业有变更，也采取同样程序。

对于主业不为房地产的国有企业涉足房地产，不少业内人士都举起了反对票。就在2010年的全国两会期间，就有政协委员提出《关于中央企业退出房地产市场的建议》。“央企系不仅不应该捣鼓‘地王’，而且也不应该在房地产市场中再搅和，也就是说可以退出房地产市场了。”

国务院国资委也在尝试运用考核方法的改变，来改变央企紧盯房地产的局面。按照2010年公布的业绩考核办法，央企要慎重进入股市、房地产和期货等高风险领域；已经进入这些领域的，要规范程序，严格考核。而且从2010年开始，国资委在对央企考核中将对非经常性收益减半计算。不少人士认为，这是在给央企非主业投资“降温”。

近几年，国务院国资委对央企“突出主业”的要求一直都非常严苛，通过重新核定中央企业主业，梳理并调整企业主业，进一步改善央企内部大而全、小而散、重复建设等问题；同时要求央企严格按照主业控制投资方向，加大内部资源整合力度，推动资金、技术、人才等各类资源向主业集中。

同时，国务院国资委将加大中央企业战略规划管理力度，严控非主业投资比例，严控金融业务投资，推动企业进一步做强做优做精实业主业。此外，河北、江苏、浙江、湖南、广西、海南等地都在严控国企非主业投资，引导企业更加专注实业发展，集中精力做好主业。

2019年，国务院国资委将继续严控央企非主业投资，同时包括强化投资管控，严禁超越财务承受能力的投资行为，高负债也不得实施高负债率的项目。与此同时，将严控金融业务新增投资，对主业经营效益不佳，产融结合效果不明显，风险隐患较大的存量业务进行清理整顿。

实体央企可以在坚守主业的基础上，根据主业发展和企业整体战略需要，合理涉足金融领域，或是走产融结合、以融促产的发展道路，但绝不应完全脱离主业，单纯追求做大金融板块。这是2019年国务院国资委防风险攻坚战的重要工作内容。

国务院国资委已经修订印发了《中央企业负责人经营业绩考核办法》中，突出了四个方面的考核，分别是效率效益、创新驱动、实业主业和服务保障。其中特别提出，“一企一策”确定企业负债率的考核，引导企业严控非主业投资和经营业务，聚焦实业，做强主业。

随着国企改革的不断深入，做精主业，防止脱实向虚也成为央企工作重点之一。一组数据可以看出央企“回归主业”的决心：2018年中央企业通过产权市场盘活存量资产1011亿元，其中71家企业退出非主业投资项目308项，回笼资金382亿元。

除了金融业改革，2019年年初，两项专门针对提升实体经济动力的政策被写入《政府工作报告》，一项是实打实的减税降费，一项是营商环境优化。

世界银行《2019年营商环境评估报告》显示，中国营商环境总体评价在全球190个经济体中已经跃居第46位，较上年大幅提升了32位。

尽管中国营商环境改善明显，但与发达国家相比仍有差距。今年两会上，李克强总理在《政府工作报告》中专门为优化营商环境留出章节。今年政府工作报告就“激发市场主体活力，着力优化营商环境”进行了全面详细部署。

在稅费方面，增值税税率降至13%，将交通运输业、建筑业等行业现行10%的税率降至9%，确保主要行业税负明显降低。另外，通过深化市场化改革，清理电价附加收费，使一般工商业平均电价再降低10%。通过深化收费公路制度改革，降低过路过桥费，明确提出在两年内基本取消全国高速公路省界收费站，实现不停车快捷收费。这将有助于减少交通拥堵，提高通行效率，降低企业物流成本。

2019年4月25日，在第二届“一带一路”国际合作高峰论坛上，世界银行首席执行官格奥尔基耶娃表示，当前全球基础设施面临巨大融资缺口，相关国家应通过优化投资环境、完善金融市场框架等方式，吸引私人部门投资，以弥补融资缺口。2018年，中国在改善投资环境方面取得的进展，中国营商环境排名从78位跃升至46位，有利于为共建“一带一路”提供更好的支持。

“实实在在、心无旁骛做实业，这是本分。”习近平总书记在福建代表团参加审议时这样强调。从广东考察格力电器到这次全国两会上鼓励安踏公司，从提出“加强对实体经济的支持”到要求“着力振兴实体经济”，习近平总书记多次强调了振兴实业的重要性，明确了做好经济工作的重要着力点。一个“实”字，是对广大实体企业的充分肯定，也是推进供给侧结构性改革的重要方向。

让已经向虚拟经济流动惯了的资金重新投入“中国制造2025”大业中，这是中央高层对政策实践的期许，同时也是中国从事实业的企业家们的的希望。