稀土产业强势回归概念股吃香

赵秀丽

由于缅甸矿石停止进口主要是影响中重稀土原料供给，关注产品中中重稀土占比较高的五矿稀土、盛和资源、广晟有色。此外，由于钕铁硼永磁材料企业库存中会持有一定量的镝铽作为生产原料，关注氧化镝、氧化铽涨价带来的库存红利。

为深入贯彻落实习近平总书记在赣州考察调研时的重要讲话精神，6月4日，国家发展改革委相关司局召开稀土行业专家座谈会，分析行业发展现状，就推动我国稀土产业高质量发展听取意见建议。

受此消息影响，6月5日，A股稀土永磁概念股开盘即整体上涨，其中，30只稀土永磁概念股仅有1只下跌，6只涨幅超过4%，其中宇晶股份涨停，板块整体涨幅达3%。

从5月至今，稀土板块一路疯涨，累计涨幅超过30%。对于稀土概念股的后续走势，大多数机构持看好态度。

业内专家分析称，“中国承担了全球90%以上的稀土资源市场供应，国家发改委的态度也足见高层对于稀土产业的重视，目前，很多企业的稀土供应量在下降，政策上也有一定影响，稀土的价格在上涨，所以大家比较看好”。

稀土价格持续上行

《理财》杂志记者根据相关研报梳理：中国稀土矿储量丰富，达到4400万吨，全球占比36.7%。2018年全球稀土矿产量为17万吨，中国稀土矿产量为12万吨（未考虑黑稀土），占比70.58%。2018年我国稀土出口量达到5.3万吨，同比增长3.58%。2018年首次成为最大进口国，稀土进口量4.14万吨。

稀土产业链分三个部分：上游采、选矿，稀土原矿经过采选后得到稀土精矿;中游冶炼、分离，湿法冶金得到稀土氧化物和稀土金属，火法冶金主要得到稀土合金;下游加工，稀土下游产品有稀土永磁材料、贮氢材料、荧光材料和稀土催化剂等。

近期在稀土供应端利好刺激下，稀土金属中金属钕均价上涨1.5万元/吨至45.5万元/吨，金属镝均价为232.5万元/吨，金属镨均价上涨2万元/吨至71万元/吨。稀土氧化物中镨钕氧化物均价上涨0.5万元/吨至34.5万元/吨，氧化镝价格为197.5万元/吨，氧化镨均价上涨2.5万元/吨至41.5万元/吨，氧化钕均价上涨1万元/吨至35万元/吨。稀土合金中镨钕合金价格上涨1.5万元/吨至45.5万元/吨;镝铁合金价格均价为197.5万元/吨。

业内人士表示，市场普遍预计氧化镝、氧化铽价格仍有上涨空间，持货商持货惜售情绪较浓，市面上流通货源相对较少，成交价格相对较高。相关稀土标的受益于供给端收缩双重利好，股价提振明显。

中国稀土产业占优势

稀土在航空、航天、电子信息、钢铁、有色金属、机械制造、石油化工等行业用途广泛。虽然用量较小，但效果显著，发挥着现代工业“维生素”的作用，产生出巨大的辐射性经济效益。

那么，中国稀土产业在国际上有哪些优势呢？

首先，资源占据优势。招商证券分析师表示，截至2018年全球共有稀土储量1.2亿吨，我国有4400万吨，占比38%。同时，在高精尖制造中占据更加重要地位的中重稀土（以镝、铽为代表）具有独特优势。20世纪60年代末，我国在赣州发现了世界罕见的离子吸附型稀土矿，该矿具有配分齐全、经济价值高、易选别、放射性低等特点，稀土中的钇、镝、铽等中重稀土元素，我国的工业储量为150万吨，江西赣州一地就占到其中的36%，所含富钇型重稀土矿产资源更为世界所独有。

其次，采掘、冶煉分离能力强。据招商证券分析师介绍，我国在稀土采掘、冶炼、分离提纯方面占据绝对领先地位，具备极强话语权。据悉，赣州离子型稀土开采和加工已有40余年，一直领衔我国离子型稀土领域，在南方稀土开采、分离、金属冶炼等方面的工艺技术研究处于国际领先水平，产业规模占全国总量的三分之一。

再次，应用链条不断延长。借助资源和冶炼分离优势，我国稀土产业链不断延长，以稀土应用最广泛的钕铁硼永磁材料为例，目前我国钕铁硼产量已接近全球的90%，高端钕铁硼产量已接近全球总量的60%。

作为一种战略资源，稀土产业的发展对中国具有重要意义，稀土是镧系15个元素以及与镧系密切相关的两个元素的总称，广泛应用于军事、冶金、石油化工、农业、医疗等方面，被称为工业“黄金”。私募人士认为，稀土作为高科技产品的必备材料，在当前消息面因素影响下容易吸引资金关注。再加上供给减少，价格上涨，而稀土股板块估值处于低位，因此短线在各路游资大举进场后引发了暴涨。

后市如何投资布局

2010年稀土板块曾有过一波大级别上涨行情，令投资者印象深刻，此次稀土行情再度爆发，背后有哪些逻辑支撑？又该如何布局？

据《理财》杂志记者了解，对于稀土板块后续走势及稀土永磁板块后市表现，业内人士普遍持正面观点。

首先，从稀土价格因素来看，在业内人士看来，从供给端来看，稀土价格上涨有其影响因素，主要为受到缅甸稀土矿出口受限等因素影响，预计稀土价格还会继续上涨。

前海开源基金公司首席经济学家杨德龙分析称，“稀土永磁属于我国战略资源，也是所有高科技企业都必需的资源，我国稀土出口量占全球的比例在90%左右。另外，在市场反应的过程中，有色板块属于弹性比较大的板块，也促进了稀土永磁概念股的上涨”。

Wind数据显示，稀土永磁板块指数自2017年9月以来一路下跌，进入2019年随大盘上涨出现反弹，4月底又随大盘调整掉头向下。但自限制稀土进口以来，该板块持续走强。

其次，5月15日云南腾冲与缅甸边境关口正式封关，禁止所有稀土相关商品进出口贸易。缅甸进口稀土矿是目前我国中重稀土供应的主要来源，2018年占国内消费比例的50%。若此次中缅关口确认较长时间关闭，国内重稀土供应缺口难以弥补，叠加新能源产业的发展，稀土下游需求却不断提升，稀土价格或将进一步提升。

在市场分析人士看来，此轮稀土概念股为题材炒作，与基本面关系不大，但从整体板块来看，具有一定上涨空间。由于缅甸矿石停止进口主要是影响中重稀土原料供给，关注产品中中重稀土占比较高的五矿稀土、盛和资源、广晟有色。此外，由于钕铁硼永磁材料企业库存中会持有一定量的镝铽作为生产原料，关注氧化镝、氧化铽涨价带来的库存红利。

中金公司最新研报称，从行业角度分析，稀土在军工、电子、汽车等领域中有不可替代的作用。中国稀土矿和分离产品供给分别占全球60%和80%以上的份额。国内稀土产业链条完整，下游深加工占比逐步提升。在政策影响下，稀土供需将进一步改善，对价格形成利好。

中信建投研报表示，股价后续表现的持续性还有待观察，投资者不可盲目追高。

（特别提示：以上分析仅供参考，据此入市，风险自担。）