浅析石油人民币在人民币国际化进程中的作用

管亚宁

摘 要：随着世界经济的发展，石油在国际市场不仅仅作为一种重要的战略能源物资，还具备日常消费需求的金融属性，与国民经济的发展密不可分。中国经济实力的增强使得对石油的需求日益增加，通过人民币石油来进入国际石油定价体系将起到至关重要的作用，也会进一步促进我国人民币国际化的进程。本文首先介绍了国际原油定价体系的演变与现状，了解如今国际原油的定价机制。紧接着分析了以人民币定价石油的机遇与挑战。最后，针对我国目前情形，对如何利用石油人民币推进人民币国际化提出政策和建议。

关键词：石油人民币;石油定价;人民币国际化

一、国际原油定价体系的演变与现状

作为21世纪一种至关重要的战略性和经济性资源，石油在经济全球化的发展进程中处于重要地位，其定价体系也经历了悠久的演进。从19世纪下半叶到今日，国际原油定价体系的发展可以分为三个时段。第一个时段开始于19世纪60年代，历时一个世纪。石油工业在第一次世界大战爆发前处于萌芽时期，石油仅作为普通的商品进行交换，因此石油的定价由市场供求来决定。直到第一次世界大战，人们发现以石油作为燃料的军舰要优于以煤炭作为燃料的军舰，于是各个强国意识到石油对工业生产的重要性，纷纷保证自己国家的石油安全。第一次世界大战后，在各政府的暗中控制下，由壳牌领导人倡始了阿克纳卡里会谈。在这次会谈中，壳牌、BP、新泽西三家石油公司制定了分割世界石油市场的"阿克纳卡里协议"，并且就世界市场的原油价格商定了一个"规则"——以得克萨斯海湾出口原油的价格加运费为基准。这是一个有利于七大石油公司在世界各地尤其是在中东找原油的规则，它在任何时候都将保证成本高的原油生产商有利可图，并使拉美、中东各公司由于极低的原油生产成本而获利更多。随后，"七姐妹"的其他四家都参加了"阿克纳卡里协议"，但这一协议极大损害了石油资源国的利益。第二个阶段是20世纪60年代以后的二十年间，第二次世界大战后，石油资源国为了维护自己的利益开始了石油运动，并联合各石油资源国建立统一的定价制度，于是OPEC组织应运而生。为了获取稳定的石油收益，首要目标就是保持石油价格的稳定性，因此OPEC对石油产出国实行配额制，由于沙特阿拉伯的特殊性，决定由其通过调节石油产量来控制OPEC的石油价格。然而到了20世纪80年代，随着全世界石油产量的上升，石油价格下降，致使OPEC放弃了制定的生产者定价体系。第三阶段是从1986年OPEC失去对市场的定价能力至今，各个现货市场和交易所的势力逐渐壮大并在石油定价体系中占据重要地位。1983年，美国纽约商品交易所推出了西德克萨斯中质原油期货合约。由于其较好的流动性和美国成熟的石油贸易等有利条件，WTI 石油期货逐渐成为世界上交易量最大的商品期货。直到1988年，布伦特石油期货开始在英国伦敦国际石油交易所进行交易，因其在海上开采的方式便于进行石油运输，因此非洲、中东、南美等采油国将其作为本国石油的基准价格。时至今日，大多数重要的石油贸易都在WTI和Brent石油期货价格的影响之下。

二、石油人民币定价的机遇与挑战

（一）机遇

（1）新兴经济体对石油美元垄断地位的撼动

目前，纽约交易所的WTI和伦敦交易所的Brent原油期货在原油期货市场的地位举重若轻，因其计价结算的绑定权归属美元，使美元在世界石油贸易中占主导位置，保证了其霸主地位。但随着新兴经济体的突起和发展，石油美元的霸主地位受到了威胁。加之美国为将本国经济从次贷危机的泥潭中解放出来，先后实行宽松的货币政策，使美元贬值，原油价格与美元之间较强的反向关系已渐趋不稳定，这进一步对石油美元造成了冲击。与此同时，币值还较为坚挺的欧元、日元等在石油贸易中逐渐占有一席之位，同样对石油美元带来了不小的影响。另外，作为石油贸易大国的俄罗斯，其货币卢布也具备了进行石油定价的基础。中国、印度、东南亚等新兴经济体的的崛起与发展，刺激了全球的石油交易，使国际石油市场和石油定价体系呈现处多元化的格局。

（2）中国经济的国际影响力不断提高

近十几年来，中国经济实力快速增长，国际影响力明显增强，我国又在多方积极开展与他国的合作，扩大了人民币在国际中的影响力。人民币不仅限于个人和企业在交易、投资中使用，在一定程度上还体现了作为国际货币的价值。尤其是随着人民币被纳入特别提款权货币篮子，占比为10.92%，在金融市场的影响力不断提高。因其支付功能不断增强、储备功能不断显现，很多国家开始增加购买人民币资产储备。与此同时，我国不断深入"一带一路"建设的战略，通过与沿线国家进行贸易和基础建设的密切合作，使其他国家对人民币信心倍增。改革开放程度的全方位扩大使得中国国际影响力和国际地位显著提高，更多国家将人民币纳入外汇储备，越来越多的国家愿意通过人民币来进行交易。

（二）挑战

（1）美国霸权地位带来的挑战

美国在石油定价体系中处于霸权地位，凡是对其地位造成威胁的国家，美国还会采取一定的措施进行抑制。近些年中国经济和科技的快速發展使综合国力显著提升，人民币也逐步走向国际化。美国感受到了人民币国际化带来的威胁，于是对中国采取了一系列措施防范，并凭借其在金融体系中的绝对地位对我国金融市场的发展施以压制。当今，美国认为巨额的贸易逆差致使其利益受损并对中国发动了贸易战，美国试图采用经济手段来攻击并遏制中国，导致中美两国之间局势较为紧张。

（2）中国自身的金融市场存在问题

虽然我国石油金融市场不断在发展壮大，但我国石油价格形成机制存在弊端，石油金融体系还比较滞后。一个成熟的石油金融市场体系包括多个层次，而我国企业在石油中长期合同签订上没有主动权，大部分受我国政府控制，同时还要受到其他复杂因素的制约。并且近些年来国际石油形式不稳定，石油价格的波动不断，签订石油长期买卖合同较为困难。人民币石油定价仍任重而道远，中国需稳中求进推动经济和金融市场的高质量发展，提升我国经济发展的硬实力。

三、如何利用石油人民幣推进人民币国际化

石油人民币定价是我国国际化的必由之路，对我国石油安全和人民币国际化具有深远影响。研究如何让石油人民币成为人民币国际化的推进器是当下关键。

（一）增强我国石油定价的话语权

中国作为全球最大的石油进口国和除美国外第一大石油消费国，与其称号不相符的是中国在石油定价体系中几乎没有话语权。随着当今世界国际格局与各国政策的变幻莫测，加之产油量最多的中东地区政治冲突不断，石油价格处于不可预测的波动之中，石油定价话语权的缺失使我国缺乏相应的保障能力，这对我国的经济来说存在着极大的风险隐患。

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石油以人民币计价会对我国未来经济的发展产生不可小觑的影响，这一举措会加强我国应对石油价格波动风险的能力，增强人民币的支付货币功能，使人民币国际化进程稳步推进。与此同时，我们要认识到尽管石油美元体系根基有所弱化，但在石油定价体系中的霸主地位还难以被动摇，要想增强我国石油定价的话语权，根本是增强我国的综合国力。

（二）完善市场结构，加快建立并完善石油期货交易的平台

自从在上海国际能源交易中心，以人民币计价、中国首个国际化期货品种开始挂牌交易，这一措施大大增加了我国石油定价的话语权，促进了人民币国际化进程。但我国目前商品期货市场处于初期发展阶段，我国机构投资者规模小且结构不合理，呈现出以零散贸易商和中小散户为主体、金融机构和产业链上下游的现货企业参与度较低、国际投资者参与程度有限的情形。对于此状，我国应逐渐改善石油期货市场不合理的投资者结构，减少相关政策和现货企业准入市场的限制，允许大量国内金融机构和产业链上下游的现货企业进入石油期货市场进行交易。同时，进一步加大对外开放的力度，吸引跨国公司、投资银行等外国机构进入我国石油期货市场，增加投资者结构的多样性。人民币要想走向国际化，就要求我国建立一个完善的、国际化的石油期货交易平台，这不是一蹴而就，但我们必须意识到市场主体的完善在我国人民币国际化的进程中起到了重要的作用。

（三）同其他国家保持密切的合作

自人民币被国际货币基金组织准许加入SDR（特别提款权）的篮子，人民币的国际化功能成效显著，国际对人民币的认同度也不断提高。2018年以人民币计价的石油期货上市后，人民币交易次数在石油期货市场中不断增加，越来越多的国家愿意使用人民币进行石油交易。一方面，我国通过加强"一带一路"话语体系建设，深化与周边国家的互利合作，这使人民币在能源贸易中计价的经济基础更为坚固，并且双方使用的人民币还可以广泛用于贸易交换，有利于我国在亚洲地区起步人民币国际化之路。另一方面，我国与许多国家签约本币互换协议，在各大洲都可以方便的进行人民币清算。虽然人民币国际化大步向前，但要清楚国际化这条路任重而道远，只有人民币在全球外储中的占比提升，才能保证国际对人民币需求的可持续发展，才能为人民币国际化奠定基础。

四、结论

我们分析了国际原油定价体系的演变与现状，认识到如今国际原油定价体系的格局。当今世界经济形势变幻莫测，我国科技水平的不断提高和综合国力的提升带来了许多发展机遇，同时也存在着挑战与威胁。在如此形势下，考虑如何利用石油因素来推动人民币国际化至关重要。我国必须认识到美元仍在市场体系中占领着主导地位，中美关系之间持续的紧张局势将会对我国发展产生不利影响，我国需要认识到当今的局势，不可盲目乐观，踏踏实实走好人民币国际化这条道路。

参考文献：

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