企业融资风险管理探析

王雷武 毛坤

【摘 要】企业在发展的过程中，融资的重要性是毋庸置疑的。企业通过良好的融资运作能够获取充足的发展资金，保证企业各项经营的正常开展，以获取良好的经济效益。随着我国市场经济的不断发展，企业融资方式也越来越多元化，本文对企业的融资风险进行分析，并提出了风险管理的建议，促进企业在新时期的健康发展。

【关键词】融资；风险管理

随着市场经济改革的不断深化，企业在发展过程中的机遇越来越多，同时竞争也愈发激烈。企业想在瞬息万变的市场竞争中获得优势，离不开良好的融资运作，因此融资就成为了现代企业发展中必不可少的重要环节，能够为企业的发展持续提供更多的助力。随着金融市场的逐步发展，现有企业的融资渠道进一步拓宽，融资工具和方式也越来越多。与此同时，融资也会加大企业的财务风险，且不同的融资方式也面临不同的风险，如果不能对其风险进行有效控制和管理，就可能会给企业的发展带来威胁。因此现在企业在发展过程中，必须加强融资管理，应对融资风险[1]。

一、企业融资方式

企业融资方式按不同的角度有多种划分。从资金来源来看，分为内源和外源融资。内源融资通常是指通过企业运用在经营发展过程的积累来解决资金问题，非对外负债；外源融资是指通过企业外部获取资金支持。从渠道来看可分为直接融资和间接融资。直接融资是指通过发行股票、债券等方式通过资本市场募集资金；而间接融资包含银行贷款、融资租赁、信托贷款等方式。从资金融入后的归属来看，可以分为债权融资和股权融资。债权融资通常需要支付固定的利息，到期偿还；股权融资无须归还，可长期提供资金支持。

二、企业融资存在的风险

1、债权融资风险

企业最常见的融资方式是通过负债方式对外借款获取资金，也就是债权融资。债权融资面临的风险主要是指企业在融资过程中，金融机构等资金提供方无法及时为企业提供资金支持，或者企业投资项目无法在规定时间内产生预期回报，造成企业债务拖延支付甚至无法偿还[2]。这两种情况，前者会影响企业融资的效果，使企业无法获得应有的支持，而后者会影响企业的再融资能力和信誉，威胁企业的长远发展。由于企业对外负债融资，需要承担固定的利息支出，随着筹资额的加大，其面临的财务风险会逐步提高，增加企业的财务压力。如果企业由于融资决策失误，造成资金闲置，也会无端增加企业负担，造成企业困境。

2、股权融资风险

在企业发展的生命周期中，对资金的使用用途、期限等有着不同的要求，部分企业会考虑采用引入战略投资者、增资扩股、上市等方式进行融资，也就是股权融资。股权融资常见的风险有道德风险、信息披露风险、丧失控股权风险等。道德风险指的是由于双方信息不对称，使得股权融资过程存在着不公平和不公正的情况，造成某一方的权益损失[3]。信息披露风險主要产生于上市发行证券等情况，对企业经营相关信息需要及时披露给投资者。丧失控股权风险多产生于企业早期的风险投资、后期的战略投资者，双方通常有着关乎经营业绩的对赌协议，未达到相应的经营业绩会导致控股权的丧失。

3、其他风险

除了上述基本风险之外，企业在融资过程中还面临着法律风险、系统风险、汇率风险等。法律风险指的是国家法律法规等政策方面变动带来的风险，而系统风险主要是指宏观经济等的波动对企业融资行为带来的影响。汇率风险常见于外币融资。

三、企业融资风险管理

1、树立风险防范意识，建立融资风险清单体系

企业需要在日常经营过程中，要结合自身所处的生命周期、行业中的地位及企业实际情况，选取适合自己的融资方式。要树立风险防范意识，建立融资风险管理体系。要充分认识到融资工作中存在的风险，并借助管理分析工具对其影响因素等进行分析，完善风险清单体系，提高融资决策的有效性，为融资风险防范工作的开展提供有利条件。

2、立足当地金融环境，做好融资风险动态评估

融资过程中的风险管理工作，主要是使企业在开展融资工作时，能够采取有效措施规避风险、降低成本和损失，而为了实现该目标，企业需要进行风险评估。企业要根据所处的金融生态环境，对各种融资渠道、融资成本、融资时效性做出分析，综合考虑企业现有的投资机会及报酬、融资资金成本等选定融资方式。根据企业的实际情况，针对选取的融资方式可能存在的风险进行预测和分析，做好风险动态评估，以制定出相应的管理制度和防范预案，以此来加强对风险的有效控制。

3、制定风险管理策略，合理安排融资计划

企业想要对融资风险进行有效管理，结合融资风险评估的结果，制定出适宜的风险管理策略，为融资风险管理工作的开展提供指导。常见的风险管理策略有风险规避、风险转移、风险转化、风险补偿、风险控制、风险对冲等。企业要结合实际采取有效的风险管理措施，综合利用多种方式和手段，将融资风险控制在合理水平。企业的相关部门需要结合企业的实际发展情况，根据选取的适宜的融资方式，提出融资过程的相关规范和要求。要合理安排融资计划和资金使用计划，提高资金使用和配置效率，降低闲置资金成本，综合利用多种工具做好风险转移管理，以减少风险发生后给企业造成的损失。

4、完善授权审批制度，加强融资风险监测

企业的融资风险管理工作不仅仅是财务部门的工作，而是需要企业上下各个部门共同参与。企业应当针对融资各个环节，加强不相容岗位的分离管理，建立融资授权审批机制。企业需要持续加强融资风险监测，落实相应制度，将融资风险监测流程化、常态化，落实岗位职责，建立制衡机制。

四、结束语

综上所述，目前我国企业在开展融资工作时，存在着多种融资工具和渠道可供选择，同时也面临着债权融资风险、股权融资风险以及其他因素造成的风险等，要结合企业经营实际，选取适合资金的融资渠道和方式。企业在开展融资工作时，必须要充分认识到其中存在的风险，并了解其风险影响因素，加强融资工作风险管理，提高企业的风险管理意识，加强风险评估，制定科学的风险管理策略，通过风险监控措施，有效提高企业对融资风险的应对能力和精细化管理水平。

【参考文献】

[1]李丽娟.对企业投融资过程中全面风险管理体系的构建[J].中国商论，2017（27）：102-103.

[2]吴慧娟.试析企业融资过程中的全面风险管理[J].财经界（学术版），2016（02）：77+84.

[3]王辉.企业融资过程中的全面风险管理分析[J].现代商业，2008（06）：74-76.