长安汽车：福特涅槃重生之时

长安汽车（000625）：销量跌无可跌，复苏指日可待。8月中旬开始，长安福特潜心储备的新品将逐步上市，跨界福克斯——福克斯active可以有效地補充新款福克斯目标市场狭小（紧凑型运动轿车）的弱点，将福克斯辐射需求扩大（紧凑型跨界车+SUV）。判断其品牌力叠加产品力，福克斯品牌有望逐步恢复到万台以上的销量，再加上福睿斯、锐界年度改款等车型，批发销量超过2万台以上应该比较轻松，到12月份翼虎的大改款上市后批发销量有望剑指月销三万，再加上今年以来大幅度去库存，批发销量高速增长可期。

长期破净值运行，股价博弈性价比高。2018年12月以来，长安A股一直在净值以下，回望2011年以来，长安的股价目前处于极其低位运行阶段。长安上一轮PB低位在2011年年中，而彼时正是上一次长福马分家后，长安福特起飞的起点。今朝不同往日，但是仍然相信瘦死的骆驼比马大，而目前股价正是博弈长安福特再次触底复苏的最佳时间点。

长期恢复到2016的盈利高点仍有待时日。远期来看，想要恢复到2016年百万年销、2万元单车利润的辉煌仍然有待时日，最迫切需要的是福特放下身段再次与长安精诚合作，将中国市场作为战略重中之重，将深度本土化策略贯彻执行到底。种瓜得瓜、种豆得豆，重视中国市场、重视合作伙伴一定会再次辉煌！

操作策略：周期底部，复苏指日可待，投资者可适当关注。