股神榜：宋城演艺、珀莱雅、口子窖

上周荐般第一名

招商证券

收盘收益：10.31%

碧水源（300070）：公司控股股东、实际控制人文剑平先生、股东刘振国先生、陈亦力先生、周念云女士及武昆先生与中国城乡控股集团有限公司签署了股份转让协议，转让完成后，中交集团将成为碧水源二股东，中国城乡为中交集团全资子公司。

2018年，在宏观环境整体不利的情况下，公司主动收缩PPP业务，虽然净利润同比下滑，但保留了大笔现金在手，为未来经营安全性和成长性都提供了保障。公司股权转让落地，管理团队自5月后将开始大力拓展经营，携手中交集团后对公司融资便利及财务成本下降均将有帮助，考虑2019年行业整体建设和资金配套环境比2018年改善，公司层面毛利率和费用层面叠加存在改善预期，2019年实现扣非利润30%左右增长确定性较强。

本周个股推荐：口子窖603589

宋城演艺300144

旅游演艺兼文化和旅游双重属性，政策积极扶持，周期性较弱，且行业溢出效应显著，国内外成熟演艺表明其对经济的带动有望1：5甚至1：10。目前行业首个纲领性文件已出台，未来3-5年再迎黄金发展期。同时，行业呈现寡头竞争格局，千古情、印象、山水、长隆系全方位PK下各有千秋，其中千古情品牌以其设计策划运营推广全产业链优势等市场份额明显居首，先发优势突出。

公司目前含签约总项目14个，19-21年迎来第二轮开业潮，参考上轮扩张经验：新项目集中开业第1-2年收入高增长，而业绩多在第2-3年爆发，若如期开业，乐观预计21-22年演艺利润有望翻番，估值有支撑。IPO后从1到4再到10+，全国扩张潜力仍大，未来3年总布点数上看18-20个。

珀莱雅603605

公司公告拟和新沃投资、乐清乐盈合伙设立嘉兴沃永投资，将寻求化妆品及新营销生态等领域的发展机会，目前尚处筹备阶段。公司将作为有限合伙人投资1.35亿元，出资比例45%，一期实缴出资额4600万，使用自筹资金。化妆品市场竞争加剧，能够快速捕捉消费者需求变化、研发生产及时响应、产品快速迭代创新的企业有望长期胜出。公司市场反应/品牌运作/运营管理能力突出，此次设立投资基金，多品牌孵化加速推进，有望打造新增长点。

公司加强新品开发、内容营销、流量运营，电商渠道有望持续较快增长，预计19-21年EPS1.91/2.49/3.19元，维持买入评级。

中信证券600030

该公司为券商龙头，多年来一直在并购重组财务顾问收入上位居领先地位。而据消息称，证监会拟修改上市公司重大资产重组管理办法。一是拟取消重组上市认定标准中的“净利润”指标，支持上市公司依托并购重组实现资源整合和产业升级等，意味着创业板重组上市松绑，公司后期在并购重组财务顾问业务上有望更上一层楼，另外，科创板开板在即等也影响积极，建议关注。

口子窖603589

省内“升级+集中”趋势不改，口子将持续受益。1）产品升级，看齐江苏市场300元产品价格带。安徽省内消费升级趋势不改，口子10年以上产品将继续保持较高增速，未来将看齐江苏市场，300元价格带持续放量，成为未来收入业绩增长的核心驱动力。2）省内集中度加速提升，呼吁公司加大投入，更快提升份额。15年白酒行业复苏以来，古井口子在徽酒份额持续提升，17-18年更呈加速提升态势。当前省内进入集中度快速提升阶段，与古井相比，口子策略略显保守，份额提升速度略慢，呼吁公司加大市场投入，更快提升份额。

长期价值可期，三年看474亿市值，给予“强烈推荐-A”评级。公司战略目标长远，注重稳健经营，一季报业绩增速再超预期，盈利能力创新高。中期来看，安徽省内“升级+集中”趋势不改，口子作为龙头之一将持续受益，有望继续保持稳健增长。

汤臣倍健300146

2019年公司整体的销售节奏相对往年提前，线下渠道已经加大对LSG的铺货，故整体上Q1的销售强度偏高，再加上LSG的供应偏紧，Q2放缓了销售强度、消化Q1效果。因而全年来看销售节奏依然不会线性平稳，这与2018年销售集中在第二、三季度类似，从终端来看销售相对稳健。Q3电商渠道数据不佳，一是因为电商法推出对淘宝系代购的挤压，电商平台短期对跨境保健品的支持减少，二是公司上半年的重点集中在线下渠道，电商的竞争策略视竞争对手而定，同时4-5月是电商淡季，公司线上表现与行业同步，后期有望加强。

短期电商数据波动及医保政策的悲观预期已经充分反应，现价对应20倍PE，公司未来两年增长确定性依然很高，继续维持黄金三年高速成长判断，建议增持。

千方科技002373

阿里大手筆入股，公司与阿里云将展开深度合作。公司2019年5月27日发布公告，阿里网络以每股16.12元的价格受让公司15%的股份。同时公司与阿里云签署了《合作框架协议》，展开深度合作，推进智能交通和边缘计算领域的发展。

收购宇视科技，协同效应显著。公司于2018年4月完成了收购全球领先的视频监控厂商宇视科技95.32%的股权，进军安防产业。整合宇视之后，公司战略版图全面升级，未来将围绕“大交通”、“大安防”全面打造城市大脑。根据IHS发布的视频监控行业排名，宇视科技2014年全球排名第12，2015全球第8，2016年上升至全球第7。2018年宇视科技营业收入为40.72亿元，净利润为4.61亿元。

普利制药300630

产能先发优势+持续申报能力+双独家绑定销售渠道，驱动海内外业务发展。公司早于2005年就开始布局注射剂国际化，目前已有阿奇霉素、更昔洛韦钠、左乙拉西坦、依替巴肽、伏立康唑、泮托拉唑钠等六大注射剂先后在美国、欧洲、东南亚等地区获批上市，具备注射剂国际化的品种先发优势。公司在储备合规注射剂产能、多个品种申报的基础上，与美国经销商深度绑定获得许可费与销售分成，并共同开发潜力品种壮大自身管线和产能。此外，公司有三个品种在美国处于短缺状态，具有良好竞争格局，也可以增强与经销商的话语权。此外，公司基数较小，注射剂国际化市场足够大，有足够的销售弹性与成长空间。

华兰生物002007

公司是一家从事血液制品、疫苗、基因工程产品研发、生产和销售的国家高新技术企业。公司业务包括血液制品业务和疫苗制品业务，其中血液制品有人血白蛋白、静注人免疫球蛋白、人免疫球蛋白、人凝血酶原复合物、人凝血因子VIII等。

控股子公司疫苗公司是我国最大的流感病毒裂解疫苗生产基地。2018年，疫苗公司取得四价流感病毒裂解疫苗生产文号，新药证书及GMP证书，成为我国首家获准上市的企业。2018年，公司流感疫苗共批签发852.26万支/瓶，占全国流感疫苗批签发总量的52.85%，取得A群C群脑膜炎球菌多糖疫苗的生产批件和GMP认证，获准上市销售，取得吸附手足口病（EV71型）灭活疫苗（Vero细胞）的临床试验批件。疫苗规模效应显现，将提高疫苗公司综合竞争力。