随机最优控制的奇异衍生品交易策略

马饶晴　牛雨飞　张理想

摘要 提出了基于隨机控制优化奇异衍生品交易策略的方法，并应用于Merton经典模型和Almgren-Chriss-Chriss（非）线性价格影响模型：首先，根据选定的效用函数计算出值函数;再由值函数推导出HJB方程;然后，计算HJB方程最大值函数的解，即理论的最优交易策略π4;最后，使用Monte Carlo方法完成数值分析，验证理论结果。

关键词 随机控制;值函数;HJB方程;最优交易策略;Merton模型;Almgren-Chriss（非）线性价格影响模型

中图分类号 029 文献标识码 A