市场震荡 业绩白马股更具优势

沐恩

规避即将戴帽个股

主持人：在本月初的时候你说了3月是以震荡为主，目前看这个观点得到了验证。

  袁月：是的，当时说了原因就是周线指标处于高位，有修复的需求。就目前市场而言，下方支撑位还是在2940点附近，上方压力在3200点附近，接近支撑想企稳需缩量，遇到压力想突破要放量，只要量能不出现上述相反的情况，总体指数还是维持箱体震荡的节奏，期间重点把握个股的轮动机会，尤其是精选逻辑较强的个股。

其实，这段时间指数震荡调整，但很多个股依旧是创出新高的，穩健的当属业绩白马股，主要是由业绩决定的，白酒板块就是最典型的例子，近期我也分析过很多次了。其他消费类的龙头个股，业绩也都算不错，这类个股跟踪研究起来相对容易，中线还是最佳的选择之一，同时也是外资喜欢的品种。

而对于题材股的炒作完全由市场情绪决定，要明白游资炒作的特点和阶段。比如工业大麻概念，之前存在几只龙头个股不断轮动上涨，带动了板块人气和空间，但之后炒作向低位和蹭热点的个股倾斜，总结历次游资炒作的特点和节奏来看，往往出现这种情况，就意味着风险的来临，这个时候再去后知后觉参与其中，大概率难以全身而退。

主持人：市场除了炒作情绪减弱以外，还有什么风险需要注意？

袁月：进入4月份是业绩披露的密集期，近期只要是业绩优秀的个股都可以受到资金的青睐，所以对于一季报预增的个股，要重视起来。但对于概念为主、业绩不佳的公司，中长期风险较大，参与按照短线纪律执行就好。

同时，更要规避存在戴帽预期的个股。这包括业绩连续亏损和之前受过处罚两种。比如成飞集成和盈方微等个股，在戴帽后均出现连续跌停的走势。近期还有很多强势股也存在这个风险，别为了所谓的博短进而因小失大，具体的信息在F10中都能看到，无非就是时间问题，切莫抱有侥幸心理。

补贴政策落地带来机会

主持人：新能源汽车补贴政策终于落地，对于板块有什么影响？

袁月：整体内容是符合之前市场预期的，所以对于板块的短期影响并没有之前那么大，而对于中长线而言，更有利于行业的发展。毕竟从文件的细则中可以看到，享受补贴的更多是高续航里程和高电池密度，这也是利好相关细分领域的龙头公司，达到促进行业技术发展，优胜劣汰的效果。

对于整个新能源汽车板块而言，近期板块走势比较一般，造成这种原因有多方面的，首先，部分真受益的个股已经先于指数反弹了，或者说整体股价位置并不算低。其次，从估值的角度来看，目前多数个股也处在合理的区间。最后，就是补贴政策一直尚未落地，理论上存在些许的不确定性，这都是压制资金情绪的因素。

不过随着补贴的落地，最大的不确定性基本上消除了，这也将打消资金的疑虑，中期的发展逻辑更加顺畅，尤其是股价短期出现回调后。总体还是坚持规避上游、深挖中游的思路，比如锂电设备、动力电池、电解液等各个细分领域的龙头公司。

主持人：补贴政策是否有新的亮点或者新的方向？

袁月：新的方向就是地补取消改补充电设施，主要有充电桩、充电站、加氢站等等，这属于产业链的下游，近期市场也有过传闻。对于充电桩而言，之前分析过由于行业技术门槛低导致竞争充分，很多企业的业绩都难以提升，这从之前持续震荡走低的形态上也能印证。目前来看，行业中只有特来电这一家公司市场占有率较高，超过40%，而其他上市公司的占有率还很低，更多还是短期游资炒概念为主。

而对于燃料电池文件中也有提及，不过具体细则要等一段时间才能出来。对于这个概念而言，从炒作的角度来说，已经逐步从高位向低位个股转移了。而从产业发展的角度来说，因为受制于技术和成本，最终经过几年的发展谁能最终受益目前还不好判断，也就是行业竞争格局并没有那么清晰。不过，由于氢燃料电池可能更多会用在商用车上，从应用端的角度出发也许存在一些相对确定性的机会。