澄星股份：绵延八年的罪与罚

何艳

澄星股份近日收到了来自证监会的处罚，这一桩陈年旧案至此终被监管层定性。案件过程绵延8年，有股民戏称，简直相当于打了一场抗战。回顾整个过程，颇多耐人寻味之处。

澄星股份和解意愿较强

2019年2月14日，澄星股份发布关于公司及相关当事人收到证监会的《行政处罚决定书》和《市场禁入决定书》的公告，称因信息披露违法，被证监会顶格行政处罚60万元，部分高管亦被证监会顶格处罚。

根据公告内容，记者发现，证监会认定澄星股份存在两大违法事实：一、未按规定披露与控股股东及其关联方的非经营性资金往来。其中，2011年度关联方资金占用89，800万元，关联方提供财务资助4，200万元;2012年度累计发生关联方资金占用186，700万元，关联方提供财务资助10，000万元;2013年度累计发生资金占用47，000万元，关联方提供财务资助57，000万元;2014年度累计发生资金占用35，000万元。二、2011年、2012年年度报告存在虚假记载，主要包括：澄星股份2011年末应收票据虚增9，780万元，应付票据虚减20，000万元，其他应收款虚减29，780万元。2012年末应收票据虚增9，513.80万元，应付票据虚减20，000万元，其他应收款虚减20，000万元，预付账款虚减9，513.80万元。

对于投资者来说，证监会的正式处罚决定意味着维权通道正式开启。面对投资者维权索赔行为，澄星股份也表现出一定的诚意。据北京市元吉律师事务所中小投资者权益保护中心律师透露，最近该所律师在南京市中级人民法院代理该案时，澄星股份委派的律师表现出较强的和解意愿。“如果能达成和解，就能在很短的时间内拿到赔偿款，节约了很多时间成本。”该中心律师表示。

《红周刊》也特别提醒投资者，宜抓紧时间展开维权行动。根据相关司法解释，如果投资者于2012年3月29日至2015年12月22日期间买入澄星股份，并在2015年12月23日之后卖出或仍持有并曾产生一定浮亏（无论是否解套）均可发起索赔，您只需将姓名、联系电话与交易记录（建议为Excel文件）发送到weiquan@hongzhoukan.com的邮箱，参与由《证券市场红周刊》“民间维权”栏目组织的索赔征集活动，以维护自身合法权益。广大投资者在获得赔偿前无需支付任何律师费用。

上市公司财务造假水平高 立案调查时间久

根据证监会处罚决定书，澄星股份的信披违规行为可追溯至2011年，距今已有8年时间，且存在违法行为持续时间长的特点，横跨了2011年至2014年这4个年度，此外，该案还存在立案调查时间长的问题，2015年12月22日，因公司涉嫌未按规定披露信息，证监会对其立案调查，直到2017年8月16日该调查才终于出结果。

而此案之所以存在持续时间长，调查时间久等问题，或许源于上市公司财务造假手段隐蔽。澄星股份2011年、2012年年度报告存在虚假记载，未按规定披露与控股股东及其关联方的非经营性资金往来等情况。其中澄星股份2011年末应收票据虚增9780万元，应付票据虚减20000万元，其他应收款虚减29780万元。2012年末应收票据虚增9513.80万元，应付票据虚减20000万元，其他应收款虚减20000万元，预付账款虚减9513.80万元。

本刊记者此前曾对此进行过分析，“表面上看，澄星股份只是通过票据向负债和资产玩了个‘移形换影大法，似乎和利润没有什么关系，然而其套路的玩法却是相当高深的。”拿2011年来说，其一方面通过不真实票据交易，将高达29780万元的其他应收款在抵销20000万元应付票据的同时，将余下9780万元“移形换影”变成了应收票据。按照会计准则，其他应收款是需要计提坏账准备的，而应收票据则无需计提。

根据该公司年报披露，2011年账龄在一年内的其他应收款按照5%的比例计提坏账准备，原本的29780万元的其他应收款即使以账龄一年以内测算，也需要计提近1400万元的坏账准备，如果账龄时间更长的话，则需要计提的坏账准备会更多。然而上市公司通过票据背书施展了“移形换影”大法，原本需要计提的金额神奇地变成了利润，而该利润也占其当年6761万元净利润的21%，进而意味着该公司在2011年虚增了大致相当的利润。

同样方法计算，澄星股份2012年通过这种“移形换影”的方法虚增利润的金额也高达1000万元以上。两年合计虚增利润金额应该在2400万元以上。本刊记者曾撰文表示，“需要注意的是，在证监会出具的对澄星股份的处罚决定书中，却没有提及其虚增利润的事情，这样看来其高超的套路似乎骗过了证监会的眼睛。”可见，澄星股份的财务造假水平的确不一般，案情时隔多年才被揭发，此类案例，也应让监管者引起警戒。

维权征集案例欲参与以下上市公司维权征集活动的投资者，可将姓名、联系方式与股票交易记录（建议为Excel文件）发送至邮箱：weiquan@hongzhoukan.com。索赔条件将根据证监会调查结论进一步调整，最终以法院认定为准。

維权预征集案例欲参与以下上市公司维权预征集活动的投资者，可将姓名、联系方式与股票交易记录（建议为Excel文件）发送至邮箱：weiquan@hongzhoukan.com。索赔条件将根据证监会调查结论进一步调整，最终以法院认定为准。