越南，制造业转移的下一站？

荟竹

2018年的新兴市场，还沉浸在土耳其崩盘、阿根廷危机的黑天鹅湖中。但也有例外。当踏上位于中南半岛的越南，一阵阵活泼而温热的东南亚海风带着机油的气味拂面而来时才发现，在这片土地上，经济发展的脉动从未停歇。

财富研究机构新世界财富公司的最新报告显示，2007～2017年间，越南私人财富增长率为210%，是这10年私人财富增长率最高的国家。

越南经济增长的主推浪

越南自1986年实行革新开放以来，GDP增长势头良好，2017年GDP总量约2200亿美元。2018年上半年，越南GDP同比增速达7.08%，创8年来历史新高，且2018年的GDP增速大约被上调了20个基点至6.8%。

从整个越南产业结构来看，工业、建设领域和服务领域对GDP的贡献最大，分别占33.34%和41.3%。受益于大量的外商直接投资（FDI），越南出口型导向制造业表现强劲。FDI为越南创造了超过40%的工业总产值。FDI对促进越南社会的发展起了不可忽视的作用。

从1988年到2018年末，越南外资额度的实际到位资金累计为1759亿美元。随着世界工厂中国的土地价格上涨、工人成本不断攀升，不少外資赴越建厂。

三星自从注资越南后，不仅改变了越南经济的产业结构，还影响着越南的对外出口。2008年，三星取得了越南的外资投资执照，随即投入了6.7亿美元。截至2015年，三星累计投资于越南的资金超100亿美元。同年，三星在越南生产的手机超过两亿部，占了三星全球手机生产的50%以上。

2009年，受中国台湾商人的青睐，越南出口前三的产业还只是纺织、制鞋与石化。刚开始招商引资时，越南的大部分经济还是靠台商支撑。手机的生产在当时的越南还属于被忽略的角色。就在三星进入越南的后4年中，越南产业结构不知不觉地发生了逆转。

2013年，手机产业排在了越南出口的第一名，占了当年总出口的11%，其中的95%均由三星贡献。2016年，手机的产量占了越南出口的20%，三星几乎已控制了越南的手机出口，相当于控制了越南总出口额的1/5。

但正是在三星等外企的影响下，越南经济显得十分脆弱与敏感。2017年，三星Note7的事故发生后，短时间内不仅导致了越南对外出口受到一定影响，也让无数越南劳工被迫放无薪假。

人口红利优势：劳动力成本低

都说越南像20年前的中国，虽然中国的人口数量约是越南的13倍，但从人口年龄分布来看，确实有点神似。不同时期两国劳动力人口年龄主要聚集在25～35岁之间。所以凭借着越南人口红利的优势，吸引了不少从事劳动密集型加工生产业务的海外投资者。

此外，相比中国的人均工资（约900美金/月），越南人均工资较低（约200美金/月）。成本优势吸引了不少国外投资者将工厂迁入越南。中国在过去几十年中，单位劳工上升速度很快，越南虽然有所上升，但仍然处于相对较低的位置。

越南的兴起并不是偶然，随着中国土地、劳动力成本不断提升，中国逐渐向高端制造转型发展，国际企业们纷纷开始寻找下一个世界工厂。但是未来的越南还需要不断向前。

越南内生条件不完善

越南产业附加值低，缺乏核心竞争力。在制造业出口的强劲增长下，越南的贸易顺差不但不算显著，而且还有一半时间处于贸易逆差状态。

越南工业生产体系不完整，支援产业能力薄弱，还处于下游加工组装阶段，需要大量进口机械、设备、原材料和中间产品来推动制造业的进行。在外围市场对越南的手机、电子、电脑等制造业表现强烈需求的同时，越南还需要进口相应物资来匹配出口需求。

具体来看，由于越南机械制造业长期处于落后状态，只能出厂简单的机械设备，对于比较高端的机械设备，则不得不依靠进口。据统计，当地500家铸造企业中，仅200家左右的加工金属达到外资制造的基本要求。例如，三星在越南的80多家下游厂商中，越南本地厂商占比不足10%，而且只能供应包装材料、纸箱、塑胶等附加值极低的配件。

经济增长强势下的越南过于依赖外资直接投资。越南的进出口产业发展动力，几乎全部来自外国的投资意愿，越南内生条件还不够支撑目前的经济增速，外企经济环境能够直接影响越南的经济发展速度。例如，2016年越南手机及零配件出口额为343亿美元，其中外资企业出口占其总量的99.8%。

除了内生经济的动力不足以外，越南的基建也比较落后，运输道路欠开发，城市道路狭窄、拥堵。因为外国企业在越南基本上投资的都是低价劳动力的组装制造业，虽然进出口高达GDP的150%，但产业链的加工环节利润很低，所以整个国家没有很多钱去改善基础设施建设。此外，水利、电力不足，时常伴有停水、停电等情况也大大影响了日常的生产。

越南的进步有目共睹，但时过境迁，与中国的改革开放初期相比，越南所处的发展环境时点不同，面临着更多的挑战。许多国家已经研制出替代人工的机器人，机器人可以24小时不休息地工作、不要工资也不会维权。虽然受各种因素限制，机器人还不算普及。但对于以低技术、劳动力密集型产业为主的越南来说，这对其未来的发展也是潜在的威胁。

制造业转移的下一站？

当年亚洲四小龙依靠低端制造业崛起，一路从低附加值产业逐渐向高附加值产业发展，并将低附加值转移到成本更加低廉的地区。中国过去承载了这些低端制造转移，如今已经到了要追求高质量发展的阶段。

越南的政策和人口福利与40年前的中国有着相似之处，但落后的基建、低效的行政，以及日新月异的AI技术，都在预示着如今往越南转移的制造业，将面临全新的游戏规则。

充满活力的越南，真的会是制造业转移的下一站吗？