民营银行的差异化发展之路

李奇霖

2018年12月21日，中央经济工作会议提到，要以金融体系结构调整优化为重点深化金融体制改革，发展民营银行和社区银行，推动城商行、农商行、农信社业务逐步回归本源。

这次再提民营银行和社区银行的政策意图是引导信用下沉，让民营银行、社区银行、城商行、农商行进一步更好地服务民营企业、小微企业和三农领域。

民营银行的分类：谁主沉浮？

根据差异化的特色定位，我国民营银行可以分为四类：平台型、贸易型、区域型和产业型。当然，这只是粗略分类，许多银行还兼具多种特色。

第一类，网络平台型的银行是最受市场关注的民营银行，主要包括前海微众银行，浙江网商银行，四川新网银行，福建华通银行，江苏苏宁银行。这些银行都背靠大树，微众银行是腾讯，网商银行是阿里，新网银行是小米，苏宁银行是苏宁，华通银行是永辉超市，都拥有大量的线上线下流量。

第二类，立足自贸区做贸易金融的贸易型民营银行。某贸易型银行是我国第一家立足于自贸区的民营银行，目前确立了自贸区业务、互联网业务和科创金融业务“三驾马车”并驾齐驱的经营战略。该行业务内容包括在线供应链、国内信用证、国内信用证福费延、国内卖方保理融资、反向保理融资、境外直贷、代客外汇交易等服务，有利地推动了普惠金融的发展。同时，该银行也在探索发展场景消费金融，尤其是近年房租上涨以后，该行还发布了租房消费贷产品。

第三类，区域型民营银行主要包括温州民商银行，重庆富民银行，安徽新安银行，辽宁振兴银行，梅州客商银行。这类银行的业务结构接近传统意义上的商业银行，服务群体比传统商业银行更倾向于小微、三农等普惠人群。不过，由于这些区域性银行业务范围限于省内，与其他区域性商业银行区别不大，难以形成独特的业务定位和核心优势。

第四类，产业型银行主要包括湖南三湘银行，武汉众邦银行，吉林亿联银行，山东威海蓝海银行，北京中关村银行等。

民营银行的困境

首先，负债难。资金从哪里来，这是民营银行都需要考虑的问题。

从目前来看，我国银行吸储主要是线上和线下两种渠道，民营银行的网点设立标准是“一行一店”，在只有一个网点甚至没有物理网点的情况下，吸储难，因此大部分民营银行都转向线上吸储，但是大部分民营银行的线上流量有限，且远程设立账户还有一定的限制，吸储效果不太理想。

为此，部分民营银行创新出更灵活的储蓄产品来提高竞争力，比如智能存款，这种产品的特点是随时可取，利率高，且利率按照存款时间递进。不过首次开户需要临柜且利率没有完全市场化的情况下，这些吸储产品本身存在一些争议，短时间内能发展的规模有限，最后很可能“雷声大，雨点小”。

民营银行更多依赖同业负债，但是即使是同业负债，民营银行受到的限制也颇多。

根据《同业拆借管理办法》规定，民营银行两年之内无法进入同业拆借市场开展流动性管理，所以年限不够的银行拆入资金做不了，卖出回购金融资产需要标的，并且监管趋严、要求更规范化，短时间内也难以扩张，因此大部分民营银行都将重点放在同业存放上。

除此以外，其他商业银行还有一种同业负债的方式，就是发行同业存单，虽然一般计入应付债券中，但它本质上还是同业负债。但是，银监53号文首次带有试探性地提出同业存单计入同业负债，不超过银行负债总额的三分之一。因此，就算民营银行获得同业存单发行资格，发行规模也要受到限制，不是可以大举扩张的时候了。

此外，由于不是全国性市场利率定价自律机制正式成员，现阶段大部分民营银行也无资格发行大额存单。

这样一来，缺负债的民营银行会产生一些“营养不良”的症状：第一是银行规模做不起来，业务受到限制;第二是浪费资本金。部分民营银行面临另一个尴尬的困境，那就是因为没有负债，资本金用不起来。

其次，资本少。

成立时间短、资本金还没用起来的银行固然可惜，但是成立时间稍久，资本金能充分利用的银行也不是没有问题，这些银行还面临缺资本的问题。

大部分民营银行没有其他一级资本，严重依赖核心一级资本，其中主要是实收资本，也就是股东认缴的股本。

另外通过发行二级资本债等方式补充二级资本也受到限制，根据《全国银行间债券市场金融债发行管理办法》规定，发行金融债券应该“最近三年没有重大违法、违规行为”，所以民营银行至少在成立三年内无法发行金融债（一般记在银行负债的应付债券项下），根据年报数据，民营银行应付债券占总负债的比例只有4%，远低于其他上市银行平均的10%。

再次，经营策略不明晰，业务类型集中，不能分散风险。

政策鼓励民营银行意在让民营银行进行差异化的服务，服务小微、三农和社区等增量群体，起到传统商业银行之外的补位作用。

但是现实中差异化的难度较大，尤其对于定位不是特别清晰的银行来说，部分区域型银行落入了与当地商业银行同质化竞争同时又没有竞争优势的窠臼。

但是有差异化也不是完美的，差异化的竞争优势往往也意味着有业务集中度高启的风险。比如严重依赖于消费金融的互联网银行，在经济企稳居民收缩消费的时候就容易受到影响，主要从事自贸区贸易金融服务的银行就容易受到进出口贸易的影响。

民营银行未来的发展策略

第一，与负债充足、资本金不足的银行展开合作。

对于缺负债的民营银行来说，增加负债的方式有几个：开网点或者远程开户，不是不可能，不过监管层的态度比较谨慎，可能还需要不少时间。另外，进入同业拆借市场和发行金融债券要成立起码两三年时间，但是眼下的发展不能只是等待。所以，与负债充足但是资本金不足的银行展开合作是部分民營银行的策略。

比如某民营银行与某城商行联合推出“微业贷”的服务，以该民营银行的线上渠道，两家联合资金放贷，采取按比例联合出资、多重风控、风险共担的原则进行合作。

第二，轻资本运营。

由于补充资本的方式匮乏，民营银行发展到一定程度就会面临缺资本的情况，所以除了“开源”的方式比如发行金融债券等补充资本，还可以用“节流”的方式节省资本，主要有两种方法：一种方法是进行资产流转、资产出表节省资本，另一种方法是发展不消耗资本的中间业务。

现在不少银行将资产通过证券化或者银登中心登记转让的方式出表，节省资本，盘活资产，实现轻资本运营。另外，低资本消耗的中间业务包括投资银行、资产托管、结算收付、咨询顾问等非信贷业务也是不少民营银行发展的重点。

第三，链接中小企业，提供低成本的增值服务。

民营银行的服务对象大部分是小微企业等普惠人群，这些对象本身规模小、资金少，没有财力去从事一些固定成本较高的业务或投资，或者即使有财力也因为缺乏规模经济不划算。这时民营银行可以联结起这些中小企业帮他们分摊固定成本，实现更好的发展。比如，部分民营银行联合基金公司推出现金管理类的货基产品，帮助中小企业管理现金，不仅可以提高客户粘性还能赚取代销收入。还有部分民营银行对小微企业主提供个人健康保险业务。