亿阳集团破产旋涡

龚雄武

一家全国民营500强企业从债务曝光到申请破产，要多长时间呢？答案是1年零2个月！创造这个记录的企业就是亿阳集团股份有限公司（以下简称“亿阳集团”）。

亿阳集团的猝然破产并严重波及上市子公司的事件，与其背负的160亿元债务有关，其中债券发行约40亿元、银行债务近60亿元、非银系统负债50亿元、民间贷款近10亿元。在债务雷引爆之后，亿阳集团与上市子公司亿阳信通股份有限公司（以下简称“亿阳信通”）进行了一连串反常理操作，比如亿阳集团身负巨债却欲接连两次对上市公司进行增持，亿阳信通发生两次停牌两次重组，进行收购均失利。更加令人哭笑不得的是亿阳信通发行的2017年年报漏洞百出，涉嫌年报造假……

上述实际控制人邓伟不按常理出牌的操作，让原本复杂的三角债更加扑朔迷离。但随后亿阳集团拟进行整体重组的消息以及接盘侠华融华侨资产管理股份有限公司的出现，让这些所有的不合理行为找到了逻辑关联。

经研究发现，邓伟为了实现债务解套，真正要重组即变卖的资产不是亿阳信通，而是亿阳集团。亿阳集團的两次连续增持，可看作邓伟的资产转移操作，而亿阳信通则成为了邓伟资产的主要载体。2017?2018年亿阳信通的“类财务大洗澡”，为以后大概率的市值反弹创造了条件。亿阳信通的两次收购重组，除了打肿脸充胖子混个噱头之外，或许正在为重组集团所需的审计工作创造时间。而将上市子公司拉下水，一是便于“大洗澡”，二是分担债务，三是“自残”子公司以防止他人觊觎控制权，四则是从个体债务升级为群体性债务，以达“挟天子以令诸侯”的目的。明目张胆地走流程将亿阳信通当作担保人显然走不通，但是目前事实就是亿阳信通已经被神秘人物拉下水，但因“公章被盗用、股东签名系伪造”令此三角债成为一桩“悬案”，或如此才能真正保全保障转移资产。

由此可见，邓伟在债务雷引爆前后，采取的非常规操作看似错误百出，实则是系统化的连环解套策略。