C企业营运能力分析

郑晓阳

【摘 要】当前全球经济一体化日益显著，企业间的竞争越来越激烈，营运能力作为企业四大能力之一，也越来越受到重视。所谓营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力，文章通过对C企业进行了深入了解，在获得三年报表基础上，重点分析资金企业的营运能力，就企业营运能力现状进行剖析，发现其存在的问题，有针对性的提出改进意见和建议。

【关键词】营运能力；存货周转率；对策

一、C企业营运能力管理的现状分析

（一）企业简介

C企业成立于1999年，是一家专业从事五金加工与贸易于一体的企业。坐落于美丽的西施故里浙江诸暨，注册资本1000万，占地面积5000多平方米，现有员工100多人，其中高级工程师及生产技术人员30多人， 品质工程技术人员10多人。拥有台湾和日本原装进口设备40多台，及传统的模具加工设备一批。

本企业是一家外向型的高科技企业，产品远销他国，主要产品有滤波器、散热片、各类腔体、运动健身器材配件、汽车零配件、渔具、户外娱乐设施配件及各种机械非标准件。2005年顺利通过ISO9001：2000和IS09000：2008 认证，坚持全面积极地贯彻执行ISO标准，质量是企业生命线，C企业始终贯彻“不断改善产品质量，始终满足客户需求”的质量方针。

（二）营运能力分析

所谓企业营运能力分析，是指运用各种方法和手段，对基金申请过程中的缺陷和不足进行分析和总结，并制定和实施相关的措施和建议。本文从企业五金行业运营资金管理入手，对其应收账款、存货和应付账款进行了全面的探讨。通过营运能力分析，探讨了该方法的可行性。

1、应收账款周转能力分析

应收账款周转率又称应收账款周转次数，是企业在一定时期商品赊销收入净额与应收账款（含应收票据）平均占用额进行对比所确定的一个指标。应收账款周转率是反映企业应收账款变现速度和管理效率高低的指标。在相同的计算时间内，应收账款周转率越高，其周转速度也就也快，则表明企业的应收账款要回的速度越快，企业在应收账款方面的管理效果越好。反之，应收账款周转率越低，表明企业的应收账款的管理效率越低。

应收账款周转天数也称平均收现期，是企业自商品或产品销售出去开始至应收账款收回为止所经历的时间，应收账款周转天数越少，表明企业应收账款收回的速度越快，企业自己的资金被别的企业用的时间越少，管理的工作效率越高。应收账款周转率可以用来估计回收应收账款的速度和应收账款的管理效果。应收账款回收快不仅可以节约企业资金，还可以说明企业的可信度较好，发生坏账准备的可能越少，一般认为周转率愈高愈好。

由于外部分析人无法取得企业内部的赊销数据，只能用销售收入代替赊销收入计算，可以看作假设现金销售是收现时间等于零的应收账款。所以应收账款周转率的公式可以简化为：

应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2

应收账款周转率=销售收入/应收账款平均占用额

应收账款周转期=360/应收账款周转次数

此类公式应注意，应收账款平均余额应是未扣除坏账准备的应收金额，因为坏账准备只是会计上基本稳健原则所确认的一种可能损失，即已计提坏账准备的应收账款并不排除在收款责任之外。计算时应该将应收票据算入应收账款周转率中，大部分应收票据都是销售产生的，也就是说以另外的一种形式表现应收账款。

对于上表进行研究和分析能够发现，C企业的应收账款周转期达不到行业的均值，因此其进行了谨慎性管理策略的制定和实施，并没有对于赊销方式进行全面运用。对于该企业来说，之所以对于这种方式进行运用，主要是由于其核心竞争力比较强，就像核心产品无替代性等。

2、存货周转能力分析

存货周转率又称存货周转次数，是指一定时期营业成本与存货平均占用额的比率。该指标用于衡量企业的销售能力和存货周转速度。存货周转率反映存货的周转速度，它是衡量企业生产经营各环节中存货营运效率的综合性指标。该指标越高，周转次数越多，表明企业存货周转速度越快，利用效果越好；反之，则表明存货占用资金多，存貨的管理效率低。

存货周转的状况也可以用存货周转天数来表示，存货周转天数是存货周转一次所需要的时间，周转天数越少，周转速度越快，利用效果越好。计算公式如下：

存货平均占用额=（期初存货余额+期末存货余额）/2

存货周转率=营业成本/存货平均占用额（次）

存货周转期=360/存货周转次数（天）

对于上表进行研究和分析能够发现，在过去的一段时间里C企业在五金行业中存货周转期超出均值，存货周转期管理绩效并不理想，这使得该企业营运能力管理周转期难以达到预期值。

3、应付账款周转能力分析

应付账款周转率是指年内应付账款的周转次数或周转天数。应付账款周转率是反映企业应付账款的流动程度，是一个反映流动负债支付能力和占用供应商资金状况的指标。

应付账款周转率，是用来衡量一个企业管理偿还欠款情况的指标。应付账款周转率越高，说明付款条款并不有利，企业总是逼迫需要尽快付清欠款。其他条件相同的情况下，应付账款周转率越低越好。计算公式如下：

应付账款平均余额=（期初应付账款+期末应付账款）/2

应付账款周转率=销售收入/应付账款平均占用额

应付账款周转期=360/应付账款周转次数

对于上表进行研究和分析能够发现，从2015年到2017年范围内，C企业在五金行业应付周转期中，前两年低于行业的均值，应付账款得不到合理运用，通过改进和优化，使得问题得到合理应对与处理。在2017年的时候其数值为58天，需要对于供应商进行分析和权衡，否则就容易使得自身和供应商的战略协作关系受到不利影响。

（三）营运能力内部结构分析

在进行运营和发展的过程当中，项目营运能力管理分析借助于相对独立的方法实施，系统性存在缺失。仅仅对该企业研究和分析得出企业的营运能力基本情况不够准确合理。因此，这篇文章借助于营业资金生产率以及现金周转期综合指标实施全面分析。

营运能力的需求受到现金周期的严重影响。一般来说，股票和应 收账款的天数和营运能力的数量有相反的趋势。因此，现金周期对于分析和评价财务状况和使用资金至关重要。对于该企业来说，在过去的一段时间里，现金周期并没有达到快速企业的平均水平。可以看出，现金周转率管理和控制的现金周转周期取得了较好的效果，现金周期不长。

二、C企业营运能力存在的问题

（一）营运能力管理方面模式守旧

在管理方面，C企业和大部分市场上的五金企业一样，企业直接对店铺进行统一制度的资金管理操作模式，企业把制度以试行或正式文件的形式下发至各部门中心，用一样的方法执行，在业务办理过程中又将每个不同业态的业务类型进行独立操作，但是营运能力管理的数据局限于从单一的系统功能调取展示的报表的数据，得出管理者参考的结论，财务部门和业务部门并没有得到真正有效的分析，做到协同配合管理，从而使企业的营运能力管理模式得不到创新和改善，仍然处于简单陈旧的管理方式。

（二）企业资金结构不合理

在经营过程中，由于各种原因，一些企业内部资金配置不合理。因此，他们无法在内部市场形成公平合理的竞争环境，不利于加强企业内部管理。长期投资项目使用过多的资金，导致流动性补偿不足。与此同时，内部流动性项目之间的资金分配也不合理，导致资金使用效率低下。一些企业也有大量闲置的固定资产，影响了资金的合理使用。市场营销广告投入大部分的资金的企业是一种典型的应用程序不合理的企业，如果不能尽快把好处和企业的优势整合为自己的资源，很容易会遇到资金流动性的问题，没有办法弥补资金缺口，导致金钱的损失，甚至造成破产的可能性。因此，如果不能解决好企业资金流动性的运作，企业的资金结构就会被破坏。

（三）应收账款周转率低

将款项迅速的收回，可以在很大程度上降低企业出现坏账的风险，提高企业的收益。如今，C企业因为管理制度方面还存在较大的缺陷，企业不愿意投入过多的管理费用，部门的管理费用也没有管理到位，不注重部门成员的费用发票的积累，最后导致企业因为自身资金问题和企业发展的规模受到市场的限制，没有办法快速的收回长期借款。这种不利的风险给企业带来巨大的压力，会让企业的资源没有办法更高效的得到应用，这种现象是企业中一直存在的问题，也是从根本上给C企业的发展带来重大考验。

三、加强C企业营运能力的对策

（一）提升管理理念，协调各部门关系

营运能力的管理制度并不是孤立存在的，C企业产品的特殊性决定了企业产生营运能力流量较大，运转周期长，流通区域广泛的营运能力管理侧重点。并且资金管理的制度几乎需要和所有企业制定的其他管理制度相统一、相协调，并及时根据最新政策更新才能真正起到为企业的未来保驾护航的作用。

C企业可采取赊销或削价的方式销售生产的各种五金产品，在赊销过程中，忽视制定严格的信贷政策和信贷条件，容易导致应收账款迅速增加。因此需要加强对于应收账款的远程管控，完善应收账款管理制度，防止应收账款的老化和坏账损失的出现。同时，企业也需要更加重视建立一套完整的内部控制制度，如现金管理制度、应收账款管理制度、存货管理制度、固定资产管理制度、财务成本管理制度等。在建立新制度时，必须借鉴优秀的同行业上市企业的财务管理方法，吸取不同行业资金管理制度，结合自身企业的发展缺陷进行完善，加强制度的建立。企业所有人员必须无条件严格遵守，对于违纪违规人员一定要惩罚，以警示企业里的其他工作人员。特别是企业财务人员，需要不断学习和掌握政府发布的政策，作为五金行业的企业，这点必不可少，掌握这些政策优势来优化企业营运能力的运用效果。

在财务和销售两者的关系中，结合两者的能力，确定产品的定价，从生产部、财务部、销售部等每个部门都应该协同讨论商量。通过产品的人工成本、渠道成本以及受不断创新、各种因素影响的市场环境直接关系到的销售难度、热度去核算分析，最终定价。这样一来，将企业的资金运营制度和其他各项管理制度紧密结合，一环扣一环，在企业内创立多途径，全方位，多层次的管理制度。只有这样，能够适应市场冲击力的管理制度才能发挥营运能力理念的最大化作用，将营运能力的管理工作牢牢抓在手中。

（二）加强供应链管理，优化资本结构

只有对营运能力进行更全面、更合理的分布，才能有效地提高营运能力的运作效率。为了提高效率，需要从C企业的五金渠道供应链的角度出发，进行适度的优化。供应链优化的渠道是国内企业管理模式的最新方向，它围绕着整个企业，通过信息流、现金流、物流等全方位的系统和控制，贯穿于生产和营销的全过程。它是一种监督和控制所有方面的方法，并将其应用到与供应商、制造商、分销商和客户联系的网络模式中。C企业选择灵活便捷的营运能力结算的方式，确保资金财产的顺利流通。企业对接银行业现有的结算的方式都较為保守传统，跨行或者异地的结算程序都很混乱、拖沓，可以说这点极其限制企业资金的正常流动，从而导致资金链的断裂，也就影响到C企业的日常活动中的资金的运用。只有理性选择适合的资金结算的方式，有选择的参考票据种类的优势和特点，才可以实现企业营运能力的高效管理，让营运能力的周转变得便捷。

（三）重视企业信用，不断规避企业各种风险

C企业要在企业发展的基础上更进一步，就需要从资本和债务的角度上对企业进行调整，采用科学方法体现出流动欠款对资本运营的作用。首先，固定资产的份额应该交由企业管理控制。第二，合理配置自有资金、长期欠款和现行欠款，妥善处理各类现行欠款，满足营运能力的需要。最后，由于营运能力的组成部分灵活多变，在合理组合之间保持良好的平衡流动的资金流，能够体现出企业较强的偿债能力。在与渠道商合作的时候，更应该兼顾企业最低成本与合作渠道供应商的信用稳定性，筛选企业信用好的渠道商。例如，可以依据其拥有的各业态的渠道类型不同，无利息的财务资源可通过信用方式来得到，针对合作周期相对稳定长期的渠道商，C企业可以尝试与其协商货后付款或预付定金的方式合作。利用应付账款或短期借款等信用方式，把控折扣期内节约的资金用于其他项目中做营运成本。假如C企业能够提升企业应付账款、应付票据35%左右，一些压力由短期资金集中投入造成的就可以得到适当的缓解，但必须要在企业信用额度与期限把控之内，最大限度地提高企业支付成本带来的最高收益，以避免偿还债务周期长而降低企业的信用。

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