碳资产开发管理对策研究

侯锐

中国水电顾问集团风电泸西有限公司 云南 红河州泸西 652499

一、碳市场现状分析

（一）国际市场

自2012年下半年以来，国际碳市场一直交投冷淡，减排量供过于求，国际碳指标（CERs）价格一路下跌，有些CDM项目虽然已经完成了减排量备案工作，但确无法找到买家进行交易，部分项目即便找到买家进行交易，还出现了入不敷支情况，因此，大部分CDM基本上处于停滞状态，从整体国际碳市场行情来看，低价格、低交易量的情形在短期内难以改观。

（二）国内市场

2017年12月19日，国家发改委印发《全国碳排放权交易市场建设方案（发电行业）》，标志着我国碳市场正式启动。国际碳交易市场比较疲软，但国内碳交易市场却正在如火如荼的开展，市场前景较好，CCER项目从开发成本、市场前景、交易价格，均比CDM项目具有优势，将新能源项目开发为CCER项目已成为主流，因此，本文针对CCER项目开发及管理进行研究。

二、CCER项目开发

（一）开发流程

CCER项目从启动到获得收益，一般需要经历项目审查备案、减排量备案两个阶段。

1.项目审查备案

编制项目设计文件，经第三方机构的审核后，提交政府主管部门申请备案，需要6-12个月的时间,需投入的费用约10万元。

2.减排量备案

编写项目监测报告，经过第三方机构的审核后，提交政府主管部门备案，需要6-12个月的时间,需投入费用约5万元/个/次。

（二）开发方式：

1.部分委托

企业委托咨询机构承担项目审查备案、减排量备案两个阶段工作，并承担相应费用，自己管理碳资产。

优势：自主进行碳资管理，能实现收益的最大化，也无需投入较多的管理成本；

劣势：在碳资产管理方面需要投入一定的管理成本；

适用范围：有一定碳资产规模的企业。

2.全部委托

企业委托咨询机构负责项目审查备案、减排量备案和碳资产交易相关工作及费用，取得收益后按比例进行分成。

优势：无需投入任何开发和管理成本；

劣势：无法有效控制碳资产交易对象、交易价格；

适用范围：碳资产规模较小的企业。

3.自主开发

企业自主承担项目审查备案、减排量备案和碳资产交易全部工作。

优势：锻炼队伍，自主管理碳资产，能实现收益的最大化；

劣势：需要投入较多的人力和物力成本；

适用范围：碳资产规模较大的企业。

三、碳资产管理的意义

2005年欧盟碳排放交易机制（EU-ETS）启动碳市场的出现使碳排放配额和碳减排信用具备了价值储存、流通和交易的功能，从而催生了“碳资产”随着全球气候治理与节能减排的不断深入，以及碳交易的全球影响力不断扩大，碳资产也受到了广泛的重视，甚至有评论将碳资产列为“继现金资产、实物资产、无形资产之后第四类新型资产”。优化碳资产的管理，盘活碳资产、实现保值增值、降低履约成本、提高经营效率。

四、碳资产开发管理对策

由于碳减排项目开发形成碳资产，首先需要对减排项目进行备案，项目投运后，需要开展监测工作，完成减排备案。项目开发周期较长，不论是项目备案阶段设计文件编写，还是减排量备案阶段监测报告编写，均需要专业人员完成，此外，碳资产管理更为复杂，可通过参与碳市场交易进行变现，可进行内部调剂进行履约，可信托、托管、拆借、涉碳融资，而我国正处于碳市场建立初期，相关政策、碳市场还不够成熟，碳资产管理难度较大

五大电力集团作为碳资产管理的先行者，在碳资产管理组织架构、制度流程、决策机制上做了许多探索，均成立了相应的碳资产管理部门或公司。

新能源企业要如何管理好碳资产，实现碳资产的保值、增值。我认为企业摸清自身的碳家底是关键，企业可根据碳资产规模确定碳资产开发管理模式。

（一）大型企业

1.设置专门的碳资产开发、交易管理机构或公司统一管理碳资产。由于大型能源企业即有水电、风电、光伏等产生碳资产的新能源发电企业，又有需要排放指标的火电企业，设置专门的碳资产管理部门，整合集团内的碳资产。

2.摸清数据，做好调剂。由于很多大型企业，即有需要配额或CCER进行履约火电企业，又有产生CCER的新能源企业，做好集团内各企业的数据统计及碳资产的调剂，有利于控排企业的增强履约能力、减低履约成本。企业应建立起清晰的“碳账本”来记录每笔碳资产的变动。

3.项目建设与碳减排项目同步进行。由于碳减排项目开发周期较长，建议项目开工后，着手碳减排项目的开发，项目投运后第一时间完成碳减排项目备案工作。

4.适当参与市场交易。除了关注集团内部的碳资产调剂，还应当关注市场动态，了解市场规律，及时把握碳价变化，并进行配额低买高卖操作，从而在市场交易中实现收益最大化。

5.通过抵押回购等金融手段盘活碳资产，实现收益最大化。

（二）中小型企业

中小型企业可以委托咨询机构托管碳资产。由于中小型企业虽拥有一定的碳资产，但是，项目普遍“小、散、弱”，而碳减排项目的开发周期较长、市场变化快，若要构建自己的开发、管理交易团队，需要花费大量的人力和物力，将碳减排项目的开发和碳资产的管理全部委托或部分委托给咨询机构，由咨询机构负责项目的开发和交易管理等相关工作，实现收益后按一定比例进行分成，同样，也可盘活碳资产，实现碳资产的保值、增值。

目前市场上的碳托管机构，有两种类型，一类是专业碳资产管理机构，另一类是大型集团为管理自身碳资产设立的下属公司，企业可根据自身情况进行选择，同时，在签订相关委托合同中，明确企业在碳资产交易中的主导权和话语权，确保自身的权益。