结构性理财和结构性存款有哪些联系及区别？

很多人都搞不清楚到底什么是结构性理财、什么是结构性存款，即使是经常在银行存款和理财的人，可能也搞不清楚这两者之间的关系与区别。结构性理财一直属于小众理财品种，银行的发行比例以及购买人群都不算多。但2018年结构性存款突然火了起来，很多银行大力推荐，并打着存款保本保息的旗号，事实真的如此吗？

今天理财分析师就来给大家普及一下，结构性理财和结构性存款到底有什么关系和区别。

一、关联及相同之处

1、发行银行都需具备衍生产品交易资格

并不是所有的银行都能发售结构性产品的，近期出台的资管新规及理财新规意见稿明确重申，只有具备衍生产品交易资格的银行才能发行结构性产品。虽然这一规定之前就存在，但是仍然有部分银行违规发售结构性存款，不过近来监管加强，那些没有衍生产品交易资格的银行已经停止发售结构性存款。

2、都被划分在银行理财里面管理

结构性理财和结构性存款，从名字上就可以看出，一个是理财，一个是存款。照理来说，结构性理财被划分在银行理财里面，结构性存款应该被划分在存款里面管理，但实际上却并非如此。

由于结构性存款的特殊性，没有专门的监管条例，目前大部分银行都将结构性存款划分在银行理财里面管理。比如门槛和银行理财一样，都是5万元，在“中国理财网”上都可以查到银行理财的发行情况，首次购买之前需要在线下网点做风险评估问卷等。2018年10月份以来，理财门槛下调，部分银行的结构性存款门槛也降至1万元。

但也有少部分银行例外，比如部分地方性城商行的结构性存款在“中国理财网”上就查不到，民营银行的结构性存款起点普遍是1000元，也无需到线下网点面签。

3、收益率都有一定的不确定性

到底什么是结构性？

结构性理财和结构性存款都挂钩衍生产品，如股指、股票、黄金、外汇、利率等，收益率往往是一个区间，有收益上限和收益下限，两者之间的差距有时还不小。比如有的结构性产品预期最高收益率能达到8%甚至10%以上，预期最低收益率只有0.5%或1%，甚至可能是负值。

到期之后具体达到什么收益率，要看产品的收益规则，也就是根据挂钩的产品在观察期内的表现而定。

举个简化的例子：某3个月期结构性理财产品挂钩黄金，如果在观察期内黄金价格在265-275元/克之间波动，到期收益率就是8%；期间只要黄金价格曾经低于过265元/克，到期收益率就是4.5%；期间只要黄金价格曾经高于过275元/克，到期收益率就是1%。

从黄金最近的表现来看，不能保证3个月内黄金价格一直在265-275元之间，比如前阵子就曾突破过275元/克，这样就只能达到预期的最低收益率1%。

结构性理财分为理财+期权两部分，结构性存款分为存款+期权两部分，两者的到期收益率都存在一定的不确定性。在“结构性”或“期权”方面，两者的性质是一样的。

二、区别

虽然都是结构性产品，但是结构性理财和结构性存款仍然存在着本质区别。

1、结构性理财不保本，结构性存款保本

结构性理财属于银行理财，有保本，也有不保本的。但根据资管新规，银行理财要打破刚性兑付，投资者要自负盈亏，以后所有的保本理财都要退出市场，这意味着结构性理财今后也将都不保本。

结构性存款底层资产大部分都是存款，虽然在销售方面划分在银行理财里面管理，但是在记账方面却是算在存款里面的。虽然不保息，但是所有的结构性存款都是保本的。

2、结构性理财收益不稳定，结构性存款能大概率达到收益上限

上面说了，结构性理财和结构性存款的到期收益率都有一定的不确定性，但是概率却差别很大。

根据融360监测的数据显示，过去结构性产品达不到预期最高收益率的概率在20%-40%之间，其中预期最高收益率越高，达不到的概率越大。

比如結构性产品的预期最高收益率为10%，达不到的概率很高；如果预期最高收益率只有4.5%，那达到的概率就比较高。总而言之，结构性理财产品想要达到高收益比较困难。

不过结构性存款就不同了，能较大概率达到预期的最高收益率。目前国有银行和全国性股份制银行的结构性存款还带有“结构性”的成份，但是很多地方性银行的结构性存款都剥离了“结构性”的成份，能接近100%达到预期的最高收益率。

举个例子。某城商行发行的结构性存款，如果在观察期内沪深300指数在2000-5000点之间，投资者就能拿到预期的最高收益率4.5%；如果曾经低于2000点或高于5000点，那么投资者只能拿到预期的最低收益率1.5%。

从沪深300指数的走势来看，最近这么多年都没有跌出过2000点，也没有高出过5000点，几乎就是稳拿4.5%的收益率了。

之前不少银行的结构性存款都是这种情况，在宣传的时候打出“保本保息”的旗号。虽然说这种情况从监管上来说是违规的，但是对投资者来说却没有坏处。

理财分析师认为，购买结构性理财有点像赌博的性质，赌对了，你就能拿到很高的收益率，但是赌场上往往庄家获胜的几率更大；结构性存款则是银行高息揽储的一种途径，基本上都能拿到远高于普通定期存款的利率。