互金整治，证监会在做什么

李至斌

近年来，随着互联网、大数据技术的进步，互联网金融各类新业态不断涌现，传统金融机构也通过融合新技术来实现转型升级。我国金融业总体上服务范围不断拓宽，服务质量不断提高，但同時也伴生了一些问题和风险。

在党中央、国务院领导下，为期两年多的互联网金融风险专项整治取得了积极的成效，目前整治还在继续进行中。对互联网金融各种新业态的监管，需要做到严守底线、规范引导、服务实体、防控风险。

证监会在股权众筹风险专项整治、清理整顿各类交易场所和打击非法证券期货活动方面开展了大量工作。

股权众筹：正制定管理办法

互联网金融有多个业态，包括P2P、证券领域股权众筹、互联网支付、互联网资产管理等等。不同业态的发展状况、风险状况呈现出一定的差异性。

证监会正在制订完善股权众筹试点管理办法，准备先行开展股权众筹试点，建立小额投融资制度，缓解小微初创企业的融资难题。

股权众筹是近10年来从欧美兴起的一种新型直接融资方式，小微初创企业可在互联网平台进行公开小额股权融资活动，是随着互联网技术进步而出现的一项重要的制度创新。

2011年股权众筹融资平台在中国出现，2014年、2015年平台数量迅速增加，大量融资项目上线，投资热度较高，但是也逐渐暴露出一些问题和风险。比如误导性的违法宣传，发布虚假宣传标语，甚至出现了非法融资、非法发行股票、金融诈骗等犯罪活动。

2016年4月，按照党中央、国务院的统一部署，证监会对股权众筹投融资活动进行了集中整治。通过专项整治，各地有效出清了风险机构和问题平台，互联网股权融资领域实现总体风险可控。一些互联网融资平台得到了规范，也有一些平台选择了观望或者转型退出。

长远看，中国要开展股权众筹还需要修订法律，夯实股权众筹的法律基础。证监会也在推动尽快修订证券法，为股权众筹留出发展空间。受到证券法和股票公开发行核准等法规限制，真正的股权众筹融资在国内还没有开展，仍在运营的互联网平台实际上从事的是互联网非公开股权融资活动，主要集中在北京、上海、广东、浙江等经济比较发达的地区。

但近几年股权众筹风险专项整治取得成效，为股权众筹的推出营造了良好的市场环境。目前证监会正在制订完善股权众筹试点管理办法，准备先行开展股权众筹试点，建立小额投融资制度，缓解小微初创企业的融资难题，推动创新创业和高质量发展。试点工作将充分吸取P2P网贷等互联网金融业态的经验教训，实施稳步推进。

8300 亿

全国34 家区域性股权市场经过整治规范，已经为12 万家小微企业提供了贴身的金融服务，累计实现各类融资8300 多亿元。

交易所：处置遗留问题和风险

从2017年初开始，证监会牵头建立了清理整顿各类交易场所的部际联席会议机制，协调督导各地区、各部门开展集中整治，有效遏制了交易场所违法违规风险漫溢的势头。

一是贵金属、原油、邮币卡等违规交易基本停止。二是数百家交易场所关停，两万多家交易场所的会员、代理商、授权服务机构被撤销或者转型退出。三是违法犯罪得到查处，各地公安机关立案1100多起，抓获犯罪嫌疑人2000多名。四是长效监管机制初步建立，一批运作规范的交易场所开始发挥服务实体经济的作用，全国34家区域性股权市场经过整治规范，已经为12万家小微企业提供了贴身的金融服务，累计实现各类融资8300多亿元，帮助了一批小微企业发展壮大。

清理整顿工作仍然存在一些遗留问题和风险，部分交易场所风险处置任务依然繁重，违法违规交易活动滋生的土壤依然存在，涉及交易场所的信访投诉也较多，因此部际联席会议正在督导建立长效监管机制，坚决防止违法违规问题死灰复燃，推动各类交易场所走合规发展道路。

一是稳妥处置遗留问题和风险，金融资产类交易场所要严格限定业务范围，分类化解存量风险，加强中央和地方监管协作，防止监管空白和套利，用1～2年时间逐步化解风险。大宗商品类交易场所要立足于商品现货和当地资源优势，在汇集信息、发现价值、便利交易、促进流转等方面更好地满足上下游客户需求。其交易客户主要限定为行业内的企业，不得诱导个人投资者参与投机交易。

二是严格控制交易场所数量。各省级人民政府要审慎批设新的交易场所，切实推动交易场所按类别有序整合。原则上一个类别一家。现有的交易场所要分类处置到位，该规范的切实规范，该关闭的坚决关闭，该整合的稳步整合，该转型的限期转型，这是总体要求。从目前情况看，我国各类交易场所数量过多，整合工作尚未完成，原则上不得新设交易场所。

三是加强监管指导，各行业主管部门要加强本行业交易场所的规则制定和业务指导，统一监管标准，深化央地协同，健全监管机制。各地区要落实属地监管责任，制定完善监管规则，健全清理整顿和日常监管的工作机制，对违法违规的活动保持高压态势，坚决防止违法违规问题死灰复燃。要夯实交易场所监管责任，完善投资者适当性管理，严守合规底线，维护金融安全和社会稳定。

四是支持合规发展，各地区在清理整顿违法违规交易场所的同时可以结合当地产业优势和实体经济需求，出台相关政策措施，引导支持合规运行，支持具有产业基础的交易场所发展壮大，营造交易场所规范发展的良好环境。

非法证券期货活动：继续高压严打

打击非法证券期货活动是维护国家法治尊严，保护投资者合法利益，促进资本市场健康发展的必然要求，是打好防范化解重大金融风险攻坚战的重要保障。

近年来一些不法分子披着新金融外衣，不断地变换花样从事各种非法证券期货活动，涉及面广、欺骗性强、危害性大，严重危害金融安全和社会稳定。2018年前11个月，证监会系统共摸排涉案线索1194件，移送案件线索169件，出具性质认定意见145件，配合公安机关办理了多起重大违法案件。

目前证监会正在组织开展非法证券投资咨询的专项整治行动，努力切断涉非信息网络传播渠道。现在已经查处了一批股市的黑手，协调处置了两万多个违规微博账户，四万多篇违规的文章，对八千多个微信群和五万多个QQ群限制功能，初步净化了市场环境。

同时证监会大力开展防非宣传教育，提升投资者辨识能力。证监会网站非法证券期货活动警示栏已经陆续警示非法境外股票买卖、场外期权、网络直播平台、非法投资交易等风险，请社会各界加以关注和宣传，尽可能让投资者避免上当受骗。

2018年前11个月，证监会系统组织防非宣传教育活动525场，发送手册45万个，单页95万张，刊登防非广告1448万次，发送提醒短信1亿多条，不断向广大投资者揭示非法证券期货活动风险。

下一步证监会将会同地方政府及有关部门继续保持高压严打态势，努力将关口前移，不断压缩非法证券期货活动空间，维护资本市场秩序，切实保护投资者利益。