浅析中美贸易战下的货币经济

战少玲 山东外贸集团瑞丰有限公司

货币经济的要诀就是货币需要流动。根据英国经济学家凯恩斯的理论，只要货币流动起来，就会给社会带来经济繁荣，反之则进入萧条。美元和人民币在世界货币经济中都扮演着重要的角色，下面简单分析一下中美贸易战下的货币经济。

先分析一下美元在中美贸易战中的地位和作用，自2018年3月开始，美国在「美国优先」的原则下，开始向全世界几乎所有重要的国家发出一连串提高关税的通知，从钢和铝产品一直延伸到半导体晶片。美国贸易代表递出来的关税清单，所涉及的范围、规模和数量是美国历史中前所未有的，所提出来的贸易条件，其苛刻的程度也是闻所未闻的。贸易战从2018年3月中美博弈开始，这个博弈格局很大，影响深远，高潮迭起。

美联储用低利息促进美元的流动，用量化宽松控制美元的流量，用升息来控制美元的流向，在每一个过程都可以套利，这其中汇率的变化是非常重要的，特别需要专业的技巧。我们综合美国的金融操作就不难发现，美元的流动、流量和流向是最关键的三个要素，要想打破美国对全球的金融操作就必须在这三个要素上下功夫。

美元霸权横行世界数十年，每次贸易战美国都赚得盆满钵满，直到今天中国对美国有巨大的贸易顺差，手中囤积了海量的美元，中国就用手中的美元对美国的金融操作进行逆向操作，来减缓和阻止美元流向美国，甚至改变美元的流向，弄得美联储在加息的时候犹豫不决。中国的经济体量几乎和美国差不多，贸易量比美国还大，世界第一，是全球128个国家的最大贸易伙伴，工业生产力更是世界第一，遥遥领先，是美国的160%，外汇储备世界第一。中国的民生工业远比美国发达，能卖的产品种类和产品数量也远比美国多。美国的贸易总量仅略微低于中国，那是因为美国的进口量非常大。美国的出口量远低于中国，只有中国的65%，显示美国的生产力明显弱于中国。美国出口不足、进口太多，这是美国经济真正的问题。这是“量变”造成“质变”。美国经常操纵汇率，美联储金融运作的精髓就是汇率的操作。

分析完美元之后，我们分析一下人民币在国际货币中的地位和作用，商业贸易的战争本质是金融资本的战争，因为贸易的背后都是银行。中国在金融资本的战争中能够打败美国的唯一情况是人民币也是世界货币，而且是和美元同等分量的世界货币。现在很明显了，人民币必须国际化。人民币国际化非一朝一夕可以达到，至少需要一代人的努力，但是有些事情是可以同时进行的，也许是同等地重要，那就是囤积黄金。世界货币最终还是要回归到黄金本位。中国本身是世界第一黄金生产国，中国购入黄金确切的数量不得而知，但是量非常大是肯定的，这就引发西方金融分析师的无限想像。

美国今天在贸易上向中国出招，关税范围从三十亿，增加到五百亿，再增加一千亿，到达一千五百亿美元。意犹未尽，竟然宣布对中兴禁止贩售美国的晶片和取消美国作业系统的授权，为期七年，导致中兴宣布进入休克状态。美国今天因为中兴卖了有美国技术的产品给伊朗就断了中兴的供货，这就违背了世贸组织的规定。

任何货币都必须建筑在某种基础上，我们称之为锚定物，否则单凭信用是不够的。美元之所以拥有霸权是因为最初锚定在黄金上，后来美元的锚定物就是石油，直到今天。哪个国家不需要石油？要石油就要有美元，要有美元就只能把自己国家最好的物产拿到美国来贱卖。谁控制了石油，谁就控制了所有国家；谁控制了粮食，谁就控制了人类；谁掌握了货币发行权，谁就掌握了世界。

美国金融操作的技巧非常细致和巧妙，金融操作分为：

1.量化宽松，在这个时期美联储大量发行美元，透过美国在世界各地的银行把美元以贷款的形式流入当地市场。这个时候美元货币供应充足、利息又低，各种公司大量借款进行扩张，市场一片繁荣，造成全球经济的景气。当大量美元涌入市场后，市场呈现出五个特征：股市上涨、房地产上涨、公司负债增加、债市下跌和弱美元。这五个现象非常容易理解。在货币供应充足（借钱容易）利息又低的情况下，公司一定会扩充规模和进入新领域否则容易被同行挤掉，所以负债会增加；普通百姓一定进行买房、买车等高价值和耐用物品的购买，所以房地产会上涨、销售市场会繁荣；金钱都是流向获利率高的地方，这个时期股票和房地产上涨的速度一定胜过国家债卷和定期存款，债市下跌是必然的；

2.美元升息和缩表，第一期的时间可长可短，通常大约是十年。当美国发现股市出现泡沫、房地产出现泡沫、公司负债进入非常高的杠杆，美联储便开始进行升息和缩表，目的是驱使美元返回美国。当美联储开始加息，世界各地的银行便收紧贷款、提高利息、并且开始变卖当地的债券，换成美元，购买美国债券，以此获得更高的收益。随着每次美联储的加息，大量美元就涌向美国，当初量化宽松借给美国银行流通在外的美元也开始返回美国。美元开始转强。美元是世界货币，当美联储的美元利息升高，全世界的货币利息一定都跟着升高。银行把钱借钱给美国（购买美债）当然比借钱给你更保险，利息一升，影响可就大了，房贷和车贷还钱的压力增加，民众能不买的东西就不买了，市场开始萧条，股票的钱会进入债市换取低风险，造成股市下跌和债市上长，扩张过度的公司会出现现金周转不灵，先前市场一片繁荣的景气开始改变了。想想看，美联储升息固然对市场不利，但至少付高利息还可以借到钱。美联储的缩表就更厉害了，所谓缩表就是美联储把当初量化宽松借给银行的钱收回并且注销，这就非常、非常、非常严重了。

美联储透过加息和缩表，无论是公司还是个人都会有一大批还不了钱的，造成公司倒闭和银行一大堆坏帐，于是有些银行也会跟着倒闭，股市和房地产的泡沫大量破裂，市场萧条，国家经济进入衰退期。

目前两国的贸易战，其实金融资本的战争早就开始了，美联储的加息从2015年12月就开始，美国同时也开始做空人民币，这是因为美国的股市已经呈现了明显的泡沫，美国试图驱赶中国的钱进入美国股市接盘。中美这次的贸.易.战，贸易摩擦打下去对谁都没有好处，还可能引发全球经济大危机。美国一旦树立关税壁垒，其他国家肯定跟进，这会造成全球经济萧条，进而引发世界大战。