一个明话本故事中的“资产评估”思想

■ 葛 锐

商品交换的基本原则是等价交换，因此，有商品交换就有价值判断，就有广义上的资产评估。广义上的资产评估行为无须考虑评估准则的约束，也不需要最终上升为理论的资产评估思想指导。然而，这却并不妨碍“严肃”的资产评估思想，渗透在“有趣”的经济生活之中。

明话本《初刻拍案惊奇》中记录了一个故事，发生的时代背景是明朝成化年间，“艺术源于生活”，从这个故事当中我们可以对明朝时期的经济现实管窥一二，以及由此读出一些朴素的资产评估思想。故事讲述了明朝成化年间（公元1465——公元1487年），一个叫文若虚的落魄书生，经商屡屡失败,却在一次跟随别人海外行商时,无意之中做成两笔生意：第一笔，将名为“洞庭红”的桔子销售到“吉零国”，投入本金一两银子，实现销售收入接近千两；第二笔，将荒岛上意外得来的“大龟壳”卖给波斯国珠宝商人玛宝哈，投入本金几乎为零，获利五万两，成就“巨万之富”。

一、关于资产评估职业

文若虚是本文主人公，此外故事中还有多个人物出现。其中有个叫“张乘运”的，故事中这样写道：“这个张大名唤张乘运，……眼里认得奇珍异宝，……混名叫”。可见张乘运这一“最佳男配角”活脱是一个“资产评估师”了。明朝时的资产评估从业者是什么人呢？明律中有“诸物行人，评估物价”，这里的“行人”就是牙行的人，也称“牙人”。行人、牙人就是专门负责评定商品的价格和质量的中介人，在评定价格的过程中收取手续费获得收益。除了“牙人”，在古代也有“经纪”、“歇家”、“通事”等一些职业，或多或少地也会履行一些“评估”职能。

二、关于资产

“资产”是资产评估中第一个重要的概念。

第一，资产是一项经济资源，并能产生经济利益。经济资源具有稀缺性特点。稀缺不是稀少，它是指相对于人们的需求或欲望而言是稀少的。文若虚从荒岛上得来的“大龟壳”首先满足了“稀少”的条件。然而，仅是“稀罕（少）”尚不足以成为资源，也无法成为一项资产，还得有需求才行。在一开始，大家都因为这个“大龟壳”而嘲笑文若虚，直到商人玛宝哈提出购买意愿。这个时候，屡遭讥讽嘲笑的“大龟壳”终于因为有需求而表现出资源的“稀缺性”特点，同时也具备了创造经济利益的能力，满足了成为一项资产的基本要求。

第二，资产必须由特定权利主体所拥有或控制。清晰地界定产权，是资产评估活动得以进行的重要前提。这个故事里，对于文若虚两次交易的资产，其他人一开始嘲笑都还来不及，哪会再有产权争议？故而一直是“产权清晰”的。

文若虚的第一项资产是被称作“洞庭红”的桔子。虽然购买桔子的银子来自张乘运的资助，但桔子的产权归属却是非常清晰。文若虚的第二项资产是被称作“大龟壳”的交易标的。这项资产的产权更加明晰。首先，这个“大龟壳”乃是文若虚独自登岛发现，并带回船的。而众人对于文若虚独自拥有这“大龟壳”完全产权，也是认可的。而接下来的交易也表明，古人对于资产的产权及其交割是谨慎而郑重的，并通过文契来界定产权，规定甲方乙方的权利、义务和违约责任等等。

三、关于资产评估方法

文若虚的第一项交易并不复杂，虽然吉零国的人从来没有见过桔子，但是关于这项资产的信息交流比较畅通，并且买方对交易资产的估价比较高、卖方对交易资产的估价比较低，因此交易很容易达成，不需要专业评估人员意见，符合经济生活中关于“是否需要购买资产评估服务”的一般认知。

上述交易过程还印证了：资产的价值还与商品的供求有关，同样一项资产，当供求关系发生变化时，价值（价格）也会随之变动。然而，等到第二项资产交易的时候，由于对“大龟壳”这项资产及其收益能力的认识不足，交易双方信息不畅，这时候专业评估师的作用也就开始凸显，故事中关于这项资产的估值过程写得精彩纷呈、妙趣横生：

文若虚其实不知值多少，讨少了，怕不在行；讨多了，怕吃笑。忖了一忖，面红耳热，颠倒讨不出价钱来。张大便向文若虚丢个眼色，将手放在椅子背后，竖着道：“索性讨他这些。”文若虚摇头道：“这些我还讨不出口在这里。”却被主人看见道：“果是多少价钱？”张大捣一个鬼道：“依文先生手势，敢象要哩。”主人呵呵大笑道：“这是不要卖，哄我而已。此等宝物，岂止此价钱！”众人见说，大家目睁口呆，都立起了身来，扯文若虚去商议道：“造化！造化！想是值得多哩。我们实实不知，如何定价？文先生不如开个大口，凭他还罢。”文若虚终是碍口识羞，待说又止。众人道：“不要不老气！”主人又催道：“实说何妨。”文若虚只得讨了两。

就以上文字推断，文若虚的第二项资产先后给出了四个价格，从低到高依次是一千两、三千两、一万两和五万两。再考虑到文中最后“谜底”揭晓，这个“大龟壳”的价值一百二十万两，总共五个“评估结论”。这是怎么评估出来的呢？我们知道资产评估的方法包括市场法、成本法和收益法。根据我们对资产定价三种方法及其限定条件的了解，显然在评估文若虚的第二项资产时，三种方法的都受到了一定限制。从文中可知，在最终揭晓谜底之前：(1)这项资产是大家从来没有见过的，没有成功的交易案例可参照；(2)这项资产的获得并没有付出什么本钱，没有历史成本记录；（3）大家都不知道这是做什么用的，未来收益无从谈起。

评估方法(approach)，表达了对资产的认知由此及彼、由未知到已知的路径观。那么文中给出的“评估结论”表明了怎样的认知过程呢？

文若虚给出的第一个价格一千两，带有明显的市场法特点。不过，他选择的参照物却是巧妙。显然，这个参照物应该是叫“意外之财”，应该算是一个可比交易。文若虚此次出行的第一笔意外之财，就是他在吉零国卖出的桔子，大约在一千两上下，文若虚将“大龟壳”视为又一笔意外之财，将其价值锚定于此。

相比之下，职业资产评估师张乘运给出的评估值三千两显得更为专业。文中有言：“原来这边中国货物拿到那边（吉零国），一倍就有，换了那边货物，带到中国也是如此。一往一回，却不便有八九倍利息。”可见，张乘运不但考虑了以“意外之财”一千两作为参照物，而且还考虑了这是从吉零国返程带回的因素调整。至于张乘运给出的一万两定价，则是他考虑到与文若虚的交流过程已被买方玛宝哈知晓，但信息仍未充分对称，由此给出的“要价参考”，以此看买方反应，自然可做“收益预测”。而玛宝哈的反应，则进一步让文若虚一干人等给出了五万两的价格，这个价格在张乘运看来，已经是综合考虑资产情况（未知宝物，意外之财）、卖方反应（但凭给价，绝不还口）、自身条件（可保他文若虚一生富贵）以及买方玛宝哈（专做珠宝生意，本钱不知几万数）的情况等等信息，形成的一个公允价值。而最终玛宝哈将谜底揭晓之后，这个“大龟壳”的市场价值从此将是一百二十万两了。

结合2014年的《企业会计准则第39号——公允价值计量》中关于公允价值输入值的三个层次来读这个估值过程，更加有趣：“企业应当将公允价值计量所使用的输入值划分为三个层次，并首先使用第一层次输入值，其次使用第二层次输入值，最后使用第三层次输入值。第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。活跃市场，是指相关资产或负债的交易量和交易频率足以持续提供定价信息的市场。第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。”

作为一名评估师，张乘运既考虑了市场状况，又考虑了“可观察”的反应，还做了“不可观察的”推测，真的可以说是“很熟悉”会计准则关于公允价值的描述了。