2019年乳品企业半年报特点及产业发展阶段分析

文/宋 亮

在宏观经济及消费形势大幅放缓的背景下，我国乳业市场集中度进一步提升，规模乳品企业享受了产品结构升级带来的巨大红利，乳制品进口贸易对国内市场的

养殖企业经营情况有所好转，龙头乳品企业奶源布局加快

2016—2018年，生鲜乳收购价格下行导致国内中小养殖场（户）大面积退出。根据中国农业大学教授李胜利在行业内的公开数据显示，2018年，我国荷斯坦奶牛存栏仅为504 万头，养殖场（户）数量和奶牛存栏持续减少，造成原料奶供应趋紧，生鲜乳收购价格呈明显上涨趋势。根据农业农村部监测数据显示，2019年8月底，内蒙古、河北等10 个奶牛主产省生鲜乳收购平均价格为3.68 元/千克，环比上涨9.20%，同比上涨7.60%。

由于生鲜乳收购价格上涨，2019年上半年，养殖企业经营情况明显好转，普遍实现扭亏为盈。根据乳品企业2019年半年报数据显示，现代牧业（集团）有限公司（简称“现代牧业”）上半年营收25.70 亿元，同比增长4.10%，净利润同比增长265.20%，达到1.25 亿元。中国圣牧有机奶业有限公司实现营收14.21 亿元，同比增长1.50%；净亏损7 350.10 万元，同比减少93.66%。新疆西部牧业股份有限公司实现营收3.43 亿元，同比增长3.67%；净利润187.40 万元，同比增长104.50%。内蒙古赛科星繁育生物技术（集团）股份有限公司实现营业收入11.71 亿元，同比增长11.04%。消费及价格体系影响开始增大，奶牛养殖业逐步摆脱亏损，总体来说，我国乳业整体形势向好。

由于奶牛存栏下降明显，低温乳制品市场份额增大，受到国家对部分产品技术标准提升导致乳品企业风险增大等因素影响，以内蒙古伊利实业集团股份有限公司（简称“伊利”）、内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司（简称“蒙牛”）为龙头的大型乳品企业加快对上游奶源基地的并购整合。另外，部分上市养殖企业由于这几年的亏损，估值偏低，也是乳品企业迅速抄底的主要原因。未来，由于受到环保成本增大，养殖再投入生产门槛增高等因素影响，奶牛存栏恢复难度巨大，现有的奶源供给目前仅能满足中、高端乳制品的生产需求，因此我国对海外奶源的需求将进一步增加。

以蒙牛为例，其已完成多层次优质奶源基地的布局。在新西兰，蒙牛设立特仑苏专属牧场；在澳大利亚，蒙牛旗下内蒙古富源国际实业有限公司（简称为“富源牧业”）收购出口导向型乳品企业BurraFoods；在阿尔卑斯山，蒙牛建立瑞哺恩奶粉奶源基地。在国内，蒙牛通过战略投资现代牧业、富源牧业、内蒙古圣牧高科牧业有限公司等，布局中国高端奶源基地。同时，蒙牛开始设立独立的奶源管理事业部，根据地域和气候特点等要素，将全国牧场资源划分为若干个大区，每个大区配备有专家、讲师团队和奶源技术员，对技术问题进行科学系统指导、责任承包落实等。

市场集中度提升，龙头乳品企业业绩增长较快

近年来，区域乳品市场渠道壁垒越来越弱，龙头乳品企业加快全渠道覆盖，并从中获得巨大红利，推动市场集中度不断提升。另外，乳制品的细分品类及品牌建设，推动了乳制品的产品结构升级，特别是低温乳制品附加值的提升，推动部分跨区域乳品企业业绩的向好发展。

2019年上半年，伊利、蒙牛营业总收入分别为450.71 亿元、398.57 亿元，同比增长12.84%、15.60%；净利润分别为37.98 亿元、20.77亿元，同比增长9.51%、33.00%。光明乳业股份有限公司（简称“光明”）、北京三元食品股份有限公司（简称“三元”）分别实现营业收入110.91 亿元、41.73 亿元，同比增长3.00%、9.97%；净利润同比分别上涨15.00%、47.30%。

伊利、蒙牛业绩增长主要是由于全渠道覆盖以及高端品类品牌化推广；而光明与三元主要是由于进一步推动低温乳制品的发展，并推出符合消费者需求的乳制品。

值得一提的是石家庄君乐宝乳业有限公司（简称“君乐宝”），预计其2019年销售额可达150.00 亿元。君乐宝业绩增长的核心是定位于产品的高性价比，并且在2014—2018年里搭上我国酸奶及乳酸菌产业快速发展的班车。同时，在2019年6月发改委印发《国产婴幼儿配方乳粉提升行动方案》，君乐宝享受政策红利，并破局推动国产婴幼儿配方奶粉的信心提升，塑造国产婴幼儿配方奶粉新形象。

消费升级推动产品高端化发展的趋势放缓

2004年，以蒙牛“特仑苏”和伊利“金典”为代表，我国乳业开启高端化发展的新局面，但产业蓬勃发展是在2013年以后。随着消费者对产品安全和品质要求的提高，国内一大批乳品企业启动了产品结构升级战略，并享受了消费升级带来的高额红利，特别是我国酸奶产品进入高速发展和升级的快通道，在成就龙头乳品企业之外，还成就一大批聚焦酸奶，专注品牌和渠道细分的区域乳品企业。近5 年，一二线城市乳制品消费总量虽趋于饱和，但通过产品升级实现了销售收入和利润的双重增长。同时，高端产品被推进三四线城市，乳品企业享受了市场消费量实际增长带来的好处，如常温酸奶在短短5 年时间迅速成为销售额400.00 亿元的大品类。

然而，2018年后，受高端产品同质化严重，传统市场竞争加剧，消费者偏好改变以及进口对传统高端产品的价格冲击增大等因素影响，高端产品越来越成为龙头乳品企业和专业细分品牌企业的专属红利，而广大中、小型乳品企业高端产品的实际销售额大幅下滑。以液态奶为例，伊利、蒙牛在常温高端乳制品市场保持年均20.00%以上的增速，市场份额合计65.00%～70.00%。

现阶段，高端乳制品的发展需要强大的品牌建设，更加专业的乳制品品类细分，新型销售渠道和模式以及大量的资金投入，但这不是所有乳品企业都能实现的。因此，对于传统区域型乳品企业，不要盲目追求高端化发展，要找准市场定位和产品差异，坚守本地市场，并做好渠道精细化，以高性价比建立竞争力，或者专注细分市场，做好品牌建设。

国际化发展红利正在逐渐释放

2010年，光明收购新西兰Synlait公司51.00%股权，拉开了国内乳品企业国际化发展的序幕。澳优乳业股份有限公司（简称“澳优”）、贝因美婴童食品股份有限公司、伊利、蒙牛等企业相继“走出去”，现阶段乳业国际化目标基本实现资源储备，正处于国际品牌打造阶段。未来，随着国际竞争实力的提升，以及良好品牌信誉的树立，我国乳品企业将加快全球市场拓展的步伐，建立多层次分销体系，进入品牌国际化全面发展阶段。

伊利在新西兰建设的大洋洲生产基地是全球最大的一体化乳业基地之一，已经成为“一带一路”的标志性项目。同时，还收购了新西兰第二大乳业合作社西部乳业（Westland），以全球最优质的资源服务国内外消费者。截至2019年6月，伊利综合产能近1 126.00 万吨/年。

蒙牛在全国共设有43 个生产基地，并在新西兰、印度尼西亚共设有2 个海外生产基地，年产能为1 027.00万吨，比2018年同期的900 多万吨有大幅提升。

光明在新西兰新莱特的主营业务稳步发展，2019年上半年，实现营业收入23.93 亿元，同比增长18.52%；净利润2.24 亿元，同比增长23.08%。

健合（中国）有限公司（简称“健合”）的奶粉业务全球化进程也实现全面提速。2019年上半年，健合在澳洲推出Biostime有机婴幼儿配方奶粉（合生元），委任世界知名超模担任合生元的品牌大使，正式进军澳洲奶粉市场。法国是欧洲最大的有机婴幼儿食品市场，2019年9月，合生元在法国药房渠道有机品类排名第二，被评为“法国亚马逊消费者评价最高”的奶粉品牌。

澳优进一步完善在荷兰、澳洲、新西兰的投资，实现包括奶粉、营养品在内的供应链体系的打造。澳优在继续巩固中国市场的同时，加快海外市场的拓展，从中东、俄罗斯、独联体及巴西等市场逐步扩张到墨西哥、印度、泰国及美国等。

奶酪消费升温，国产品牌开始抬头

多年捂而不热，呼而不应的奶酪市场，随着新生代成为消费主打产品，并随着餐饮、酒店及烘培等“特殊渠道”的快速发展而迅速抬头。由于国内奶源成本高，奶酪一直不具有价格竞争优势。对于国产奶酪企业而言，应利用海外廉价原料奶，进一步深加工，提升附加值；绕开外资品牌把控“特殊渠道”领域，大力发展零食产品，进而满足消费者的不同需求。

近两年，蒙牛、光明在儿童奶酪，伊利、三元在成人零食奶酪方面开始发力。尽管总量较小，但都取得了不错的业绩增长。值得一提的是，近两年快速成长的妙可蓝多食品科技股份有限公司聚焦儿童奶酪，深挖特色产品，赢得消费者认可。2019年上半年，其实现营业收入7.14 亿元，同比增长53.82%。其中，奶酪板块实现收入3.41 亿元，同比增长113.47%；核心主打的妙可蓝多奶酪棒的销售收入为1.66 亿元，同比增长449.38%。

未来，奶酪销售额增长红利还将持续，对于以本国奶源为主的企业而言应考虑：如何通过塑造终端品牌，提升附加值水平，从而规避原料奶成本竞争劣势和如何按照国人消费偏好，进行产品创新。

结语

在宏观消费放缓的大背景下，2019年是我国乳业比较艰难的一年，但也是机遇与挑战并存的一年。总之，国内乳品企业应继续做好自身市场的定位，加快奶源建设和技术水平的提升，从而提升竞争实力；响应政府号召，主动进行企业兼并重组，淘汰落后产能，特别是以省（市、区）为单位，省（市、区）内企业尽快优化重组，打造具有竞争优势的特色乳品企业；勇于开拓国际市场，借助海外投资，迅速切入国际市场，实现中国乳品企业真正意义的“走出去”。

残酷的竞争可以成就强大的企业。近几年是我国乳品企业实现自我蜕变的重要时期，需要为即将迎来的第二个乳品消费黄金期做好准备。