企业研发费用投入的分析

冯秀云

科技是国家强盛之基，创新是民族进步之魂。自古以来，科学技术就以一种不可逆转、不可抗拒的力量推动着人类社会向前发展。在5月30日同时召开的全国科技创新大会、中国科学院第十八次院士大会和中国工程院第十三次院士大会、中国科学技术协会第九次全国代表大会上（以下简称“科技三会”），习近平总书记再一次使用了科技是“国之利器”这一表述。他说：“科技是国之利器，国家赖之以强，企业赖之以赢，人民生活赖之以好。中国要强，中国人民生活要好，必须有强大科技。”

一、前期研究综述

在R&D领域，单方研究管理层特征对R&D投入的影响或单方研究R&D投入的区域差异已有不少学者涉及，但是基于宏观环境的区域差异，从微观层面看管理层特征的影响，并将微观和宏观结合起来，明确区域差异中的经济发展水平差异以及政府补助差异所导致的管理层R&D投入决策差异的影响，进行二维度自变量，三元关系研究还比较少。

国内外对于影响R&D投入决策的相关问题上给予了较多的关注，纵观国内外这些研究，其内容主要集中在以下两个方面：

（一）管理层特征与R&D投入

研究管理层特征对R&D投入决策的影响的文献大多选取了以下几项管理层特征指标中的部分或全部：年龄、教育程度、专业背景、任期、性别比、董事长与总经理是否兼任，还研究了高管激励（薪酬激励、股权激励、晋升激励）对R&D投入决策的调节作用。还有极少部分文献在管理层特征变量中加入了高管的政治和银企联系，认为影响企业经营战略决策和经营投资决策的重要社会资本，对企业的研发投资将产生重大影响。

在高管政治关联和银行关联方面，研究则较少。洪震、金莉（2013）研究得到高管政府官员类政治关联和企业研发支出显著正相关，代表委员类政治关联和企业R&D投入显著负相关；高管的银行任职经历和企业研发活动负相关。宁静、井润田（2009）则通过实证研究验证了社会文化和政府政策在高管特征和R&D强度之间具有调节效果。

（二）区域差异与R&D投入

魏守华等（2011）发现我国的区域创新向经济发展水平高的东部集聚，且区域创新能力受经济发展水平、产业R&D强度、技术吸收能力、公共科研机构知识溢出水平等因素的影响。吕宏芬、刘斯敖（2011）认为浙江区域创新与R&D投入关系密切，R&D经费投入越大，越能吸引技术人员从事创新活动 。

在区域经济发展差异方面，张学鹏、贺彩银（2007）在分析我国R&D投入区域差异表现的基础上，认为经济发展水平、市场竞争程度及人力资本投入对区域R&D投入具有积极意义。刘笑霞、李明辉（2009）发现经济发达地区的企业更愿意开展研发活动，其规模也更大。安同良、王磊（2009）以长江三角洲区域为例，探究得到在一定条件下，GDP增长率、产业结构水平与R&D投入强度呈正相关。

在区域政府差异方面，柴斌锋（2011）提到，国家对技术创新的鼓励政策使高新技术产业的企业和东部省份的企业更愿意也更有能力进行研发投资。徐伟民（2009）在研究上海市科技政策与高技术企业R&D投入决策的实证分析中发现政府的资金资助和税收减免对上海市高新技术企业提高自身R&D投入强度具有一定的促进作用。陈钰芬（2011,2012）也得出政府科技投入促进企业R&D支出的类似观点，政府科技最佳资助率为9%-10%，政府R&D资助每增加1万元，最多可导致企业R&D投入增加1.72万元，分析还发现政府科技资助越稳定效果越好。王霞、顾琪虹等（2014）研究分析得到，政府R&D资助对新兴产业企业R&D投入的促进作用大于挤出作用。安同良、王磊（2009）则得出政府对企业研发活动的直接补贴和R&D投入强度呈负相关。

（三）文献总结与评述

国内外对R&D投入的研究为后续研究提供了坚实的理论基础。但已有的研究大多是侧重于公司治理的单一因素，或单独从地区出发，研究区域差异对公司R&D投入影响的研究。结合微观层面的管理层特征和宏观层面的区域差异，探究区域差异中的经济发展差异以及政治关联差异所导致的管理层R&D投入决策差异的影响，仍是R&D研究领域的相对空白点。

二、R&D投入的现状分析—以浙江省为例

浙江省是民营企业的聚居地，90年代以来民营企业不断蓬勃发展，已成为浙江经济的主力军，是推动全省 R&D经费增长的最主要力量。但是浙江省企业集群分布非常不均衡，杭州、宁波、温州等经济发达地区，拥有较大规模的产业集群，然而欠发达地区则拥有较少企业，规模也很小。区域发展不平衡必然会导致各区域内R&D投入的差异，从而导致地方企业科技创新不均衡。区域内各企业R&D差异一方面起因于区域经济差异给予企业管理层R&D投入决策的信号，另一方面，地方政府的资金资助和政策扶持差异也对各地区企业高管R&D投入决策产生不同的刺激作用和杠杆效应。浙江省各市县经济情况各不相同，民营企业高管层对R&D支出的战略决策必然受外部宏观环境的影响。经济发达地区的一些企业中已经设立了自己专门的R&D（研发）部门，一些较为发达地区的民营企业中虽然未设立独立的研发部门，但也已有或多或少的R&D投入，以提升自身的生产力，但一些欠发达地区的企业仍处于90年代民营企业刚起步时的步伐，尚未领悟到R&D创新投入的积极意义。浙江省区域R&D投入结构不合理，政府资金投入强度也有待进一步提高。 近年来，来自政府的资金投入由2008年的37.1亿元增加到 2013年66.2亿元，五年时间增长78.4%，但政府资金的年均增长速度（12.3%）低于全社会R&D经费年均增速（18.8%）6.5个百分点，也低于各类企业 R&D经费年均增速（19.9%）7.6个百分点。政府资金在全社会R&D经费中所占比重也由2008年的10.7%下降到2013年的 8.1%，呈下降态势，比全国平均水平（21.1%）低13个百分点，而与美国33.4%（2011年）、英国32.2%（2011年）、法国37%（2010年）、德国30.3%（2010年）、韩国25%（2011年）等国家相比差距更为明显。因此浙江省形成了产业集聚、R&D区域差距显著的鲜明特色，浙江省亟需区域创新。因此，在寻找管理层特征因素，量化管理层特征和浙江省民营企业R&D投入之间的具体关联之余，探究浙江省各地区间影响企业R&D投入决策差异的关键因素，并运用模型回归量化关联度也成为本文研究的另一目标。

三、R&D投入的影响因素分析

就浙江省企业的R&D投入的现状，我们来对影响该投入的因素进行分析，为找到较好的增加投入的方法打下基础。

（一）管理层平均年龄

R&D是一项高风险高收益的现代科研活动，是一项年轻的需要活力和精力以及冒险精神的投入活动，在研发中，需要耗费大量人力、物力、财力，从研发的投入到成果的收回需要较长一段时间，并且很有可能由于研发方向偏离或研发成本过大等各种消极因素而中途被迫停止或结果失败。而年纪较大的决策者又大多思想偏保守型，从自己的任期去考虑，认为自己面临退休而不愿意为任期之外才有可能获得收益的研发活动付出更多成本，从而减少或不投入。相对而言，较为年轻的高管更多的是风险偏好者，为能在将来任期内的某一个时段能获得更大的收益，愿意接受新事物，愿意学习和创新，更乐于进行R&D投入。

（二）管理层平均教育程度

高管受教育程度越高，意味着其具有更完善系统的理论体系，具有更强的战略决策的宏观性思维和对市场前景的洞察力。R&D是一项需要专业、技术和战略的活动，教育程度越高的高管团队由于其广阔的视野和较强的认知能力，可能会比受教育程度较低者更愿意创新，正确理解企业R&D投入决策所能带来的风险及收益。

（三）管理层董事长与总经理是否兼任

根据代理理论，董事长委托总经理管理公司业务，总经理代理行使企业经营权，造成了企业所有权和经营权分离，两者企业信息不对等严重影响企业的长远发展。董事长和总经理处在不同的职能背景下，面对需要进行R&D投资时，一方面都习惯于首先考虑自己的利益，有可能意见不同导致R&D投入搁置，另一方面，由于R&D活动体现严重的信息不对称，导致在面临危机时，董事长和总经理之间无法及时沟通，及时调整R&D战略方向，因此企业也会在R&D投入上多加考虑，犹豫不决。如果董事长和总经理能够兼任，可能有利于解决代理问题中的信息不对称，从而看到R&D投入的效益进行创新，也能有效监督R&D活动的每一个环节，提高效能。

（四）高管平均持股比例

研发活动具有跨期收益的特点，且风险较大，回报不确定性较大。给予管理层股权激励能降低企业代理成本，让管理层获得必要的投资风险报酬，将减少管理层的短视行为，增加能够使企业价值最大化的R&D活动投入。

（五）高管政治关联程度和银企关联程度

高管政治关联是政府官员“下海”、“离任”、退休后进入企业担任高管形成的，这些高管具有一定的政府人脉，可以帮助企业尤其是民营企业获得税收优惠、政策优惠、行业准入、地方保护等政府资源，为企业经营活动提供资源保障，降低创新风险，从而促进R&D投入。

民营企业创新进行R&D投入需要大量的资金，但部分民营企业自身资金不足，银行信贷门槛高，形成了民营企业研发创新过程中的壁垒。如果企业管理层中有高管曾在银行有过任职经历且具有较高的地位，则可能为企业开通信贷通道，使企业获得R&D的多桶金。

（六）区域经济发展水平

较高的经济发展水平是企业进行技术创新必需的基础因素，在一个经济发达的大环境下，企业高管层才能更好地认知R&D未来可能带来的收益，才有可能有信心进行R&D投入。从R&D投入的区域现状来看，我国经济发达的地区，R&D投入较为活跃。

（七）政府资助

政府资金上的补助和政策上的优惠可以很大程度地刺激某个地区各企业对R&D的投入。政府资金补助可以节省企业很大一部分R&D的高额人力资本，R&D相关方面的政策优惠如税收减免可以激发企业从事研发活动的积极性，从而达到刺激民营企业增加R&D投入，区域创新的目的，进一步达到提升本地区经济发展水平的目标。

四、建议

根据对浙江省企业的R&D投入的现状以及一些影响因素的分析，特提出以下建议：

（一）企业应注重高管团队的优化配置，尤其要注重人才的培养打造和人力资源的积累

浙江省民营企业多是企业家白手起家，家族制管理体系根深蒂固，为加快发展和完善现代企业管理体系，浙江省民企应注重到高管团队的人员配备，关注年轻管理者的先进理念，合理搭配具有不同教育背景、不同专业、不同职业背景的人员，有效利用具有政治背景和银行经历的人员，以帮助企业更好地开展研发。

（二）企业对高管可采取职位激励与股权激励并举

本文研究表明董事长和总经理兼任可在一定程度上满足高管对名利的追求，则企业可以让具备胜任力的CEO进入董事会，更多地参与公司决策，激励兼任的高管更好地支持R&D投入，也能有效解决委托代理过程中存在的信息不对称问题。另外，对于注重自身利益的高管可给予适当的股权激励，刺激高管为实现自己股东利益最大化努力打造企业价值最大化，竭力经营，加大企业产品创新力度，打造自我品牌，尽力增加本企业产品的高附加值，以提升企业的核心竞争力。但企业在对高管运用股权激励时，需要注意股权限额的掌控，以防高管获得大量股权后套现离职，使企业损失人力财力。

（三）浙江省各地区政府应加大对企业科研创新的鼓励和支持力度，营造一个创新驱动的宏观环境

当地政府可对当地科研较为活跃的企业进行奖励，加大对各企业R&D活动的补助，也可通过税收优惠鼓励创新，激发企业投资R&D的积极性和主动性。

（四）省内各地区之间的企业应加强合作，促进浙江省区域创新

企业和企业之间可通过开展科研交流会，定期不定期地对行业产品的优化创新进行交流借鉴；企业与省内各高校加强交流合作，可通过企业高管担任高校学生校外实践导师、高校研发加快成果转化，以促进企业产品创新实力、面向市场竞争为导向的形式互帮互助，不断推动浙江省的区域创新。