英国贸易与FDI：脱欧后的视角

史闻朵，马 浩

（贵州财经大学 经济学院，贵阳 550025）

关键字：英国脱欧；经济关系；政策选择

英国对全球市场的参与越来越多地基于相对充足且有技能的劳动力、商业友好的法律规章制度及地理环境，这些特点决定了其在货物、服务贸易中的比较优势格局。重要的是，它们也决定了外商直接投资的流向及性质。英国是服务（金融、IT和媒体）和先进商品（药品和汽车）的净出口国，但这些出口在很大程度上是利用进口资金和技术投入的，这些方面的投资占英国2015年国际投资头寸的51%。英国目前的收益来自于其在货物、服务、投资和人力等方面的参与，英国的贸易和投资流量是建立在欧盟与中国现有的经济关系之上的。

一、英国国际贸易

经济绩效中心（CEP）对英国脱欧进行了一系列分析，并介绍了英国脱欧如何影响英国和欧盟之间的贸易、外商直接投资和移民状况，并且量化了这些变化可能产生的福利效应。

（一）英国脱欧对贸易和总体福利的影响

作为欧盟的成员国意味着英国和欧盟之间不仅可以通过取消关税壁垒，而且还可以减少非关税壁垒来创造较低贸易成本，作为欧盟单一市场的一部分，减少贸易壁垒增加了英国和欧盟之间的贸易。英国1973年加入欧洲经济共同体（EEC）之前，其贸易约1/3来自于欧洲经济共同体。2014年，欧盟27个成员国出口额占英国出口额的45%、进口额的53%，欧盟出口占英国国民收入的13%。英国消费者通过降低价格和获得更好的商品而获益。与此同时，贸易还提高了其产出、收入和生活水平。

根据CEP的分析可知，由于与欧盟国家的一体化程度减少、贸易量下降使英国的经济成本远远高于对欧盟预算较低贡献的国家，估计英国脱欧使得收入在1.3%至2.6%之间永久性的下降（每家每年850英镑至1700英镑）（Dhingra等，2016）。继英国脱欧以后，较低估计1.3%相当于英国仍然是单一市场一部分的乐观情况。对于英国和欧盟的悲观情况，2.6%的较大估计是不同意新的贸易协议，并在WTO条款下恢复交易。一旦英国脱欧，就会对英国生产力和投资产生长期影响，收入下降6.3%—9.5%（每户每平方米约4 200—6 400英镑/年），收入的不断下降使得英国总体福利水平不断降低。

（二）英国脱欧后的分配效应

英国脱欧的经济痛苦可能会被广泛关注。Breinlich等人（2016）研究英国脱欧的分配效应在不同家庭及不同行业中产生的影响，经过相应数据分析得知，其中产阶级比最富有和最贫穷的国家受到的冲击要轻一些。对于最贫穷的1/10的家庭（最低1/10）实际收入损失将是1.7%，短期为3.6%，长期为5.7%—12.5%。对于最富有的家庭来说，短期亏损为1.8%至3.9%，长期亏损为6%至13.4%。如果英国离开欧盟，根据他们的具体开支模式，家庭平均收入会面临至少4%的实际损失（每年1 637英镑），从而导致价格全面上涨，特别是运输、酒、食物和衣物，即运输价格上涨4%至7.5%，含酒精饮料的价格涨幅最大（4%至7%），食品（3%至5%）和服装（2%至4%），这些产品严重依赖进口投入。相比之下，服务价格涨幅最小。

二、英国的FDI

英国一直是世界上最大的外商直接投资接受国之一，外商直接投资也是英国经济表现的重要决定因素。

（一）英国作为外商直接投资目的的重要性

2008年金融危机前几年，外商直接投资流入量达到了历史新高。尽管在危机之后流入量的价值下降，但英国仍然是欧洲最大的FDI流入量的目的地。截至2014年，英国FDI库存量占世界的6%，其FDI库存量占比仅次于美国和中国。根据CEPII的规定，英国在2015年宣布的绿地投资项目中占全球的7.4%。相比之下，德国仅占1.6%。

（二）外商直接投资对英国经济的重要性

外资子公司在就业方面占私营部门的14%，外商直接投资总额占英国国内生产总值的58%，2014年外商直接投资占总投资的10%。这笔投资的大部分来自欧盟国家和美国。欧盟和美国公司所拥有的附属公司就业分别占英国总数的7%和4%，这与引力模型下的FDI流量是一致的（安德森，2011）。

FDI流入集中在英国具有明显比较优势的行业：金融部门、采矿和运输设备以及当地高端部门需求（食品和饮料）。英国脱欧对FDI流入的影响取决于多国背后的活动动机，对于欧洲公司来说，英国和欧盟之间的贸易成本会增加，从欧盟其他国家进口更有吸引力。公用事业和食品、饮料和烟草等行业可能会经历对内直接投资的增加，但是在同一时间增加了在欧盟单一市场内进口投入品和出口产品的成本可能会降低英国在国际价值链中的参与度，这种负面影响很可能占主导地位。

为了更细致地了解关键行业可能受脱欧的影响，我们分析一下最近英国汽车制造业，更详细地说：英国现在是欧盟第四大汽车生产商，毕马威认为大部分汽车制造商的投资是以新车为主售到欧盟市场。2014年，汽车行业雇佣了近30万名员工，约占英国出口总额的5.1%，其40%的汽车出口到欧盟。汽车制造商和贸易商协会发现70%的成员预计英国脱欧会对其商业产生中期和长期的负面影响。Head和Mayer（2016）估算了英国脱欧工厂位置和水平对汽车生产和价格的影响，在他们的研究中，脱欧有两个主要的缺点：首先，由于非关税和可能的关税壁垒使得贸易成本上升，在英国生产不太有吸引力，因为它运往欧洲其他国家的运输费变得更加昂贵；其次，总部与总部之间的协调成本增加，公司内部关键人员的调整可能会更困难。

英国脱欧影响了汽车行业的两种情况：首先，英国汽车总产量预计将下降12%，即每年近18万辆，这主要是因为宝马等欧洲汽车制造商一些方面远离英国的生产，因为进口汽车及其零部件的成本增加使得英国消费者所面对的价格也上涨了2.55%。其次，没有贸易壁垒的情况下，英国汽车和汽车上的组件与欧盟其他国家对比，虽然在价格稳定情况下，英国的汽车产量仍下降近3.6万辆（2.4%），但是，唯一的成本增加的仍是由于总部协调成本增加。简而言之，Head and Mayer（2016）的文章中对宏观经济调查证据显示，如果英国放弃进入单一的商品市场，那么英国的汽车生产成本可能会很高。

三、英国的政策选择

英国脱欧的负面影响如何得到缓解？在这一部分中我们讨论面对这一情形英国的政策选择。

（一）英国脱欧后在关税贸易上是为防止非关税壁垒的增加

为了降低英国脱欧的成本，英国需要把重点放在维持与英国脱欧后关税贸易上，更重要的是防止非关税壁垒的增加，尤其是对于服务。海关手续要简单快捷，相关边境延误的财务费用对于小型出口商来说尤为重要，对此他们生产所需的固定成本占出口收入的比重较大，中小型企业如果出口就应该把重点放在欧盟市场。英国脱欧对贸易管理成本的影响因行业而异，例如，音乐、媒体和IT服务主要受国家监管当局影响而不是欧盟，一些金融服务（外汇交易，部分衍生品结算）受全球标准支配。英国脱欧预计不会对这些行业的贸易成本和投资决策产生重大影响，但是如果欧盟进一步深化这些领域的融合，就没有了英国的参与，这个结论可能会扭转。

（二）英国脱欧后的英欧关系应有多种选择

根据欧洲经济区的成员资格，英国将保持单一部分市场，意味着它将继续接受欧盟的经济监管。退出欧盟并转向世界贸易组织（WTO）成员国将恢复对英国经济监管的主权，允许对英国对来自欧盟的移民实施限制。但是英国将不具有与目前欧盟相同的市场准入水平。贸易货物将受到欧盟最惠国关税（MFN）的影响，但会有新的非关税壁垒和服务贸易的限制。像瑞士模式的政策选择列支敦士登模式将提供更多的中间层次的市场准入主权。

（三）英国脱欧后有自己的贸易政策

英国脱欧后，英国计划离开欧盟的海关联盟，这将使英国有自己的贸易政策，并与欧盟以外的国家谈判新的贸易协定。凭借独立的贸易政策，英国可以寻求针对英国的贸易协议而不需要和欧盟其他27个成员国妥协谈判。不过，单单英国的议价能力就比欧盟低，这可能意味着英国最终获得的贸易交易更差。目前英国参加欧盟-南韩自由贸易协定等欧盟成员国的贸易协定将会发生什么事情也是不确定的。英国可能需要更换或重新谈判这些过去的贸易协定，需要昂贵和长期的外交努力以及相当大的临时不确定性。在谈判能力有限的情况下，英国必须优先考虑与像欧盟和美国这样的贸易伙伴更大更紧密的关系。

（四）英国采取相应的原则与欧盟进行未来的贸易谈判

贸易谈判是具有相互矛盾目标的国家之间的讨价还价。每个国家都希望尽可能在放弃谈判的同时实现自己的目标。以下四种原则就是对英国与欧盟进行未来贸易谈判的预测。首先，为了达到目标，英国必须做出让步。其次，英国需要确保其倒退选项有助于实现英国脱欧后的目标。再次，当英国离开欧盟并签署长期协议的时候，英国应该提高谈判地位，过渡时期剩余单一市场的一部分为保持经济稳定提供了最大的机会。最后，英国需要大量投资于四个专业领域：律师行业、外交关系、专业化领域、政策领域。即使在乐观的假设下，也有可能使英国在脱欧情况下比其他情况下更差，但差多少将取决于英国选择在未来十年重新协商与欧盟的关系。