圆通国际可吸纳 受惠物流需求增

内地「双十一」电商购物节刚于周日圆满结束，阿里巴巴旗下天猫单日成交额2，135亿元（人民币.下同），较去年上升26.9%，创纪录新高。步入「后.双十一」时期，物流需求逐步显现，母企为内地物流业龙头之一的圆通国际（06123），有望受惠「双十一」订单增加，估值可进一步反映。

圆通国际（06123）去年获母公司圆通速递（沪：600233）入股及进行全面收购，现已完成各项流程。母公司主要于中国从事物流业务，服务范围以华东、华南及华北地区为主，相关贡献占总收入逾八成，但海外业务则只占低单位数。

至于圆通国际则主要向亚洲、欧盟、北美洲及中东等海外地区发展，据集团今年中期业绩显示，其空运业务贡献占集团总收入增至近四分三，主要受惠于环球对网购中国产品的需求增加，令空运跨境包裹物流业务需求上升所致。

协同效益将显现

据数据显示，于天猫录得的2，135亿元成交额中，涉及物流订单超过10.42亿张，较2016年及2017年录得8.12亿张及6.57亿张，分别增加28.3%及58.6%，反映内地物流需求仍高企。天猫于「双十一」的销售中，不少商品均为外地进口货，而首五个进口国家排名为日本、美国、韩国、澳洲及德国。

故此，圆通国际将可成为母企于跨境物流业务的跳板，有利日后承接更多输入内地的海外產品空运服务，增加集团收入。港珠澳大桥已于10月下旬开通，展望未来中港澳三地物流往来将更加频繁。同为内地物流业巨擘的顺丰控股，早前亦公布斥资55亿元收购德国邮政敦豪集团（DPDHL）旗下香港及北京业务，以整合于中国、香港和澳门地区的供应链及合同物流业务。

由此可见，中港物流的未来，将循内地往国外发展，可以预期圆通国际日后的服务将有极大需求。圆通国际被完成收购已历时年半，两集团的整合程序基本完成，而两者之协同效应亦将获反映。此前，因中美贸易战升温，加上美国启动退出万国邮政联盟，令股价受压，但消息逐步消化，可候2.5港元吸纳，中线可看3.5港元，止蚀2港元。