扫起落叶好过冬

张兴军

无论是地产、金融，还是新兴科技与创投领域，都需要在相对的寒冬中修炼内功，从而应对诸多的不确定性。

說2018年是个资本寒冬，已经被部分专家所认同。因为，此前数年资本市场的喧嚣，在这一年变得相对沉寂。

新兴创投领域，曾经烜赫一时的O2O和共享经济，正变得门可罗雀。而此前风头无两的互联网金融主体们，亦从无比风光变得问题频发。

客观而言，纵观近几年来投资、消费等经济领域的现象级热点，或多或少都存在速度掩盖问题、规模制约质量和泡沫背离价值的情形。而在历经喧嚣之后，便是如今正经历的“寒冬时刻”。

“缺钱”，似乎一下子成了众多企业所面临的首当其冲的难题。

在A股市场，因股权质押而丧失控制权的公司比比皆是。在美股和港股市场，上市不久即告面临破发的情形亦此起彼伏，蔚来汽车、华兴资本没能逃过，小米、海底捞这样的明星公司也未能幸免。但就算如此，众多公司仍然选择在此时扎堆上市，背后原因无外乎缺钱二字。与此同时，就连房地产龙头万科都在高呼未来的重点是“活下去”，这种情境的确值得警惕。

但如果辩证来看，当前在部分专家眼中的“冬天”并非绝对。例如，在证监会等部门的联合努力之下，曾经饱受诟病的内幕交易得到了重点整治，并且效果斐然；炒作壳资源等去价值投资的行为也逐渐为投资者抛弃；房地产市场虽然告别了过去的高速增长，但规模性房企仍然保持着不错的增速。

一个好消息是，中国经济的基本面没有改变，虽短暂受制于经济放缓和国际贸易环境制约，但长期来看仍然向好。而所谓的“钱荒”背后，也在相当程度上意味着爆发金融危机的可能性几近于无。

从宏观调控与顶层设计来讲，无论是地产、金融这种牵一发而动全身的行业，还是互联网新兴科技层面的创投领域，都可以说是成功的。尤其是在抑制泡沫方面，可以说取得了显著的成效。

从中央政府层面，近期频繁发声，包括护航实体经济、毫不动摇地支持民营企业和扶持小微企业等切实有力的举措不断加码。

当前面临的挑战，实际上是国际经济环境变化、商业递变、技术进步和模式进化等所带来的挑战，而非经济基本面的挑战。无论何种行业，告别曾经躺着赚钱的时代并非坏事，无论是地产、金融，还是新兴科技与创投领域，都需要在相对的寒冬中修炼内功，从而应对诸多的不确定性。