互联网金融对我国商业银行的影响

丁祥 赵文昌

摘 要 近年来，面对互联网金融的飞速发展，传统商业银行“重资产轻服务”的经营模式面临巨大压力，“轻资产重服务”的互联网金融刺激传统商业银行进行自我变革。为了能够适应竞争的市场并实现业务的发展，商业银行通过网络银行、移动app、直销银行、电商平台等方式形成自己的互联网金融生态圈。

互联网金融一方面冲击着商业银行的支付、存贷款、理财等业务，另一方面也倒逼商业银行进行创新与转型。本文构建互联网金融指数为核心解释变量的动态面板模型，针对互联网金融对商业银行经营绩效的影响进行了研究，力求为商业银行找到合适的道路

关键词 互联网金融；商业银行；净利润；互联网金融指数

前言：

近年来，随着互联网技术和信息中心化趋势的不断发展，涌现出多样化的互联网金融理财产品，多种形式的互联网金融信用平台快速扩张，造成了信用长尾效应和互联网平台泛银行化，对商业银行形成了实质性的冲击。面对互联网金融的飞速发展，传统商业银行“重资产轻服务”的经营模式面临巨大压力，“轻资产重服务”的互联网金融刺激传统商业银行进行自我变革。在这个阶段里，为了能够适应竞争的市场并实现业务的发展，商业银行通过网络银行、移动app、直销银行、电商平台等方式形成自己的互联网金融生态圈。

那么，互联网金融能否提高商业银行的经营绩效？本文从商业银行净利润角度着手研究，分析互联网金融对传统型商业银行的经营绩效的影响，并为商业银行在互联网金融盛行的大背景下如何进行发展这一争议性话题提出切实可行的解决方案。

一、研究思路和方法

本文以128家商业银行为样本，基于2006-2015的面板数据，建立以商業银行经营绩效为被解释变量，以互联网金融指数为解释变量，以国民生产总值等为其他变量的多元线性回归模型，实证分析互联网金融对商业银行经营绩效的影响，并得出实证结果。最后根据实证结果，得出结论。最后，本文联系我国实际，做出全面合理的建议。

二、理论分析和研究假设

从商业银行的角度来看，互联网金融的运用可以通过如下四个方面正面影响其经营绩效。一是降低交易成本。采用互联网金融模式，即使客户数量增加，其边际成本几乎可以忽略不计。二是拓展业务范围。互联网经济具有长尾效应，低交易成本使互联网金融可渗透至人数众多的长尾群体；互联网金融业务可在全国、全时段开展。三是提高服务效率，传统商业银行业务的服务周期长、覆盖范围窄、运营成本高，而互联网金融产品和服务很容易通过微博等社交工具传播，高效率低成本。四是快速创新，互联网金融服务能够快速迭代进化，可以通过升级网站和移动应用快速响应客户需求，通过即时评估绩效和满意度不断改进金融产品和金融服务。

另一方面，互联网金融也可能对商业银行经营绩效带来负面影响。第一，互联网技术使得进入金融业务的门槛降低，产生分流作用和挤出效应，影响了银行的存贷款规模和增速。第二，监管套利可能提高风险水平。互联网金融的激烈竞争导致商业银行过度投机，监管套利不仅可能提高商业银行的风险水平，也可能提高整个金融体系的风险水平。第三，技术风险的危害。复杂的科技创新和商业模式，会导致更多的操作风险。

基于以上分析，本文提出以下两点假设：

假设1：互联网金融提高商业银行的盈利性。

假设2：互联网金融抑制存贷款的规模和增速。

三、变量设计与模型选择

（一）研究样本与数据来源

考虑本文研究目的和数据可得性，剔除政策性银行、农村信用合作社（含农商行）及外资银行等，本文选取5 家大型商业银行、8家上市股份制商业银行与110家未上市股份制商业银行，共计123家商业银行作为研究样本。样本区间为2006-2015年，数据来源于国泰安数据库、各大银行年报、《中国金融年鉴》与国研网数据库。

（二）变量选择

1.被解释变量：商业银行经营绩效。我们选择盈利性、成长性指标来衡量银行绩效。

（1）盈利性，最常用的是资产收益率，通过资产收益率比较分析我国商业银行的经营能力和获利能力。

（2）成长性，我们选择存款增长率、贷款增长率来度量存款余额和贷款余额。

2.解释变量：互联网金融指数index。

本文借鉴“文本挖掘法”构建互联网金融指数。（1）基于剩余关键词，进行综合因子分析，计算“互联网金融指数”，将其作为计量分析的基准指标。（2）基于各维度的关键词，进行分层次因子分析， 合成2006-2015 年的中国互联网金融指数。

3.控制变量，本文选择国民生产总值、国民生产总值增速作为影响商业银行经营绩效的控制变量。

（三）模型的设定

为检验互联网金融对银行绩效影响的存在性，选择被解释变量为反映商业银行经营绩效的盈利性、成长性的指标，用净资产收益率、滞后项、国民生产总值、国民生产总值增速、贷款规模增速gloan、存款规模增速gdept作变量。设计如下计量方程：

模型1：

模型2：

模型3：

四、实证分析

本文采用123家研究样本商业银行2006-2015年的数据，利用计量模型1-3考察互联网金融对银行绩效的影响，结果如所表示。

（一）盈利性的实证结果分析

1.模型1是验证互联网金融发展水平对整个商业银行业务效率水平的影响，可以看互联网金融指数系数为正且较为显著，说明互联网金融对于商业银行发展存在一定性的促进作用，与假设1一致，表明互联网金融的发展对商业银行盈利具有积极作用。因此，互联网金融的快速发展能够为我国商业银行摆脱低效的现状提供动力，为银行业转型升级注入活力，为金融体系变革创造良机。

2.由 GDP增长率系数可以看出，宏观经济增速水平和商业银行盈利水平正相关。商业银行的顺周期性特征决定了其经营绩效的变动与经济发展的起伏息息相关.

3.贷款规模的系数为负且显著，表明其与商业银行盈利能力负相关。这种贷款规模不效率现象的产生与不同类型银行业务特征有关，贷款规模大的银行的放贷对象往往集中于议价能力较高的大型企业，较低的贷款利率降低了其盈利能力。

（二）存贷款的实证结果分析

1.模型2、3的拟合度较高，说明商业银行的贷款规模和增速能较好地被互联网金融指数、宏观经济水平解释。

2.互联网金融指数对贷款规模和增速有负面的影响且在统计上高度显著，和假设2相一致，表明互联网金融的发展对贷款规模和增速都具有消极作用，互联网金融业务快速增长，对银行贷款业务产生了一定的挤出效应。

3.国民生产总值系数为正且显著，表明宏观经济水平与贷款规模和增速正相关，这是由商业银行的顺周期性特征决定的；而GDP增长率的系数为负但不显著，这可能与商业银行贷款增速受到宏观审慎逆周期监管有关。

4.商业银行存款受互联网金融影响是由模型2、3所反映的。由于存款与贷款高度相关，其实证结果与贷款大致类似。

五、对商业银行的建议

本文得出以下结论：一、互联网金融通过技术溢出效应，提升了我国商业银行的盈利能力，二、银行体系外互联网金融通过挤出效应削弱了银行存贷款的规模和增速。

本文认为，仅仅依靠“利差”的经营模式已经不能适应金融市场化改革及利率市场化发展，商业银行应加大技術和服务创新，着力提高非利息收入尤其要提高交易收入和投资收益比重，创造新的盈利方式，提升自身效率水平。

一是大力推进便捷支付结算平台、拓展互联网金融资金托管业务。

二是积极开拓互联网供应链金融和场景金融业务。互联网金融模式虽然其有着交易成本优势，但是在产品服务、人才储备和基础设施的建设上相对于商业银行来说处于劣势地位。商业银行当前应充分运用自身优势，利用互联网技术，整合线上线下、产业上下游，加强与电商、物流、电信等拥有庞大客户资源的龙头企业合作，有效整合客户资源。围绕客户商业行为和交易行为，通过互联网技术打造集生产、生活、消费、投资等于一体的综合功能平台，实现客户与金融服务、金融产品之间有效联结的场景金融，积极与互联网金融行业正当竞争，在竞争中不断完善自己。

三是稳步开展大数据挖掘和应用。强化和顾客间的交流，得到丰富的顾客信息。互联网金融模式依托大数据和云计算等信息处理技术，在客户信息的挖掘、融合和分析上，相对于商业银行传统模式具有明显的优势。在这种形势下，商业银行应整合自身拥有的客户资源，充分利用其拥有的优势，积极向互联网业务开拓，加强与原有客户的联系，提高其对商业银行品牌服务的认可度和忠诚度。

四是引入信贷模式与掌握资金信息。网络信息技术使得互联网金融模式的交易成本得以有效缩减，信息不对称问题得以妥善处理，借助信息中介将资金供求两方连接在一起，使得传统商业银行资金中介功能被大大削弱。互联网金融模式能够实现行业的迅速崛起，成功的关键在于将目标客户定位于传统商业银行不能企及的中小微企业和个人，凭借其优势，近几年的发展令人瞩目。商业银行可通过一定途径与互联网金融模式合作，引入新型信贷模式，在信息上互通有无，将使商业银行业务能力大大提升。

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