企业财务风险管理问题研究

王燚

【摘 要】改革开放三十多年来，社会经济不断发展，越来越多的企业在不同程度上存在着财务风险。财务风险如果严重的话就会导致财务危机，威胁企业生存。所以企业必须充分重视财务风险，分析其成因，并采取相关措施控制风险。因此本文选取了深达公司进行财务风险管理研究，具有重要的现实意义。

【关键词】财务风险；财务管理；控制风险

本文主要是按照财务风险评估与控制的有关理论，对深达公司的财务情况进行分析，对其出现风险的原因进行研究，并根据公司的实际情况和财务现状以及资源配置情况，提出一套行之有效的可操控措施，进而解决问题。本文希望通过对深达公司存在的财务风险问题进行分析研究，为更多的企业提供防范风险、解决问题的途径和方法，从而增强企业应对风险的能力，最终化解危机，促进企业的正常经营和健康稳定的发展。

一、深达公司财务风险现状分析

（一）深达公司概况

深达公司主要是以经营与计算机有关工作的一家企业，其中主要负责计算机的零部件、电子品的销售以及对计算机进行维护和修理等工作。近几年来，随着计算机技术的不断更新，计算机行业的竞争加剧，导致了该公司出现了各种问题，发展现状很不乐观。

（二）深达公司财务状况与财务风险

3年间，深达公司财务指标的统计结果

表1 深达公司主要财务指标 计量单位：万元

资料来源：深达公司

通过统计信息我们可以看出，深达公司的收入额总体上是上涨的趋势，而且相对比较稳定。随着竞争的加剧，投资的扩大，出现了17年的投资亏损状况，亏损数额达到了325万元。

以下是从财务的流动性、长期偿债能力、资产管理能力和获利能力等四个方面进行的深入研究，其目的是进一步准确地反映出深达公司的财务风险状况。

1.流动性比率

表2 深达公司流动能力指标

流动比率反映的是运用目前可以流动的资金来偿还那些即将到期的债务的情况。它是由流动资产的数额比流动负债的数额得出来的。

速动比率反映的是去除存货这个因素的情况下，将全部获得流动资产来偿还债务的情况，相比流动比率来说，更具有激进性，它是由速动资产的数额比流动负债额得来的。

行业平均流动比率为2.26，平均速动比率为1.79，而深达公司从2015年开始到2017年的两项比率都不够理想，尤其是在17年，速动比率相当低，主要是因为存货所占比例太大。由于市场发展不平稳，电子产品更新换代快，大量的存货贬值，导致资金不够，加大了风险，从而使企业的运行不当。

2.长期偿债能力

表3 深达公司长期偿债能力指标

解释：负债比率别名资产负债率，由负债总额除以资产总额所得。

产权比率指负债总额除以资本总额的结果。

行业的平均资产负债率为38.7%，其中我们平时所控制的安全范围是指产权比率在1.2内，然而2017年深达公司的资产负债率是66%，产权比率在本年也上涨了不少。因此，我们得出，深达公司的经营情况不稳定，外债太多，企业结构不合理。

3.资产管理能力

表4 公司资产管理能力指标

上表涉及了几个概念，现解释如下：

应收账款周转率是指企业的纯收入和实际应该回收的平均账款额之间的比率。这个比例如果越高，表示企业账目回收的比较快，时间短，效率高，资金流动快。

存货周转率是指企业的出售的全部成本额与企业的存货平均成本之间的比率。其中。比率越高表示企业的资金变现速度越快，效率越高，能力也就越强。

三年的存货周转率显示，15年和16年總体比较平稳，17年出现了下降，表示该公司管理出现失误，能力下降，资金回收率减少，总体状况不佳。

总资产周转率在这三年之中，中间一年达到了最高值，其他两年的比率都低，尤其是17年明显下降，且幅度很大，企业的经营能力步入困境，出现了速度慢，周转天数多，次数少的现象，周转效率明显低下，表明，深达公司的的管理出现了严重的问题，存在着很大的风险。

4.企业的获利能力

表5 深达公司获利能力指标

销售净利率就是用销售获得纯利润的收入除以出售后获得的收入之后获得的比率结果，一元背后隐藏着多少的利益，就可以通过它计算出来。

销售毛利率是指销售获得的利润和销售的收入之间的比率，是企业盈利高低的表现；

ROE是指股东权益报酬率，最常称作净资产收益率，还可以叫净值报酬率以及利润率，它是是纯利润与平均的股东权益之间的比率。

ROA是指总资产收益率，是企业的盈利数额和利息先相加，然后再与平均资产总额之间的比率。所以又叫资产所得率。

以上图表中的几个利率数额显示，在17年，深达公司的财务风险是由投资损失（开展活动）引起的。但是我们看到，该公司在盈利方面仍然占优势，变化幅度不大，部分产品的成本还有所下降，但是整体上的总支出费用仍然很高，而且还呈现上升趋势。

从2017年深达公司的财务报表分析来看，其中的净资产收益率为负值这一点需要我们特别加以关注，这种情况意味着企业的经营状况存在一定的问题。一般从理论上来说收益率越高企业的经营状况就越好，反之经营状况就越差，其中收益率不能低于同期银行的利率。而深达公司在2017年的收益率为负，这是需要关注的，如果连续出现这样的情况，企业经营就很危险了。

与此同时我们还需要对深达公司的盈利能力进行关注，因为财务报表显示的公司总资产收益率近几年也呈现了下滑的趋势，情况不容乐观。经过综合判断分析，深达公司的财务和经营方面都面临着一定的危险，如果不加以改进，风险会越来越大，进而给公司的经营造成不利的影响，阻碍公司的发展。

（三）深达公司的管理水平和财务风险

通过上述一系列的财务指标报告分析来看，我们需要特别对深达公司的财务风险问题引起足够的重视，因为其形势并不乐观。下文我们将根据综合的财务风险的理论原则，从公司的管理角度出发，对深达公司的财务风险展开讨论并且归纳总结出其公司所存在的财务风险问题。

1.人员方面的财务风险

深达公司的领导人就是公司的创始人，规模比较小，公司的大股东和小股本的比例相差较大，外加公司从业人员职业素质以及综合能力普遍不高，管理机构不完善，导致在管理上存在很大的缺陷。

2.财务制度方面的财务风险

深达公司缺少科学完整的财务制度，导致财务工作不能顺利开展。

第一，由于制度的缺失，各组织部门在财务方面的职责也就含糊不清。每位部门领导人的主要任务是保证公司正常运营，没有对公司的财务决策以及财务活动起到应有的作用。

第二，由于制度的缺失，在财务工作中原本很重要的监管部门并没有成立，也就缺少了对于财务风险的把控。

3.筹资方面的财务风险

一般来说，公司向内部或是外部筹集资金的目的是为了让企业得到可持续性的发展，增强公司的运营能力，创造更多的盈利。目前深达公司在筹资方面，主要存在以下状况：

（1）小股东投资金额小

目前在深达公司，有吸纳企业优秀员工作为公司小股东，参与一定分红的筹资方式。具体的操作方法是：除公司主要负责人所占的股份外，选拨5名优秀员工作为小股东给予5%左右的股份。但是目前的情况是，大部分的员工自愿放弃购股，因为公司较长时间未能进行分红，如若此时购股，收益甚微。

（2）债务占总资本的比例髙

经过一系列的财务指标分析，我们可以得知：深达公司近年来的偿付困难比较严重，其负债资本和权益资本比例以及资产负债率都相对较高。与此同时，公司主要用流动负债来购置固定资产。正常情况下，固定资产的购置应该由公司所拥有的自有资金与长期负债一块来完成。但是经过分析，目前深达公司所拥有的长期负债并不是很多。

4.投资方面的财务风险

任何的投资行为都有着成功或是失败的两面性。如果成功，则会使企业规模进一步扩大盈利也相应的增加，可是一旦失败，将会给企业带来破产的风险。所以我们在面对公司的投资行为时，一定要慎之又慎，科学严谨的分析将风险值降到最低。

2017年中深达公司的内部投资和外部投资共花费280万元，主要用于购买固定的维修教学设备以及开展新的维修培训以及服务，其中在场地租金、设备、人力物力等方面的投资也占一定的比例。但是，从财务报表来看，2017年公司亏损138万元，由此可见之前280万元的投资并没有带来预期的收益，理想和现实之间具有一定的差距。同时我们还看到，下一轮的投资风险还是比较大，有继续亏損的危险。

5.资金回收方面的财务风险

目前进过分析深达公司的财务报表相关数据可以得知，公司的存货周转率，应收账款周转率、存货周转率指标都在呈下滑趋势，其运营和获利能力也都在下降。具体有以下几个方面的表现：

（1）应收账款明细账目不清

深达公司2015和2016这两年的应收账款周转率还是可以的，因为在此期间，公司的财务往来大都是现金流水。但是从2017年开始，公司的主要负责为提高运营收入，采用“月结”的财务方式，和对手进行竞争。这样做，短时间范围内看来是增加了企业的盈利但是一方面也给应收账款方面造成了很大压力。因为在深达公司，没有设置专门的催款人员去跟进这些款项，有些账款未能及时登记，甚至账单凌乱。这些应收款项和部分坏账没有专职人员进行分析评估和记录，导致部分应收款长时间内未能收回给企业带来了一定的经济压力。

（2）存货比例、库存结构不合理

近三年来，深达公司的资金盈利能力大幅度下降，其主要原因是公司的存货总额占用企业资金的比例增大，这样一来，企业资金的流动性就大大减弱，盈利能力随之下降。

随着科学技术的不断发展，电子产品的发展也是日新月异，而深达公司部分库存囤积时间在三年以上，三年前的电子产品已经不具备一定的市场价值了，同时还因这些库存产品占据有公司的人力物力等管理成本，这些都在一定程度上加大了企业的资金压力。

二、深达公司对财务风险的防范与规避

深达公司如果不对自身财务管理方面存在的风险和漏洞给予必要的重视，将会导致深达公司破产，这些风险包括：进行新项目投资过程中，收益降低，偿债能力降低，资金链断裂等等。所以，必须要学习财务风险控制的相关理论，并找到一些方法去控制财务风险。

（一）加强人员管理

财务风险控制有两个原则，一个是“降低法”原则，另一个是“防护性的制度控制法”原则，我们应该以理论为基础，根据深达公司现有的状况，进行如下的控制：

一、建立健全职业财务经理人机制，招聘一些具备专业素质的财务经理人对公司的财务进行管理。

二、精选一部分综合素质较高的职员进行会计学习并取得资格证。

三、加强财务风险的预防，由公司主要管理人员引领相关岗位的职员共同学习财务风险控制。

（二）提高财务制度的可控性

深达公司需要根据财务风险防护性制度相关法则，提高财务人员专业性，并进一步健全公司财务机制。

核算帐目时，应该根据标准进行计算，在清算核查时应该利用电子表格的便利进行，进一步促进公司所有员工的在各流程记录上的配合，并及时进行各工作流程的培训。

核算财务时，建立健全定期核算制度，并由会计或者财务总监进行，建立具体的核算程序，在核算过程中发现的财务问题一查到底。

管理应收帐款，为公司的客户进行信用评估和信用评级，依据客户的客观情况，如支付现状、合作年限、财力、规模等等，账期不一样针对的客户也不尽相同，与此同时，要收集并整理所有的应收帐款，并且逐一的进行排查，把应收帐款的帐目罗列清楚，并规划出详细的流程。

建立违反制度的惩处机制：严格处罚违反相关财务法规的人员，要做到奖罚分明，公平公正。

（三）改善筹资管理

财务方面最大的风险就是资金的流失，所以说，资金是公司发展过程中的根基，财务业务中如果资金没有得到合理的使用，就会给公司带来巨大的损失。为减少财务风险的发生率，必须管理好企业资金。而目前深达公司并没有良好的筹资方式，所以应该尽快加强筹资方式的运用。

1.优化资本结构

资本结构处于最佳状态时，就是在企业能够忍耐的筹资风险最大的范围内。风险与报酬若要实现最完美的组合方式，就必须明确企业筹资风险的最大值，明确最佳的负债比例。深达公司由于过大的财务杠杆作用，使它的资产负债率居高不下，从而导致了对企业的还款能力的高要求。如果要使企业少受负债的影响，就应该及时对筹资结构进行必要的调整。

2.负债结构和方式调整

深达公司可以考虑对债务重新组织，使长期负债的量增大。

负债分长期和短期，对于负债的期限要足够的重视。企业的流动资产和固定资产需要使用公司的长期负债进行购买。企业的短期负债可以用来购买临时流动的资产。与此同时，企业应该在确保足够的还款能力的前提下，再进行借款，借款的同时，应该列出详细的还款计划来。

（四）加强投资管理

财务风险如果想得到进一步控制，深达公司应当建立一个组织，即财务风险控制组织，组织成员应该具备很强的专业性。由深达公司的负责人牵头，做为小组的领导，由财务经理，财务总监以及相关部门的风险控制责任人等组成风险控制小组。风险控制小组的主要职能是：对公司财务风险知识进行讲解和培训，加强风险管理政策建设，监督管控公司财务风险措施。对重要风险解决方案进行审议，同时针对公司的一些重大业务流程进行判断，共同参与公司的一些高风险、大政策、大投资的项目上来。

（五）改善经营管理

1.强化应收账款的管理

建立客戶的信用档案。把客户的信用档案逐步地建立起来，其中应该含有客户的商务记录、客户实力以及客户表现、该客户的赊销金额等等，从而使赊销的风险得到降低。

专人记录，专人审查。在实际会计业务中，要依照会计法的相关规定进行，尤其是对应收帐款的记录，一定要由专业人员来进行，财务管理人员进行定期不定期审核，为避免应收帐款流失，要严格控制工作人员发生纰漏。

2.提高资产的变现能力

深达公司所处的位置比较理想，它所在的电子一条街，对公司本身的存货处理有积极的作用，使公司在库存上实现“零库存”和“小库存”，为增加公司的流动资产量，使公司库存在短期内全部转化为现金，可以把库存产品分类别来卖，一些价格比较高的单独销售，价值较低的进行批量销售，分类的时候要根据库存产品的市场供求情况，以及市场价值来区分。

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