新项目开业

澳门博彩局刚公布，8月份博彩毛收入按年升17.1%，至265.59亿澳门元，高于市場预期，而今年首八个月则累计录得2，021.03亿澳门元，按年升17.5%。

值得留意，由于四年一度的世界杯于7月举行，影响期间的博彩毛收入，因基数较低令8月录得按月4.9%的升幅。相对于上一届世界杯（2014年）后的八月所录的博彩收入284.15亿澳门元而言，当年的按月增幅仅1.6%，故今年8月增长动力较强。

于众多濠赌股中，美高梅中国（02282.HK）值得关注，集团今年上半年录得总收入90.7亿元（港元.下同），按年增长29.7%；经调整EBITDA为23.08亿元，按年上升2.9%；但中期盈利只得7.05亿元，按年大跌44.4%。

集团经调整EBITDA表现，首季按年增加4.2%，第二季只按年上升1.3%，表现令人失望，导致股价向下。集团旗下新项目「美狮美高梅」已于今年2月13日开业，开业四个半月已贡献中期收入21.16亿美元，占期内总收入23.3%。

估值合理增长不俗

同时，新项目亦有助提升博彩巿场份额，截至今年6月底止增至7.6%，按年上升0.4个百分点。现时新项目获准营运185张新赌枱及1，147台角子机，另有25张新赌枱将于明年起营运，将可带来更多博彩收入贡献。

此外，新项目亦致力拓展酒店客房、餐饮及零售等非博彩业务，有利分散投资风险。另一方面，人民币汇价近月下跌，或影响内地旅客到澳门旅游的意欲，但港珠澳大桥将于今年第三季通车，访澳旅客增加将可带动美狮美高梅之收入增长，预期将为集团带来更多贡献，业绩将于第三季回复增长。

虽然濠赌股近日仍反复调整，美高梅中国更于公布中期业绩后累计回调接近一成，预测巿盈率（P/E）已降至约22倍（执笔时收报14.56元），估值较为合理，加上集团日后将有多方面增长动力，股价中线可重上19元。